还有就是,求大神解释一下,国际期货的交易机制!关注者
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东海期货有限责任公司 国际业务部副总经理
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<div class="RichContent RichContent--unescapable"><div class="RichContent-inner"><span class="RichText ztext CopyrightRichText-richText css-hnrfcf" options="[object Object]" itemProp="text">谢邀,很高兴为您解答这个问题。
你好我是一家国有期货公司国际业务部的负责人,从事期货行业工作有十几年了,同时也具备香港期货从业资格证。因为这个问题正好与从事的相关业务有关,应该能比较全面地回答这个问题。
看了很多问题下面的回复和评论,我感到这本身应该是一个很简单很明了的问题,但是目前由于两地政策不同,大家对这个问题的疑惑还是很多的。因此我想要把这个问题回答的比较清楚全面,也相当于是一个科普了。
从本质上来讲,国内和国外的期货没有区别,都属于期货的范畴,它们在交易的制度和原理上都是一样的,但是在很多地方又有不同,简单来看主要有三个方面,接着我就分别给大家介绍一下:
首先是监管和适用的法律不一样。
国内期货遵循国内的法律,境外的话还要分地区,大部分国内期货公司在香港设立子公司要遵循香港的法律来进行规范。
以下就内地和香港不同的法律给大家简单介绍一下:
香港是一个法制比较完善的地区,在期货和证券的监管上已经形成了一套比较完整的体系,最基础核心的要求是——如果一个机构(法人/法团)想在香港本地开展以香港本地人(香港居民)为业务对象的期货和证券业务或类期货/类证券业务时需要取得香港证监会颁布的二号牌照(期货)和一号牌照(证券)。在申请业务资格的时候实际上没有太多的限制,只要符合香港的规定和要求,都可以申请香港的二号牌,也就是申请香港的期货公司,据我了解目前香港的期货公司已经有6、7百家了。
由于金融行业都是受到各地政府高度监管的一个行业。反观内地,期货牌照不是随意申请的。这149家牌照是固定的,就这么多资源。也就是说你想去开一家期货公司只能去收购现有的牌照,不可以新设,这是境内外期货公司设立最大的区别。
其次是交易规则有很大的不同。
1、交易的时间。内地有些品种一天交易四个小时,有的品种晚上还有夜盘,对于美国市场的一些品种,它们大多数是连续盘,全天就休息一个小时左右。(类似美原油,美黄金)
2、保证金的算法。这个点对于我们初步了解外盘期货的投资者来说是一个困扰。国内就是一个保证金,但是在境外有两个保证金,维持保证金以及交易保证金。交易保证金就是你在下单时需要支付的保证金,比如说交易保证金是4000美金,就是开仓最低不能低于4000美金,低于4000美金交易不了。维持保证金可能是3800美金,低于这个数额就必须要补足保证金了,没有补足期货公司会对你进行风险控制,例如强减强平之类的。
在国内只有一个保证金,境内风险控制手段叫做二级风控,交易所对期货公司进行风控,期货公司对客户进行风控,例如国内一个客户收10000元保证金,可能7000元 是交易所收取的保证金,3000元就是期货公司加的保证金,加起来10000元才是客户交易一张合约所需要担负的保证金。那么它的风控原理就是期货公司对客户进行风控,如果这个风控太低,达到交易所对期货公司进行风控的这个水平的话,那么交易所就会给期货公司出函,期货公司会严守这条底线的,这是境内外交易保证金不一样的算法。
3、账户编码的问题。国外是混码交易,境内是一户一码。以香港市场为例,混码交易就是香港的期货公司作为他的上手的一个单位,得到的是一个大的编码,比如这个编码是001,那么在底下开发了10个客户从00101到00110,对于期货公司的上手来说,只看001 这个编号,其他的子编号与他无关,这是混码交易。
国内的一户一码指国内的交易者在交易所都有一个唯一的交易编码。不管在几家期货公司开户,获得的都是这一个编码,虽然在这些期货公司的账号是不一样的,但是这个账号所对应的,在交易所的编码是一致的,这是不一样的地方,便于更好的对每一个客户进行监管。
