2018年6月26日期权投资资讯——央行定向降准市场反响寥寥，标的尾盘跳水再创新低。

一、期权市场成交情况
上个交易日，6月认购成交金额为8124万元，约39万张；6月认沽成交金额为25929万元，约40万张。全市场期权合约成交金额为7.6亿元，其中认购合约成交金额为2.4亿元，认沽合约成交金额为5.2亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升4.82%，达17.1%；Gvix上升6.03%，达20.7%。GVIX高于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场特别点评

a）现货市场回顾
昨日，标的开盘高开，但随后持续震荡下行、跌幅不断扩大，午后2点跌幅一度收窄，随后跳水接近-1%，收盘收于2.548，下跌-1.92%，日内振幅2.62%。
b）期权交易策略分析
昨日，标的大跌再创新低，央妈周末放水无改市场弱势形态，金融和房地产板块不涨反跌，拖累标的下行。隐波早盘一路低位震荡，午后随着标的下跌而上涨，6月合约隐波尾盘一度飙升将近300BP，收盘仍在22%左右。标的急跌导致隐波快速拉升，沽购合约隐波同涨，隐波曲线两端曲度增大。隐波期限结构仍呈前高后低形态。
i)卖购策略
首次观点日期：6月12日。端午假期前为规避后半周美联储加息及征税等不确定事件，在6.12大涨中对认沽义务仓一腿进行了获利了结，双卖策略转为卖认购单腿策略。
昨日策略运行情况：标的大跌+隐波飙升，策略继续盈利，净值再创新高。上周三资讯（6月20日）提到，市场大跌之后，市场情绪仍然比较敏感，持续大幅波动是正常情况，也不建议加开认沽义务仓一腿以重开双卖策略。从控制风险的角度，策略逢高加开认购义务仓、不加开认沽义务方的做法成功规避了后续的波动。
目前策略持仓中的6月虚值认购合约剩余价值已不多，基本已是深度虚值，以持有至到期为目标。昨日标的再度破位下行后，标的持续大幅波动的概率增大，短期内不排除会在持续上下波动中下行，继续建议考虑在标的反弹时逢高加开7月虚值卖购。
风险提示：卖购策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。
c）聊天板块
昨天资讯提到6月合约已进入最后3天，可以考虑建末日彩票策略。结果多个朋友几乎同时跟小编说这个月的彩票可能做不起来了。结果昨日一天6月2.6跨式组合的收益率是30%。在大波动的市场，其实交易Gamma才是最有意思的呀~~

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2018年6月26日期权投资资讯——央行定向降准市场反响寥寥，标的尾盘跳水再创新低。

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