摘要
要闻
公告
据悉，美国政府本周将公布500亿美元对华加征25%关税商品清单。
央行6月13日进行600亿元7天、400亿元14天、300亿元28天逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净投放700亿元。
社科院最新调研：2018年经济增速预计6.6%。
期现
市场
6月13日，沪指低开后震荡走弱，跌势明显，量能维持低位。市场呈普跌行情，创业板指大跌逾1.5%。50ETF低开于2.683，一路震荡偏弱，盘末收于2.672，跌0.016，跌幅为0.60%，失守20日均线，成交额缩减至8.52亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，各合约基差全线收低，主力合约贴水走扩，市场情绪有所收紧。
期权
市场
6月13日，50ETF再失20日均线。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加。50ETF期权成交量为681,082 手，较前一交易日减240,592 手，总持仓量为1,744,699 手，增28,861 手。总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场整体预期较为平稳。5日历史滚动波动率维持在50百分位水平。主力平值附近虚值购沽隐波有所上调。
后市
展望
6月13日沪指低开低走，跌幅为0.97%，上证50震荡回落，跌0.60%。50ETF震荡回落，再失20日均线。受中兴通讯复牌和工业富联开板所影响，沪指未能延续前一日的涨势，呈明显回落。当前市场较为脆弱，量能严重压制市场上升能力。6月市场面临流动性问题，另且中美贸易摩擦未平，观望气氛浓重，建议耐心等待市场转机出现。期权操作上建议维持以区间思路构建仓位，仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
6月13日，沪指低开后震荡走弱，跌势明显，量能维持低位。市场呈普跌行情，创业板指大跌逾1.5%。50ETF低开于2.683，一路震荡偏弱，盘末收于2.672，跌0.016，跌幅为0.60%，失守20日均线，成交额缩减至8.52亿。当前市场风险偏好较低，投资者交投谨慎，偏紧的资金面制约大盘上涨空间，短线较大概率维持区间震荡行情。
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1.2 期指市场
6月13日沪指低开低走，跌幅为0.97%，上证50震荡回落，跌0.60%。股指期货IH合约随股指标的全线收跌。其中，主力合约IH1806跌幅为0.72%，次月IH1807合约跌幅最大，为0.83%。期货合约成交总量和持仓总量均有所缩减，各合约基差全线收低，主力合约贴水较上一交易日进一步走扩，市场情绪收紧。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
6月13日，50ETF再失20日均线。50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加。50ETF期权成交量为681,082 手，较前一交易日减240,592 手，总持仓量为1,744,699 手，增28,861 手。其中，主力1806期权合约系列成交量为555,410 手，较前一日减210,284 手，持仓量为1,220,290 手，比上一交易日增8,094 手。次月1807合约系列成交量为75,070 手，比上一交易日减28,668 手，持仓量为173,614 手，比上一交易日增13,641 手。总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场整体预期较为平稳。
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6月13日，主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认购合约和2.7认沽合约（标的50ETF收盘价为2.672），成交量PCR为0.86 ，比上一交易日升0.06 。持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日降0.02 ，市场预期有所回稳。当前支撑线为2.55，压力线维持在2.7。
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6月13日，1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.7认购和2.65认购合约（标的50ETF收盘价为2.672），成交量PCR为0.75 ，比上一交易日降0.09 。持仓量PCR为0.93 ，比上一交易日降0.03 ，市场情绪较为平稳。
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从持仓量变化来看，主力6月合约认购增仓较为明显，其中增仓主要集中于2.7认购，其次为2.75认购（标的50ETF收盘价为2.672），同时减仓相对最高的为2.7认沽，市场预期中性偏多。次主力7月合约系列中各合约多有增仓，其中多头发力明显，增仓最大的为2.9认购合约，其次为2.75认购合约，市场情绪谨慎偏多。
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6月13日，50ETF再度失守20日均线，50ETF期权成交总量回落而持仓量小幅增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场情绪较为平稳，建议轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
6月13日50ETF缩量收低，50ETF的5日历史滚动波动率上升至15.68 %，维持在五年历史50百分位水平左右。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为6月13日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.672。
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主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态，平值附近虚值购沽隐波均有上调；次主力7月合约系列隐波分布较为平缓，购沽隐波较为平稳。
后市展望
03
6月13日，沪指低开后震荡走弱，跌势明显，量能维持低位。市场呈普跌行情，创业板指大跌逾1.5%。50ETF低开于2.683，一路震荡偏弱，盘末收于2.672，跌0.016，跌幅为0.60%，失守20日均线，成交额缩减至8.52亿。股指期货IH合约随股指标的全线收跌，各合约基差全线收低，主力合约贴水走扩，市场情绪有所收紧。6月13日，50ETF再失20日均线。50ETF期权合约总成交量回落而总持仓量有所增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场整体预期较为平稳。5日历史滚动波动率维持在50百分位水平。主力平值附近虚值购沽隐波有所上调。受中兴通讯复牌和工业富联开板所影响，沪指未能延续前一日的涨势，呈明显回落。当前市场较为脆弱，量能严重压制市场上升能力。6月市场面临流动性问题，另且中美贸易摩擦未平，观望气氛浓重，建议耐心等待市场转机出现。期权操作上建议维持以区间思路构建仓位，仅供参考。
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