4、客户的保证金存管。在国内是独立的第三方监管,做股票有银证转账,做期货有银期转账。实际上客户投资的钱并没有打到期货公司账上,而是由期货公司代开账户的银行监管的,也就是说期货公司在任何状况下没法动用客户的钱。
在境外的话没有三方监管,由期货公司在银行开一个客户账户,所有客户的钱打到客户账户里。实际上在境外发生过一些案例,例如期货公司偷偷动用客户的资金,还有就是在2008年金融海啸中,一些境外期货公司倒闭,导致客户保证金和代理期货公司的保证金被冻结。这个方面它的监控就不如国内的第三方监管更加严谨,这也是我个人认为国内比较先进的一个地方。
最后对于我们想投资境外期货的朋友来说开户方式不太一样。
在境内只要找一家期货公司,很方便就开户了,而且现在互联网开户非常方便,只要按照流程可能几十分钟就开好了。相对而言,境外开户的手续会更加繁琐一些。这个繁琐由几方面造成:一个是政策的不完善;一个是香港整体的效率没有内地高;以及新型的软件应用技术也不如内地。以下来简单解释一下:
外盘期货业务法律监管为什么是灰色呢,这跟外汇问题一样,存在好多年了,但是解决不了。因为内地现在连《期货法》都还没有,所以内地投资者做外盘是没有严格的界限,包括证监会出的函,只是告诉大家不要相信没有风险。因为如果说国家不同意做境外期货,但是现在内地已经有30多家期货公司在香港设立子公司了,还有一些软件公司也在做外盘业务,他们的市场都是内地。因此这块并没有明文规定,都是睁一只眼闭一只眼。
这些公司好聪明,利润总是在法律出台之前瓜分殆尽。
那接下来说一说我们这个开户的基本情况。
有以下几种方式去取得境外开户的条件:
第一种就是与期货公司联系,就是去与国内期货公司的子公司的通道去走外盘的开户业务。正规的做法是投资者必须要有境外银行卡,按照香港法律的要求,如果香港子公司和国内的期货公司同属一个集团,那么集团内的所有员工都是见证人,都可以代客户去开户,所以不一定要去香港开户。
第二种就是通过代理资质,这也分两种情况。
1.第一种是通过IB业务,期货公司或者说相关机构把想做外盘的客户介绍到香港的公司,由香港公司完成独立的开户(比较合规和完善的)一整套的流程。
2.第二种是通过投资公司,以前的配资公司或者做现货电子盘这些的平台,也在涉及这些业务。1)他们把客户介绍给期货公司,再走上述流程或者2)他们自己在香港期货公司开一个自然人的户,然后利用子账户系统为客户服务。这些平台本身业务合法性上由于监管不到位和无法可依的问题使得这些平台的业务参差不齐。就像评论很多朋友提到的“假平台”也就是和客户对赌的平台,自己投资资金下的单子实际上没有报到交易所,只是和这个平台上的数据进行对冲了。也就是说客户拿真金白银和投资平台的数字进行对抗,客户挣的钱就是平台亏的钱,平台挣的钱就是客户亏的钱,这种“假平台”是市场上最应该严厉打击的,也是相关部门重点打击的对象。3)还有一种就是要把单子报到场内,只是完成一个开户便捷性的问题。这样的平台很多,各种方式各种手段,很多模式是由原来现货电子盘的模式衍生出来的,各种费用的收取上也是花样繁多,投资者在选择平台的时候还是要根据自己的情况。
关于寻找境外期货的投资平台我有以下建议给到投资者:
1.如果资金量比较大,非常注重资金量的安全,还是找正规的期货公司咨询一下,选择开境外银行卡,去香港期货公司直接开立期货账户是最合规安全的选择。
2.如果投资资金比较少,觉得开境外银行卡比较麻烦的,也可以去寻找比较大的有信誉的平台,可以自己权衡,但是千万要确认自己下单不是对赌盘。如何区分对赌盘,可以关注我们的微信服务号留言,给大家回复。
3.对于投资的服务,如果不是特别专业的投资者后续需要期货公司提供相对比较多的服务可以选择期货公司这条道路,由于香港人力物力比较贵,内地承接这样的业务中台比较强大,能及时快速的给投资者解决交易过程中的问题,是在选择期货公司时要考虑的一个重要的条件。
由于公司本身涉及这方面的业务,有兴趣的朋友也可以私信或者评论我们联系具体咨询,会有专业人员把当中的各种条款和价格详细的告知客户。对以上解析有疑惑的朋友也欢迎大家一起讨论。
以上就是简单的回答,有任何疑问请留言,看到就会回复。内容原创不易,转载请务必私信联系,大家觉得有帮助或者喜欢的话可以关注或者给我们点赞!对交易有兴趣的朋友欢迎关注我的公众号:东海投资集结地,获取更多科学投资交易课程与资讯,祝投资顺利。 |
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