期权

概念

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，起源于十八世纪后期的美国和欧洲市场。
按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型。按期权的种类划分，有欧式期权和美式期权两种类型。按行权时间划分，有欧式期权、美式期权、百慕大期权三种类型。
按期权的权利划分

看涨期权
看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
（简单来说就是，买方看好在一定时间内标的物存在上涨趋势，约定好期权执行价格，花费一定比例的金钱，买它的上升可能，约定时间内，如果标的物上涨了，则买方可以有两个选择，
第一个是行权，按约定好期权执行价格从卖方手中买入标的物；卖方必须予以满足，即卖方手中没有标的物，也只能以市价在期货市场上买入而以约定好期权执行价格卖给买方
第二个是售出权利一一买方可以售出超过期权执行价格的价格看涨期权，获得与期权执行价格的差额利润。
如果标的物下跌，即标的物市价低于期权执行价格，买方就会放弃这个权利，损失权利金，卖方则净赚权利金。）

看跌期权
看跌期权(PutOptions)：期权买方按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
（简单来说就是，买方看好在一定时间内标的物存在下降趋势，约定好期权执行价格，花费一定比例的金钱，买它的下降可能，约定时间内，如果标的物下跌了，则买方可以有两个选择，
第一个是行权，买方按约定好期权执行价格卖出标的物；卖方必须予以满足
第二个是售出权利一一买方可以售出超过期权执行价格的价格看跌期权，获得与期权执行价格的差额利润。
如果标的物上升，即标的物市价高于期权执行价格，买方就会放弃这个权利，损失权利金，卖方则净赚权利金。）

按交割时间划分

按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。

按合约上的标的划分

按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。

特殊类型

标准欧式期权的最终收益只依赖于到期日当天的原生资产价格。而路径相关期权(path-dependent option)则是最终收益与整个期权有效期内原生资产价格的变化都有关的一种特殊期权。

总结

期权主要有如下几个构成因素：
①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。
②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。
③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，
④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
期权主要作用是对股票投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机、交易动机和利益的需求
（以上内容仅供参考，不构成投资建议）