A股温度计已快到冰点，到达底部区域了吗？

暴跌，还是先看数据（6月22日数据，今天应该更低了）：

全部A股的PB温度 = 9度， PB中值=2.42倍

（上一轮熊市最低点：PB温度 = 12度， PB中值=1.96倍）

全部A股的PE温度 = 16度， PE中值=36倍

（上一轮熊市最低点：PE温度 = 4度， PE中值=29倍）

注：温度的计算是采用最近10年数据（和集思录计算的数据区间不同的）
上两次的熊市底部特征：

2008年：8月末跌破30度，11月初3度（1.64倍）见底

其中：30度以下合计6个月，20度以下3个月，10度以下1个月；

2012年：7月末跌破30度，12月初12度（1.96倍）见底；

其中：30度以下合计6个月，20度以下1个月，10度以下无；

2018年，4月末跌破30度，最低是6月21日7度（2.38倍）

其中：30度以下合计2个月，20度以下1个月，10度以下1个月；

附上2005年至今的指数和温度走势图

红线是PB温度，明显进入历史的最低区域，且达到最低值左右；

蓝线是PE温度，已经进入最低区域，和历史相比，还差一点就更完美；

阴影区域，是中证流通指数（不要看上证综指，权重股的误导因素太大）

附上今天7月2日集思录温度计的温度：

如果把股市，仅仅划分为牛市=“暴涨”，熊市=“暴跌”，那现在的确距离“牛市”还很遥远。

以上轮牛市为例，真正的大涨，也就是大部分人认为的“牛市”，是从14年7月开始的，更极端一些，是从11月开始加速上涨的。

但是，如果从12年11月末估值和指数见底来看，从12年12月到14年6月的1年半之间，是否有投资价值？

上证综指
12年11月末：1980点；14年6月末： 2040点；期间涨幅：3%

更准确的反映整体市场的“中证流通”指数
12年11月末：2400点；14年6月末： 3000点；期间涨幅：25%

在这1年半里，整体指数虽然涨幅不大，但不再下跌，期间个股精彩纷呈，尤其是创业板13年大涨。

这样是不是也存在有机会？而不是说，如果不能在短期看到牛市，就认为现在投资价值不大？

现在到达了什么区间，您怎么看？

我认为是进入了底部区域（不是指最低点），属于巴菲特讲的贪婪区。

欢迎拍砖，不过最好能用数据来佐证观点。

李季峰
转自天风证券张岩

资水
感谢楼主提供了数据。

我是拿中证银行指数与上证指数拟合了一下，基本重合，10~13年工行最低0.8PB，现在0.95PB，所以毛估估银行还有15%的极限跌幅，就是说大盘也有15%的极限跌幅，于是我估计大盘最低点在2450附近。这很不精确，不过作为向下网格的参考也勉强够用了。

各大指数中，国证医药和国证食品与大盘偏离度最大。一轮熊市必然是泥沙俱下，绝没有幸存者，那么大盘要到底，必然是恒瑞、片仔璜、茅台、海天酱油之类腰斩再腰斩。这些基金抱团取暖的大白马股，我认为是极度极度危险的。

其实，底部好猜，时间难猜。去杠杆、破刚兑才刚刚开始，应该会持续一段时间。我瞎猜，未来两年可能都是熊市，做好长期抗战的准备吧。

天书
体感温度远没那么低，所以。。。

51kingst
所以老巴才说别人恐惧的时候才贪婪，从回复可以看出目前恐惧的情绪真的不少。什么时候是底，到底要跌多少了，只有未来知道，但是我们只管买的便宜，涨和跌交给未来。美国历史PE大多时间在10到20之间，最低的时候跌到不到7。但是最低点7，并不是跌到10我们不进场的理由。
或许有贸易战，去杠杆，紧信用，资管新规的影响，但是如果没有这些影响，现在也跌不到目前的点位，也很难买到便宜货。去杠杆肯定会影响某些领域，但是同时也会提高这些领域的资产质量，比如银行，这种事情只有未来发生了，才能回过头来看明白，所以这些问题影响多大，无法猜测到。

封禅剑雪
人性就是如此，高位的时候怕买少了不能赚更多，低位的时候又怕市场继续下跌不敢买。圆圆的底，尖尖的顶，只要慢慢定投买入就可以了。

chris笨笨
对比一下前几个低点的gdp增速和M2的速度是多少，现在的又是多少？所以我认为这次温度还有可能破前低，目前是便宜了，还是还不够便宜。

啊噜噜
pb低了，pe高了，说明现在企业不好做了。

jisabao
可转债肯定是属于历史新低了，但还会创更低。毕竟大转债都还没上台呢，股市底部还没有真正确立，一个个转债的回售期都还长着呢。

打新交朋友
目前的共识就是离底部区域不是太远。但去杠杆刚开始，最近两年有牛市的概率也比较低，那么就是国家队主导的缓慢震荡寻底的过程，所以依据短期趋势判断，即便温度计趋近零，上权益仓重仓甚至杠杆也许都会被动，股债动态平衡的思路应该更可取。

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