心一道长的期权实盘（从2022.12.16开始统计）

心一道长 · 2023-5-23 16:49:29

本帖最后由心一道长于 2023-5-23 16:50 编辑

2023.05.23今日期权损益-3.59%，目前净值0.9967，又到荣枯线以下了，今日没有操作。现货50ETF涨跌-1.58%。又经历了一把一夜回到解放前，最近经常出现涨上去，跌下来，来来回回做无用功的情况。当然，有的朋友会说：你直接赚点就平仓，甚至平方做反手岂不是更好？贫道当然知道这样做的话，如果作对了，肯定现在净值1.10+了，但问题是，贫道则时能力确实是太差了，否则怎么会选择卖方呢？则时能力强的话，就直接干买方了！所以贫道的策略是，选定一个大策略，尽量少调整，不会则时还增加调整次数，容易两头都做错，两边打脸。

当然，有些朋友是有则时能力的，他们这么做是没有问题的，可以把期权干到年化30%，40%，甚至50%。但贫道实在能力有限，曾经试过多次，结果都是来回打脸，最后才选定的卖方。

在今天下午的时候，贫道有个小冲动，想把仓位平掉，然后做个反手，但想了想，还是没做。因为还是则时能力不行这个原因。则时不行，还是少动为好。如果接下来真掉头向下，现在没掉头，肯定会多亏一些，就当作是“期待着接下来会有反弹的期望收益”的成本吧！毕竟，对某个东西有预期收益，也是要付出成本的。

心一道长 · 2023-5-24 15:50:10

2023.05.24今日期权损益-4.00%，目前净值0.9569，现货50ETF涨跌-1.53%，从目前收益来看，半年期权跟现货没有差异，是比较失败的投资。当然，这跟二三月份决定要做多头这个错误的决定是有关的。今日做了移仓，适当降低了一点多头仓位。

心一道长 · 2023-5-25 17:22:12

2023.05.25今日期权涨跌-1.00%，目前净值0.9473，现货50ETF涨跌-0.47%。最近几天确实难熬，连续3天的下跌，期权净值回撤非常明显。继续持有中。

心一道长 · 2023-5-26 18:57:48

2023.05.26今日期权盈亏+0.05%，目前净值0.9477，现货50ETF涨跌-0.08%。经过最近几天的连续下跌，期权收益又一次跑输了现货。继续持有中。

jamfei · 2023-5-28 20:09:13

大概看了下你的策略，主要是跨式空头做空波动率，但是看净值曲线波动优点大了，不知道你控制两端的风险的措施是啥，可以交流下吗

jamfei · 2023-5-28 20:18:06

看合约的行权价格，对方向好像有一定的偏向，比如从截至5.26的持仓看，是偏多的，DELTA也是正值

jamfei · 2023-5-28 20:18:43

要是方向选反了你怎么处理呢

心一道长 · 2023-5-29 09:08:47

jamfei 发表于 2023-5-28 20:18
看合约的行权价格，对方向好像有一定的偏向，比如从截至5.26的持仓看，是偏多的，DELTA也是正值

是的，从春节后主要看多，但从目前走势来看，看错了。当然，贫道能力有限，经常看错，也正因为这样，所以大方向很少变动，哪怕看错了。

至于净值振幅很大，这是因为仓位比较中，风险度基本都在60%以上。如果降低仓位，净值振幅就下来了。贫道的风格，说做空波动率也可以，毕竟有双卖。也正因为是卖方，才使得从春节开始方向错了，还没亏很多。

贫道从接触期权到现在还不到2年，还属于学习阶段，肯定免不了交学费。

心一道长 · 2023-5-29 09:15:35

jamfei 发表于 2023-5-28 20:18
要是方向选反了你怎么处理呢

如果明显的确认选错方向了，那就做反手。贫道做过回测，利用一些简单的指标比如均线、MACD来粗略判断方向。当然，用指标判断方向不能保证100%准确，只能是做个参考。从目前走势来看，如果再跌一跌，恐怕贫道就要反手做空了。但最近一年多的50ETF走势，与之前几年不一样，之前几年用简单的均线就可以做到年化20%（回测数据），但这一年多，得调整参数了，还用之前的策略，恐怕会亏损不少（贫道的实盘实践的是往年参数的模型，所以振荡较大，但经过适当调仓，已经比回测收益好一些了，回测的模型今年亏损约15%）。现在这个走势，正在这个新调整参数的临界值。当然，任何以往的数据只能作为参考。

心一道长 · 2023-5-30 07:54:49

2023.05.29今日期权损益-0.48%，目前净值0.9432，现货50ETF涨跌-0.43%，继续持有中

心一道长 · 2023-5-30 15:30:07

2023.05.30今日期权损益-1.35%，目前净值0.9304，现货50ETF涨跌-0.43%，今天继续下跌，为了防止进一步回补下一个缺口，调整了一下仓位，正的delta敞口变小了一些。所以如果突来反转（比如两周涨10%），恐怕现货涨回2.7时，期权净值并不能回到对应位置。但赌一把，赌不会突来反转，赌即便是回到2.7，也是慢慢回到，甚至可能下探到2.5以下再反弹回2.7。赌的成本就是如果两周内涨回2.7了，期权净值回不到同期水平。

az33 · 2023-5-30 20:19:42

心一道长发表于 2023-5-30 15:30
2023.05.30今日期权损益-1.35%，目前净值0.9304，现货50ETF涨跌-0.43%，今天继续下跌，为了防止进一步回补 ...

