请问真正的交易高手,能否把你们最舍不得分享的交易秘诀,用简单的一两句话暗示一下?谢谢!?

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期权匿名问答   2021-8-19 13:34   1214   20
就当渡有缘人  谢谢大佬啦!
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谢邀,本人算不上什么高手,只能说在这个市场存活了十一年,勉强能维持基本收益的状态,在这个市场这么些年见惯了很多高手的崛起和陨落,可以负责任的告诉题主,这个市场并没有什么秘密,也没什么所谓的交易秘诀和绝招,好像所有很多交易员都在追求所谓的圣杯,但是很遗憾这个市场并不存在圣杯就像物理学上不存在永动机一个道理。存在的只有多年的经验,正确的认知和一致的执行力。
今天我们就来说一下那些在市场上生存多年的高手在行为到底有什么不同,也说一下我交易多年对这个市场的理解,今天我会从多个维度来解析一下想要在这个市场获利究竟需要具备什么样的思维方式。
在经历多年交易之后,我告诉你我学到最重要的教训是什么?不是研究市场走势的相对确定性,相反,对于市场未来的走势,没有任何研究的价值,因为谁也不可能知道明天的行情下周的行情怎么走,财富的增长和盈利并不是如何挑选投资,甚至不是通过挑选股票以及靠某一笔单子赚大钱,实际上,在交易过程中盈利只是其中一部分内容,管理交易最重要的内容在于风险管理。但是风险管理并不是说要避免风险,如果把头埋在沙子里,把钱藏在床底,这样永远不可能实现盈利。所以真正的高手都有一个共性,就是明白风险管理的重要性。
今天我们就从风险这个角度来聊聊交易方面到底有哪些层面风险,还是先说说认知层面的东西,一个高手,或者想要成为一个高手,你应该具备什么样的思维模型
1 还是说一下认知层面的风险,什么叫做认知层面的风险,就是你不懂,比傲慢更可怕的就是无知,其实很多人并不是没有办法做好交易,而是在接触市场之初形成了错误的认知。你看人家重仓做赚钱了,那可能只是短期的,也可能是市场想让你看到的一面,有时候幸存者偏差很具备迷惑性。所以交易为什么难,因为你总是在看别人怎么做,无论我们做什么事情,一定要实事求是,怎么理解,任何人,成功一定有他自身的条件在加持,所以当你在在看到一些暴富神话的时候一定要去思考人家成功的背后条件,而不是看到人家这样行,你以为你也行,这就把很多人送上了绝路。
2 交易当中高手都理解慢慢赚钱的道理,但很多人进入市场却太着急了,不愿意等待,今天入场就像每天赚钱,每周赚钱,以为这个和上班拿工资一样。你交易,始终是在对当下的表现进行下注,去博未来的不确定性,所以这绝对不是每天都能赚钱的事情,有时候你做好了止损的准备去做一笔看似没什么优势的单子,却盈利了,另一个时间你很看好一笔交易,但可能进场很快就止损了,这才是交易,绝对不是上班拿工资那么简单。如果你对交易没有这样的理解,那么就很难在思想上领先其他人,要想行为更进一步,那必须在思维上理解到别人思想到不了的高地。
3 一定要明白市场的未来是不确定性的,既然是不确定的,那么预测就没有任何意义,即便一笔很看好的单子,也很容易最终止损出局,但是现在很多交易员依然要花大量的时间去预测市场。研究过去没问题,过去到现在代表了市场的基本状态,但是过去和现在并不能代表未来,这是很多人不明白的道理。什么时候你真的接受了市场的不确定性,那么你才能真的理解到底应该如何去交易。
4 敢于认错,也就是敢于止损,当你发现你的进场条件已经不存在了,那么一定要敢于止损,在一笔已经彻底走坏的市场里面浪费太多时间并不是明智的选择。即便市场将来走好,但是你要做的却是把风险扼杀在当下。很多时候你不止损也会扭亏为盈,但如果亏损不能你自己决定,试问你还能决定什么????
5 轻仓,什么叫做轻仓,就是自己能接受的仓位,很多人总想通过仓位去赚钱,而不明白轻仓靠模式去赚钱的重要性,一个交易员成熟的标志就是明白并且接受轻仓,原因用更长的时间去盈利,而不是用更大的仓位去赚钱,这才是核心。可以去看看那些职业交易员,有靠大仓位赚到钱的人,但是如果你想长期赚钱,那我告诉你,先接受轻仓,如果轻仓都不能实现盈利,长期的重仓只能让你亏得更快,除此之外重仓没什么用处。
6 接下来说这一段话可能要颠覆很多人的认知,那就是那些在市场上生存了十年以上的交易员盈利基本都是依靠运气,并不是依靠绝对的获利能力。怎么来理解这句话,要明白,在这个市场上,你能决定的只有一个因素,那就是你的亏损。所以真正的高手都是亏损的高手,靠本事亏损,靠运气实现盈利。很多人以为盈利要依靠技术,从两点去思考我以上说的内容,①去看看你的交易里面是不是又大亏的单子,如果有,把这些亏损想尽一切办法控制下来,再去看看有没有随意性开仓或者情绪开仓,制定一个规则去控制它,其实都能很好的解决,剩下的亏损就是正常亏损 ②去看看你获利的头寸,哪些是可以依靠更长时间的持仓获取更大盈利的,想办法做出自己的盈利持仓模型。所以亏损靠的是你对仓位的理解,对系统的理解,让亏损逐渐变得确定。然后就是盈利,交易说白了就是尽量拉长自己的存活时间,等待适合你的行情带你实现大的盈利,为什么很多人很快就大亏,就是没有搞清楚这个原理,我们要做的就是让自己活下来,然后等待,在等待,在某一些单子当中让行情的自然发展带动你盈利的奔跑,盈利并非需要更多的操作,大部分时候,你甚至只需要对正确的头寸,也就是盈利头寸进行持仓,仅此而已,但这其实才是最难的。要让好运照顾你,你首先需要依靠止损斩断坏运气,相信我你只要没有坏运气,好运气自然而然就来了。
