再闲谈波动率1——Vega到底是什么东西

期权匿名回答 · 2021-9-14 10:58:04

Qi神的分数布朗SV模型已经步入正轨了吗

期权匿名回答 · 2021-9-14 10:58:56

qi神都给talk了（虽然是他的剥削导师去talk他的文章

期权匿名回答 · 2021-9-14 10:59:29

不愧是Qi神

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:00:18

不过Again这个地方我依然很多东西用不了……我现在已经不搞vega了…实在是觉得不存在的

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:00:47

vega只能对曲面而言，不能对过程而言

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:01:25

那就是另外一回事了……我之后可能也不太做这些了

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:02:19

每个字都看得懂系列。。。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:02:40

随机过程本来就是描述事物的一种方法。就好像看山是山不是山，看海是海不是海。窃以为，不必吹毛求疵，只要技术上实用就可以了。目前用的是multiple factor办法，最多就算到曲面，再要搞到分布的话已经无法操作了，交易员看不懂的东西不具备可行性。任何价格波动放到微观上说就是两个点，即便时间是可以无限细分的，观测也做不到无限细分。一旦说价格对某种不确定性的敏感程度，在我看来是已经可以归结到情绪如何测量的行为金融范畴了。说多了，没想表达啥意思，就是拜读了下有感而发。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:03:24

我其实是想表达Vega这个度量的固有缺陷，交易员要看vega，而vega本身有问题很可能会出现missing risk。我文中说的三种尝试是我见过的三种处理方法，个人提出一点疑问。实际上Vanna和在值度波动率是两个已经被普遍用来解决这个问题的手段的，只不过我觉得应该有更好的，实际上我也见过了更好的，只不过因为职业道德不能说而已。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:04:00

而且我将到最后想表达的最终重要的一点，也是回应上文那个“挑战”的一点是交易员看得懂的，就是：在值度对波动率必须具有筛选性。这个问题是潜藏在整个波动率曲面里的，如果不注意对近期波动率印象还小，对远期波动率会出大麻烦

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:04:39

请问最后一个delta的表达式里面的K是在值度吗？

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:05:36

可以是在值度，也可以是其他在值度的替代定义。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:06:00

多谢回答请问业界对这三个delta分别如何冠名呢？第三个是游泳delta吗？我在做这些东西但是似乎和现实中用的合不上希望能够提供多一点解读多谢了

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:06:30

是这样，因为很多波动率本身建模后会变成一个在职度的函数（比如local vol曲面建好之后可以有一个映射），所以因为复合函数求导的原因delta会多出一块，这事很常见的现象。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:06:42

为什么不把vega 看成gamma收益在dt下的积分呢？

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:06:57

其实差很远，Gamma很好定义，而vega的明确定义牵扯到（至少）曲面参数化

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:07:50

看着真是蛋疼，虽然看不懂，倒是像猫咬尾巴一样好玩。

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:08:41

最后算delta时K对S的偏导是啥...我猜K应该换成moneyness？

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:09:29

有些时候K是S的函数

期权匿名回答 · 2021-9-14 11:10:00

K也能是S的函数吗...

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