戒赌！！

az33 · 2023-5-30 20:22:29

道长你今天的操作变浮亏为实亏，风控没做好！

az33 · 2023-5-30 20:24:04

昨天的持仓没贴出来，不好。

az33 · 2023-5-30 20:41:51

你最大的持仓是30张50ETF沽9月2700，虽然做错了，但并非一点价值都没有，作为试错筹码，大了点，应该好好利用一下。现在才5月底，还有时间。我的做法是，移仓5张50ETF沽9月2800、20张50ETF购9月2850和5张50ETF9月2900，成为30张50ETF购9月2700和10张50ETF购6月2600。
这是事后诸葛亮，可以一笑置之。

心一道长 · 2023-5-30 22:15:27

az33 发表于 2023-5-30 20:41
你最大的持仓是30张50ETF沽9月2700，虽然做错了，但并非一点价值都没有，作为试错筹码，大了点，应该好好利 ...

谢谢建议！今天移仓了，只不过没发出来。平了10张9月沽2700，并卖开了9张6月2550购。毕竟已经跌了不少了，现在改大方向的话，担心两头达脸，所以就微调一下，短期看跌，6月卖购。中长期看涨。

az33 · 2023-5-31 08:39:19

做卖出开仓的个人投资者不多，个人期权卖家更少。所以，关注下道长你的期权实盘。我的期权交易系统是双虚。

心一道长 · 2023-5-31 16:01:09

az33 发表于 2023-5-31 08:39
做卖出开仓的个人投资者不多，个人期权卖家更少。所以，关注下道长你的期权实盘。我的期权交易系统是双虚。

卖虚值期权是个不错的策略。贫道之前做过回测，采用适当的则时，卖虚值期权，可以做到年化15%，最大回撤20%，的相对风险低的收益（从2015.02.09开始）。但贫道采用的是另一种风险更高收益更高的策略，但目前来看，光看到风险了，没看到什么收益，让朋友们见笑了。当然，也跟贫道瞎折腾有关，因为并没有100%严格按照量化回测的买卖进行操作。

心一道长 · 2023-5-31 16:08:51

2023.05.31今日期权损益-2.30%，目前净值0.9090，亏损有10%了，最近确实难熬。现货50ETF涨跌-1.61%。今天调整了仓位，砍掉了一部分多头仓位（虽然现在整体来看依然是多头），比不砍掉少亏损了一些。

本轮亏损明显，主要责任在于贫道忽视了策略中两次出现的做空信号，但依然一根筋坚持做多。事已至此，如果此时贸然全部彻底换成空头，如果迎来明显反弹，会两边打脸，所以打算逐步调仓，按照：多头→中性→空头的顺序逐步调仓。当然，如果逐步移仓的时候，一天也没有反弹，那这样逐步调仓，还不如一次性调仓彻底有效。所以，采用逐步调仓的原因就是，想赌一把，几个交易日内，怎么也得有哪怕一天像样的反弹。

再次反思自己的错误，两次空头信号视而不见，活该交学费。当然，以后如果担心空头/多头信号出现后，可能是假信号，那也可以调整成中性持仓以待观察，而不是视而不见！

心一道长 · 2023-5-31 16:14:51

az33 发表于 2023-5-31 08:39
做卖出开仓的个人投资者不多，个人期权卖家更少。所以，关注下道长你的期权实盘。我的期权交易系统是双虚。

可以多沟通，多交流。本身用期权这个工具的朋友就很少。而且，如您所说，即便知道一些人在买卖期权，绝大多数也都是买方（怕流逝时间价值的买深度实值，赌一把的买平值或者虚值，甚至有的朋友喜欢玩末日），卖方被冠以“收益有限，风险无限”，很多朋友一听就厌恶：“能不能赚钱还不知道呢，卖期权居然风险无限；老子开期权就是为了上杠杆，扩大收益的，卖期权居然收益有限，那打死不能卖。”

az33 · 2023-5-31 20:49:11

2017年以前裸卖，之后卖双虚。长年持仓，从不花费精神去预测标的走势，亏损平仓出局家常便饭。以年结算，2016、2017、2020这三年亏损，其余年份均盈利。

az33 · 2023-5-31 20:50:14

心一道长发表于 2023-5-31 16:08
2023.05.31今日期权损益-2.30%，目前净值0.9090，亏损有10%了，最近确实难熬。现货50ETF涨跌-1.61%。今天调 ...

戒赌！

心一道长 · 2023-6-1 17:53:26

2023.06.01今日期权损益-0.48%，目前净值0.9046，现货50ETF涨跌+0.20%

心一道长 · 2023-6-2 17:11:48

2023.06.02今日期权损益+2.54%，目前净值0.9276，现货50ETF涨跌+1.72%

心一道长 · 2023-6-5 16:03:42

2023.06.05今日期权损益+0.02%，目前净值0.9278，现货50ETF涨跌-0.47%。今日没有操作。其实有操作，今天新上市了科创50ETF期权，卖开了一张，表示支持。

心一道长的期权实盘（从2022.12.16开始统计）

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