7 搭建属于自己的交易系统,让交易正规化,规律化,一致化,不要有过分的预期,你做的仅仅就是一个信号,没有好与不好,很多时候单子都是小赚小亏,某些特殊的时候迎来大赚,这就是最终实现稳定盈利的核心,也就是你们常说的绝招。同样一个系统,不同的人操作会有截然不同的效果,原因就在于人不一样,执行的结果不同,为什么,因为认知不同,知识层面和认知层面的东西存在很大的差异。
8 一致性,这是最难的,为什么一个系统执行一段时间就开始变形,还是因为你心不静,总想快速实现盈利。交易到最后都是做减法,而不是做加法,一个技术用100遍,1000遍,你自然知道怎么用,自然能形成你自己的模式,学会断欲望,舍废物,离执念,看似和交易没什么太大关系,实则所有的道理都在这个圈子外面。所以要学会让自己保持正念,专注,克制,有自己的主键,学会控制情绪,当你具备这些优秀品质之后,交易也不会差到哪里去。
说了这么多,其实这些都是认知上的风险,你不懂,天天预测市场,天天重仓交易,不懂得管控自己的情绪,总是遇到一点事情就慌,不会聚焦于交易本身,而是跟着自己情绪的需求走,这才是最大的风险。盈利和亏损就是这么自然而然发生的事情,要做到心如止水很难,但是应该朝着这个方向去训练自己,当你具备这些正确的认知之后,你才明白自己要干什么,可以说每一个你们认为的高手,思想都一样,没什么区别的,这就叫做殊途同归。亏损的方式就那么几种,同样盈利的模式也都差不多,其实这早就不是什么秘密了,只是一般人做不到而已。
最后再说一个比较重要的环节,那就是在这个市场上获利的人都经过了长时间专业化的训练
,什么叫做专业的训练,你可以在你脑子里面想想,世界上有哪一个行业要成为顶尖的高手,不需要经过专业训练的。但是很多人进入市场什么都不懂,靠着半股子热劲就想快速盈利,你们认为可能吗?所以说,高手之所是是高手,一定是在认知和思想上碾压了其他人,至于手法,只是思想的一种外在表现而已。同时具备长时间的专业训练。
那么接下来说一下什么叫做专业化的训练,第一步就是定型,制定基础规则,很多新手认为这些事情都是要在有一定市场经验之后才能达到的,这种理解是完全错误的,即便你是新手,你也可以制定一些基本规则,比如交易哪些品种,每天规定交易多少次,单笔亏多少比例,每天亏损的比例,以及每周每个月,也就是说,技能和手法以及市场的规律需要时间去慢慢发现,但是规则和资金管理以及仓位管理这种模型化的东西却不需要,你可能一天就学会了。当你有了自己的规则之后,一个训练思路就形成了,前期你可能没有自己的交易系统,没有关系,轻仓慢慢联系,去遵循一些最简单的资金管理和风控规则,你试着做三个月看看,一档不会亏得很难看,在这个基础之上再去达到我上面列举得那些思想。这个事情一定是循序渐进的,你着急,没有任何用处,无论什么事情,时间始终是第一要素。
好了今天的内容就到这里,喜欢的朋友欢迎点赞收藏加关注。
交易真正的秘诀都是公开的,是烂大街的。本问题下很多答主的回答含金量很高,只是一般人没到那个层次的话,就会看不懂,不相信,做不到。就像核武器的核心原理:核裂变、核聚变。我们高中物理就学过,外国人买本我国的高中物理书就能明白原理,但是造不出来,为什么?因为需要用大量的核材料,在符合要求的实验场所进行成百上千次实验去取得关键数据。又比如职业赛车手教你赛车,离合、挂档、油门,以及他的一些经验都可以告诉你,可是你如果买不起很多辆赛车去大量的练习那么依然是学不会的。《飞驰人生》里说过:比赛是练出来的,冠军是撞出来的……以上这些作为铺垫吧,因为楼主想要秘诀,知道秘诀可以少走弯路,仅此而已,跟成功还离十万八千里,因此我这里强调一下努力和付出。交易员成功率很低,跟性格也有一定关系。《金融怪杰》里有人采访一位交易员大佬,他本人也做培训,他说成功的交易员有一下特质:喜欢独立思考,性格和思维方式不太合群,意志力坚强。我个人也确实觉得这类人做交易员成功率大一些。
所以,别人的东西永远是别人的,给不了的,自己练出来了才是自己的。赫胥黎说过:人生的伟大目的不在于能知,而在于能行。你自己通过大量复盘、大量实战练出了真功夫,做到了知行合一,才是自己的。
说到秘诀,我前面说过交易的秘诀都是公开的,随便找一本较经典的交易书籍,一些核心理念都是一致的。这里我转发一篇文章,此文来源网络,作者不详。期货大佬葛卫东曾在微博中推荐此文,并表示:“这篇文章写得真好,可谓字字值千金,十年前我就悟到这些道理,也反复宣讲!不过没有写出这么好的文章!”我觉得做任何事想要成功都要向成功者学习,只有成功者才能教你成功,失败者只有失败的经验。本文既然被葛大佬认可,自然有其可贵之处,不可轻视。

