场外期权业务仍属于证券市场中，冷门而又增长迅猛的衍生品业务，其强大的扩展性，能替代大多数股票市场中的融资型和策略型产品，使其应用场景广泛，增长迅速，但使用的投资人群依然占比不高，主要受限于其较为复杂的产品形式。
场外期权很复杂吗？那也不是，只不过其中确实有很多不同于股票市场的专业词汇让它看起来更加复杂，读懂它，期权自然就简单易懂了。
![]()
通俗易懂的名词
标的资产：在个股期权中，指A股市场中的两融个股，买入这些股票作为资产，即为标的资产。当然上证50ETF,沪深300ETF,中证500ETF等指数基金也属于个股，不过ETF期权均属于场内期权标的，如果你是学习研究场外个股期权，那看到ETF期权或者商品期权字样，基本可以跳过了。
合约周期：在个股期权中，指持有权益的周期，到期日是合约被动终止的唯一条件(除敲出外，见下文)，在合约期内不存在爆仓或者卖方强制终止的情况。
询价/报价：询价是设置好期权(要素)条件，向交易服务商问询或者查询期权费价格，交易商会根据条件进行报价。
成交方式：按照市价/限价/均价买入，在场外期权一般都是使用市价成交，这样成交起来快一些，但是会有个问题，由于场外是"人工"操作的，会有延迟，加上股票本身的波动和滑点，偶尔会出现成交价格不理想的情况，为了得到理想的成交价格，是可以限定一个价格进行成交，此时又有一个问题，在成交量不足的时候会出现无法到价成交的情况，那么如果想要快速成交又不太受到滑点影响，就可以选择一段时间内的均价进行成交。
期初价：按照成交方式成交得到的价格。
看涨/看跌：Call/Put，也可以叫看多或者看空，也可以叫认购和认沽。
买方和卖方：一般投资者都是买入期权合约，这个就称为期权的买方，那么有买就会有卖，卖出的就是卖方，也就是你的对手盘，卖方一般是券商或期货公司自营，也有可能是经券商撮合成交的具有卖方资格的三方机构。
易混淆(拗口)的名词
名义本金/投入本金：在期权中，投入本金这个词是不存在的，因为本金的投入，通常是保证金或者是交易性资产，但是在期权中"投入本金"是支付了期权费(见下文)，已经"不存在"了，所以就不存在投入本金一词，取而代之的是名义本金，你可以粗暴的理解为，卖方使用本金买入标的资产，这个权益名义上是你的，但这个本金不是你。
权利金/期权费：在期权业务初期，权利金和期权费是一个意思，但是场内期权合约是可以在集中化市场进行权益转让的，于是权利金就产生了价差，而在场外合约是不可以进行权益转让的，那么"权利金"也无法产生价差，市场为了彻底区分两者，于是在场外期权中就粗暴的将"权利金"命名为：期权费，表示一种费用，用于区别有价值的权利金和保证金。
敲出：意思是全仓卖出标的资产，在场外期权合约中，买卖双方会事先达成一个提前终止条件，一般是当标的股票出现三个连续涨停板，则强制全仓卖出标的资产(强平)，是券商防止卖方穿仓的一种应对策略，也是一种变相保护买方权益的一种做法，不过在买方眼中，就有一种对方"玩不起"的意思。
下单/买入：下单和买入看上去是一个意思，但在期权合约中，买入是一种执行方式，通过买入来实现看涨收益，所以一般会用买入看涨期权合约来描述一个合约的类型，那么为了"买入"买入看涨期权合约，此时就用"下单"一词来作为区分，所以在场外期权交易中，通常会用下单来表示开仓请求。
行权/卖出：行权和卖出看上去也是一个意思，但对于期权合约来说，卖出是卖方的专业术语，卖出看涨期权(与买入看涨期权对应)，而合约也不是通过买入和卖出来赚钱的，而是通过行权(行使权利)来赚钱的，所以通常会用行权来表示平仓的请求，当然用卖出也可以，在没有特殊情况下衍生品交易台的操作员都能看的懂。
行权价/结算价：行权价和结算价这是一个很容易混淆的词，一般需要结束合约，会使用行权来作为指令发送，此时自然而然的就会认为行权就会产生行权价，但期权中不是的，合约结束需要行权，产生的是结算价，而结算价，你可以理解为"买价"是行权价(合约下单就有这个价格了，期初价*结构比例)，而"卖价"才是结算价，你赚的就是"买与卖"的差价。
美式/欧式：表面区别是美式可以提前行权，而欧式是到期行权，这样理解容易把事情搞复杂了，如果你要研究场外个股期权，可以直接忽略掉，因为这个本质上是不影响你的权益，无论是美式还是欧式，都是可以提前了结的，一个是行权收益，一个是权利金价差收益，其实收益都是差不多的，目前国内期权业务已经有自己的独特的标准，不需要参照国外标准，只要是场外个股期权，买方有权利随时行权(平仓)就完事了。
本文有可能对您有帮助，也有可能让蒙圈的你更加蒙圈，理论万千，不如模拟一遍，如果你有时间，点击模拟交易，快速掌握场外期权名词！ |
|
转播
