稳住，我们能赢！ --- “解毒”涨跌幅波动率因子

（声明：本文为作者一年前撰写原文，如需转载请标明出处）
回顾一下贝塔系数，表征的是个股和大盘的关系；市场微结构因子，表达的是股票量价之间的关系；那股票自身价格在过去一段时间的波动情况如何？——涨跌幅波动率。
“横有多长，竖有多高”是在股友中常常谈到的一句话，说的是股票价格在一个小范围内长时间波动，之后的走势突破这个小范围，会出现比较明显的趋势，从图形上看这个趋势的高度和之前小范围波动的范围长度大致接近。当然这个突破，可以是向上，也可能是向下的。
涨跌幅波动率因子，就是衡量过去一段时间股票日涨跌幅的波动率情况。数值越大，表明走势越剧烈，数值越小，代表走势越稳定。这是一个在0到1范围内的数值。
那A股目前的涨跌幅波动率（采用的是1个月涨跌幅波动率作为例子，下同）是一个什么样子的分布？？？不废话，上图
截取2017年12月8日所有正在交易的股票涨跌幅波动率分布图如下（横轴是涨跌幅波动率因子，纵轴是公司的数量）：

上面这张图没有做过任何数据处理，完全是市场上所有股票的统计结果，下面可以看一下几个数据：
第一，A股的1个月涨跌幅波动率（以下简称涨跌幅波动率）在0.04以下的占91.6%，0.02以下的占41.8%，小于0.01，占2.7%（走势就是一个字，稳）：
过去一个月最稳的是300513 恒泰实达，数值0.00437。看看这K线，稳就一个字，我只说一次！

过去一个月波动最剧烈的603685 晨丰科技，0.154。上市6个交易日就开板、跌停、狗带（心疼今年中新股的股民朋友）。。。

次新股占据了波动前几名，那除了这些刚刚入市的小朋友，在老江湖中波动最大的是哪只？我们用筛选器找一下：
1. 选择1个月涨跌幅波动率（大于6%）；
2. 选择上市交易天数大于240天（差不多是1年的交易日数量）；
3. 将1个月涨跌幅波动率排序；

老股票中波动最大的002625 光启技术，0.07，看看这K线，多热闹，跳空高开、涨停一字板、涨停打开翻绿、开盘迅速涨停，波动王！

涨跌幅波动率因子平均数： 0.0247
涨跌幅波动率因子中位数： 0.0219
涨跌幅波动率因子标准差： 0.0134
发现没有，凡是涉及到描述市场自发行为的变量，差别都不是很大。最后，用一张图结束这次数据分析~

以上数据都是截取2017年12月08日收盘后的数据，如有错误请告知我。欢迎转载，记得表明出处哦~