交易之道,
刚者易折。
惟有至阴至柔,
方可纵横天下。
天下柔弱者莫如水,
然上善若水。
成功,
等于小的亏损,
加上大大小小的利润,多次累积。
做到不出现大亏损很简单,
以生存为第一原则,
当出现妨碍这一原则的危险时,
抛弃其他一切原则。
因为,
无论你过去曾经,
有过多少个100%的优秀业绩,
现在只要损失一个100%,
你就一无所有了。
交易之道,
守不败之地,
攻可赢之敌。
100万亏损50%就成了50万,
50万增值到100万却要盈利100%才行。
每一次的成功,
只会使你迈出一小步。
但每一次失败,
却会使你向后倒退一大步。
从帝国大厦的第一层走到顶楼,
要一个小时。
但是从楼顶纵身跳下,
只要30秒,
就可以回到楼底。

在交易中,
永远有你想不到的事情,
会让你发生亏损。
需不需要止损的最简单方法,
就是问自己一个问题:
假设现在还没有建立仓位,
是否还愿意在此价位买进。
答案如果是否定,
马上卖出,
毫不犹豫。

逆势操作是失败的开始。
不应该对抗市场,
或尝试击败他。
没有必要比市场精明。
趋势来时,
应之,随之。
无趋势时,
观之,静之。
等待趋势最终明朗后,
再动手也不迟。
这样会失去少量的机会,
但却赢得了资金的安全。
你的目标必须与市场保持一致,
顺应市场的趋势。
如果你与市场保持一致,
利润自会滚滚而来。
如果你看错了趋势,
就得使用古老而可靠的保护伞--止蚀单。
这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是:
停损和持长。
一方面,
截断亏损,控制被动。
另一方面,
盈利趋势未走完,
就不轻易出场,
要让利润充分增长。
多头市场上,
大多数股票可以不怕暂时被套。
因为下一波上升会很快让人解套,
甚至获利。
这时候,
买对了还要懂得安坐不动,
不管风吹浪打,胜似闲庭信步。
交易之道的关键,
就是持续掌握优势。

快速认赔,
是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时,
切忌加码再搏。
在空头市场中,
不输甚至少输就是赢。
多做多错,
少做少错,
不做不错。
在一个明显的空头市场,
如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局,
迟早会遭受大损失。
一只在中长期下降趋势里挣扎的股票,
任何时候卖出都是对的。
哪怕是卖在了最低价上。
被动持有等待它的底部,
这种观点很危险,
因为它可能根本没有底。

学会让资金分批入场。
一旦首次入场头寸发生亏损,
第一原则就是不能加码。
最初的损失往往就是最小的损失,
正确的做法就是应该直接出场。
如果行情持续不利于首次进场头寸,
就是差劲的交易,
不管成本多高,
立即认赔。
希望在底部或头部一次搞定的人,
总会拿到烫手山芋。

熊市下跌途中,
钱多也不能赢。
机构常常比散户死的难看。
小资金没有战略建仓的必要,
不需要为来年未知行情提前做准备。
不需要和主力患难到底。
明显下跌趋势中,
20-30点的小反弹,
根本不值得兴奋和参与。

有所不为才能有所为。
行动多并不一定就效果好。
有时什么也不做,
就是一种最好的选择。
不要担心错失机会,
善猎者必善等待。
在没有大机会的时候,
要安静的如一块石头。
交易之道在于,
耐心等待机会,
耐心等待最有利的风险/报酬比,
耐心掌握机会。

熊市里,
总有一些机构,
拿着别人的钱,
即使只有万分之几的希望,
也拼命找机会挣扎,
以求突围解困。
我们拿着的是自己的钱,
要格外珍惜才对。
不要去盲目测底,
更不要盲目炒底。
要知道,
底部和顶部,
都是最容易赔大钱的区域。

当你感到困惑时,
不要作出任何交易决定。
不需要勉强进行交易,
如果没有适当的行情。
没有胜算较高的机会,
不要勉强进场。
股市如战场,
资金就是你的士兵。
在大方向正确的情况下,
才能从容地投入战斗。
要先胜而后求战,
不能先战而后求胜。

投机的核心就是尽量回避不确定走势,
只在明显的涨势中下注。
并且在有相当把握的行动之前,
再给自己买一份保险(止损位摆脱出局),
以防自己的主观错误。

做交易,
必须要拥有二次重来的能力,
包括资金上,
信心上和机会上。
你可以被市场打败,
但千万不能被市场消灭。

我们来到这个市场是为了赚钱,
但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市,
就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。
股票投机讲究时机和技巧,
机会不是天天有,
即使有,
也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会,
以己之长,攻彼之短。
有机会就捞一票,
没机会就观望,离开。
如果自己都不清楚自己擅长什么,
就不要轻举妄动。
与鳄共泳有风险,
入市捞钱需谨慎。

做交易,
最忌讳使用压力资金。
资金一旦有了压力,
心态就会扭曲。
你会因为市场上的正常波动而惊慌出局,
以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间,
在没有机会的时候孤注一掷,
最终满盘皆输。

资金管理是战略,
买卖股票是战术,
具体价位是战斗。
在十次交易中,
即使六次交易你失败了,
但只要把这六次交易的亏损,
控制在整个交易本金20%的损失内,
剩下的四次成功交易,
哪怕用三次小赚,
去填补整个交易本金20%的亏损,
剩下一次大赚,
也会令你的收益不低。

你无法控制市场的走向,
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化,
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
判断对错并不重要,
重要的是当你正确时,你获得了多大的利润,
当你错误的时候,你能够承受多少亏损。
入场之前,
静下心来多想想,
想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀,
想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕,
想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
炒股如出海,避险才安全。
海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素,
并不在于用的是哪一套规则,
而在于你的自律功夫。

时间决定一切。
人生并不只是谋略之争,
某种程度上也是时间和生命的竞争。
巴菲特多活10年,
每年哪怕只有5%的持续盈利,
其财富的总增长,
也足以笑傲天下。
千万切记选择性记忆:往往会对自己获利的交易印象深刻,与此同时往往会选择性地忘却那些不太成功的交易。
很多时候,散户就是在做慈善,把自己兢兢业业通过本职工作赚的钱慷慨地送到收入和投资能力都比自己高出不少的专业机构投资者手中。
不少散户在投资时只考虑收益,不考虑风险;只考虑自己是否能赚钱,不考虑自己为赚钱需要付出多少成本或者承受多少风险。
散户赚钱吗

因为自己的研究领域,我自 10 年前回国后,在很多不同的场合问过不同的散户以下三个问题——
第一个问题:「大家为什么投资?为什么投资股市?」人们的回答往往十分响亮并且一致:「当然是为了赚钱!」
但是当我问大家第二个问题:「大家在股市里赚钱了吗?」散户的声音往往就小了很多,同时往往伴以紧张和尴尬的笑声。
而当我问大家第三个问题:「大家的投资业绩跑赢大盘了吗?」回答的人数往往就变得微乎其微了。
基于我对投资者行为和行为金融学的研究,这样的回答虽然并不让我吃惊,我相信在中国 1.5 亿左右的散户里,大量参与 A 股市场的散户往往既不知道自己的投资目标,也不知道自己的投资业绩,就这样没有目标和主见地参与 A 股市场这些天量的交易。
行为金融研究表明,全球各国股市里散户的投资业绩都是非常令人失望的。例如,加州大学、北京大学和台湾政治大学针对台湾股市投资者开展的大数据研究,
通过研究台湾股市 5 年完整的交易记录,发现看起来默默无闻的散户在这 5 年中损失的资金一点也不亚于机构投资者。
具体来说,台湾散户每年因投资交易造成的损失约占其总投资额的 3.8%。根据台湾股市规模、散户所占的资金比例和散户的投资业绩来计算,台湾散户在 5 年里损失的总金额约为 9400 亿新台币,约合 340 亿美元。这意味着,台湾散户每年的交易损失在 68 亿美元左右。
如果把台湾散户的损失放到台湾整体经济规模中,我们可以直观地感受到散户每年承受的损失规模之大:该损失约占台湾地区每年 GDP 的 2.2%。
台湾散户每年的损失是由什么导致的呢?研究者发现,散户投资损失中的 27% 可以被归因于选择错误的股票和进行错误的交易,32% 来自券商对投资者收取的佣金,34% 则是政府征收的各种与交易相关的税收和费用,剩下 7% 是因为散户投资者不能够正确地选择投资时机。
除去政府税费和券商经纪业务佣金,散户交易损失里的 34% 是因交易的财富转移,即财富从投资损失方向投资获利方的转移造成的。
也就是说,股票交易把财富从散户的口袋里面转移到了那些和散户扮演对手方的企业、机构和国际投资者的手里。
从这个角度来说,散户的交易和投资实际上就是在做慈善事业。散户把自己兢兢业业通过本职工作赚的钱慷慨地送到了收入和投资能力都比自己高出不少的专业机构投资者手中。
做一个简单但未必完全科学的类推,根据中国 A 股市场的规模和波动率,大陆 A 股市场的散户损失的金额可能是台湾地区散户损失的金额的 10 倍。
散户的业绩

说到散户的投资业绩,其实很多散户对于自己的投资并没有很充分的了解。也许散户可以清楚地记得自己最近买的一只股票是赚钱还是亏钱了,但当被问到整个投资组合的表现如何时,很多投资者就不是很清楚了。很多散户甚至无法想起自己所持有的投资组合中还有哪些股票,那些股票又是以什么价格购入的。
正是因为散户对于自己的业绩不甚了解,他们在进行投资的时候也会表现得比较激进,爱冒险,结果往往遭受更大的损失。
这个结论不仅适用于台湾地区,各国学者在全球各个市场、各种不同的资产类别里都有类似的研究发现。这些研究均表明,广大散户就平均投资收益而言是亏损的,或者至少说是跑输大盘的。
由于大多数散户没有明确的投资策略,因此在投资过程中,非但没能给自己创造财富,反而不知不觉地给自己的财富带来了巨大损失。
当然,衡量投资者的投资收益可以有不同的维度和不同的标准。但是上述的散户表现,其实不只是局限在台湾地区这一个市场,而是在全球各个市场、各种不同的资产类别里面都有类似的现象。广大散户投资业绩主要的两个特征是:
第一,明显跑输大盘,在有些国家或者某些时期,甚至是持续亏损的;
第二,他们的很大一部分损失是通过税收和佣金交给了政府与交易所,还有一部分损失是把自己的财富通过交易,白白转移给了资本市场中水平更高的金融机构等其他投资者。
由于不了解自己的投资策略,散户在投资过程中不知不觉地对自己的财富造成了损害,而且在损失发生后,还完全不自知地一直重复着同样的错误。
比较散户买入和卖出的股票的业绩。可以想象,如果投资者在卖出一只股票的同时买入另外一只股票,那么该投资者必定认为他卖出的这只股票今后的业绩会相对差一些,而他买入的这只股票今后的业绩会更好一些。
投资者之所以选择换仓,是由于投资者认为换仓可以给他带来更高的投资收益。但是,根据我们对中美两国资本市场的数据的长期研究,真实的投资结果和散户的预期恰恰相反。在换仓之后的半年、一年以及两年的时间内,散户买入的股票的表现明显不如卖出的股票的表现。
也就是说,投资者本以为买进股票或换仓之后可以获利,但事与愿违,他们非但没有获利,反而遭受了损失,或者至少比不换仓的情况收益更低。
行为金融学相关的研究表明,在很多国家的资本市场里,仅有 5%~10% 的散户可以在相对较长的时间里有持续跑赢市场的优异表现,而绝大多数散户的长期投资业绩并未能跑赢大盘。其中,一半左右的散户的业绩和市场表现没有明显区别,另外有 1/3 左右的散户的业绩则长期跑输大盘。
以上所讨论的都是散户在扣除交易成本(包括交易税费、佣金和交易冲击成本)前的投资总收益,散户在扣除了交易成本之后的净投资收益则更低。
很多投资者认为只要自己投资越积极,对自己的投资过程掌控得越充分,就越有可能获利。也就是说,很多散户认为交易的频率越高,他们所获得的收益也会越高;交易的频率越低,他们所获得的收益也会越低。
但令研究者惊讶的是,
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不是什么高手
我找到的交易秘诀,前人早以公开,并反复强调
“亏要亏小的,赚要赚大的”“输缩赢冲”
这一句是我的交易体系的根
有的人说,交易的根不都是一样吗,这可不一定
像有的人根是“低买高卖”
“输缩赢冲”和“低买高卖”,不同的根最后生长出来的东西会不一样,
大致区别在于,前者会以仓位的变化为核心重点,后者会以某种模式为核心重点
在前者的语境里,没有胜率和盈亏比,多笔单子算一单,算总账
而后者会比较看重单子的胜率和盈亏比之间的搭配
大部分人把仓位的变化和低买高卖的定式融合在一起,同时各有侧重,
只有少部分人会走极端,有些人会无视什么模式,纯粹以仓位收放来交易,我感觉这部分人已经返璞归真
另一些极端的人,一个仓位撸到底,如果仓位变化了,对他们反倒会失去确定感

以“输缩赢冲”为根的交易路
这条路的前辈高手,并且留下文字的,我只认一人——幽灵
“只持有正确的仓位”“只在正确的仓位上加码”
我认为,没有比幽灵讲的三法则更干货的阐述了
如果用我的语言来表达
“只吃属于自己的猎物,也只能吃到属于自己的猎物”“用利润进行加仓”“行情疯狂的时候要有变现走人的准备”
要简单讲,就只能讲到这里了,
真正理解了,会微微颔首,拈花一笑
没有理解是正常的,需要时间、实践和思考
再进一步的详细讲,那每个人的阐述都会不一样,五花八门
因为原则就是这个原则,落实原则的方法要结合自身,会个性化,各有各的绝招

幽灵和其他前辈高手阐述的诀窍,他们讲的是终极形态下的诀窍
从新手进化到终极形态,中间会有几个过渡形态,也就是一步一步进化的
没过渡形态,一步到位,直接进入终极形态,用终极形态的原则来进行交易,那么交易会是一团混乱,
又或者存在很大的隐患,隐患主要是风控意识没足够牢固
交易的进步需要一步一步来,
不要总想着搞套武功秘籍速成
能力没到,驾驭不了,承受不起
这个是闯关游戏,
千头万绪,需要一点一点的缕清,一关一关的过
初始关——止损关,看开止损
第二关——浮盈关,看开浮盈
这两关过了,基本上交易可以达到不败
第三关——机会关,看开机会
这一关过了,虽然效率还比较低,但也可以稳定盈利了
稳定盈利的标志是,感觉自己可以控制住资金曲线呈现趋势上涨,而不像前两关,对资金曲线的走向没有控制感
最终关——加仓关,在自己的能力范围内,最大化榨干机会的潜力
这一关过了,可以达到稳定暴利,交易的学习也差不多可以出山了

修到第三关,可以感觉到自己和市场的关系就像牛虻和牛的关系
牛虻想去牛身上吸血,牛会赶牛虻,一不小心,牛虻就会受伤很重
所以大部分时间牛虻都是在嗡嗡的飞在牛身边,
等牛注意不到,顾不过来的时候,扑上去吸一顿
牛什么时候才注意不到?
牛静下来的时候肯定能注意到牛虻存在,
只有牛受到诱惑或者恐惧,动起来的时候,全力奔跑的时候,才不会注意到牛虻已经趴在了自己身上
《最高明的交易方法》那篇文章里,我讲过类似的感觉
自己身心俱柔,像水一样贴在市场上,如同市场的跗骨之疽
修到第四关,就像拿了很多吸管的牛虻,牛越跑,扎下去的吸管数量就越多
全力的进攻,而风险却没相应增加,第四关就是这种感觉
一般强调市场不确定性的,都还没到达第三关,或者仅仅接近第三关
过了第四关,会无视市场的不确定性,
我们也会很少看到老手讲不确定性
因为对老手来说,不确定性是自然存在的,天经地义,根本不值得去讲
就像没人讲空气和水是交易的必备条件

大众都以为过不了关是自己的心理素质问题
很多人想,我要是没有恐惧,没有贪婪,那该多好
但是,没了恐惧,大多数人就会成为莽夫,下场也不会好到哪里去;没了贪婪,就会失去交易进步的动力,早就离开了市场
真正的出路在于,直面自己的恐惧和贪婪,
最终要做的是,把恐惧和贪婪用在正确的地方
该恐惧的时候恐惧,该贪婪的时候贪婪
而不像亏损的大众,该恐惧的时候贪婪,该贪婪的时候恐惧
看开止损,看开浮盈,看开机会,榨干机会
看起来好像是一个心理问题
任何心理问题,换个角度看,是认识问题,方法问题
就像喜欢吃糖,总认为管不住自己吃糖,心理素质不行,自律不行,意志力不坚定
但一旦认识到了吃糖的危害,或者用某种方法化解吃糖的欲望(比如用喝酒抽烟替换吃糖),吃糖的行为就自然的改变
交易的那些不良行为类似于吃糖的不良行为,
如果你总认为是心理问题,是贪婪和恐惧造成自己的不良行为,那是无解的
解决的钥匙在于,换个角度,用认识和方法的角度。
对市场和交易的认识,是内功,
它需要在长期的实战中不断撞墙,不断吃肉,然后才能提升
方法是输出内功的通道,也是提升内功的通道
交易者需要摸索出一套专属于自己的独特方法,落实每一关的关键点
你要用什么方法让自己能“看开止损”,能“看开浮盈”,能“看开机会”,能“榨干机会”
过不了关,是因为自己没找到属于自己的方法落实该有的认识和该遵循的原则

这个闯关游戏,最大的障碍是自己的偏执,因偏执而迷惘
偏执的根源在于,人的恐惧和贪婪
因为恐惧某个东西,所以思路会不自觉的避开这个东西
因为贪婪某个东西,所以思路会不自觉的靠近这个东西
一旦恐惧和贪婪的东西,发生了错位
该恐惧它,却贪婪它;该贪婪它,却恐惧它
就陷入了迷惘,进入了一个牛角尖的状态,然后长久的原地踏步
每一个向前迈进的人,他一定是做过了两件事——
第一件事,做了减法。
第二件事,向自己恐惧的东西发起挑战
这其实是解决迷惘状态的两把钥匙,
也是学习交易中我认为最有用的两个秘诀

讲一个最不易察觉到的恐惧
敢不敢推翻过往经验,否定已经取得的成绩,推倒重来?
因为大多数人思路根本不敢去触碰这个问题
所以交易中只有少数人最后向死而生
一句话把交易讲明白:控制好你能控制的事情,等待你不能控制的事情去发生。说的更直白一些:亏多少钱你能控制,赚多少钱你控制不了。
你能控制的:止损,止盈,心态管理,仓位管理,进场标准,时间管理,风险对冲。
不能控制的:全世界的政治,军事,经济事件;货币政策;黑天鹅事件等等。
稳定盈利的交易员,永远都是在想怎么把自己能控制的控制好,把亏损限定在自己能接受的范围内。然后耐心等待不能控制的事情发生,耐心等待市场给予的利润到来。
无法稳定的人,永远都是在关心甚至想要控制那些自己不能控制的事情。想去控制自己能赚多少钱,不明白赚多少钱是你自己控制不了的,那都是市场给予你的。而自己能控制的事情往往都控制不好,甚至不知道它的存在,所以对风险管控没有章法,亏损也就没有底线。无法稳定盈利。
其实根本用不着一句话,六个字就可以说明白了。尽人事,听天命。你可以控制的就是你要尽的人事,你控制不了的就是你要听得天命。
欢迎交易者朋友VX交流:jiangen1878
不用暗示直接明示。
1,建立以保住本金为前提的交易计划。
2,把计划内该输的钱输掉。
想听实话,就是这么简单的东西,根本不需要长篇大论。
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评论里有朋友不太明白第2点是什么意思,考虑到存在这种疑惑的人不止一个,就在这里把这个问题说清楚。
首先要搞清楚什么是交易计划,简单地说,市场如战场,交易如用兵。交易计划就是作战计划。现代军队里有个重要部门叫做参谋部,就是干这个活的。这种参谋可不是小说演义里那种摇着鹅毛扇料敌如神其智如妖的“军师”,而是干具体工作的工具人,主帅确定大的作战框架,参谋部根据主帅的作战思维去对战争后面敌我双方所有可能发生的情况进行推演,然后制定处理所有细节情况的应对。计划中对各个环节各种情况都有明确预案,当战况有利的时候,怎么追击,当战况不利的时候,怎么撤退……那么在交易里,主帅和参谋部都是你自己,作战框架(交易计划的可行性逻辑)需要你决策,事无巨细的作战计划(交易计划)也要你自己来定。
兵法云,不可胜在己,可胜在敌。什么意思呢?就是说不被敌人所战胜,是自己的事,能不能打赢敌人,就取决于对方了。简而言之,就是先利立于不败之地,等待敌人出现失误,而不失敌之败。所以上面的第一条就是,“建立以保住本金为前提的交易计划。”这个计划里必然包括了当战局不利之时,如何控制兵力(本金)的损失规模的撤退方案。
看到这里有人说了,你絮絮叨叨了半天,不就是说“止损”两个字吗?不好意思,在我的思维里,不存在所谓的“止损”这个概念。因为脑子里有了“止损”二字后,眼睛就会聚焦到“损失”上面,如此就会患得患失,要么纠结于承担损失多大才好,要么纠结于是不是去死撑赌一把或许可以反败为胜避免付出损失岂不更好……而我的思维里一切都是围绕“保命”二个字考虑的,后面无非两个选择,1,不危及本金。2,危及本金。两者的区分边界画一条阈线即可。若危及本金,毫不犹豫离场撤退,若没有,无论行情如何上蹿下跳,当看不见。
注意,这条阀线的设定标准是“保命”而不是尽量去避免损失,很多交易者说,止损就是钝刀子割肉,慢性自杀。对啊,你们是在“止损”嘛,你们的思维就是能少损失点就是多占便宜,而不是从保命的角度出发。而从避免损失这个角度出发,你们的离场设置肯定不合理啊!而我是要“保命”,只要不危及本金,我不会去避免计划中所有可能遇到的暂时不利行情,就像战场名将为能获得全局胜利而在胜机出现之前既不会吝啬折损一部分不伤元气的兵力去不断刺探敌方可能出现的漏洞,但也不会去打毫无意义的添油战术,这就是“把计划内该输的钱输掉。”的意义。无论打仗还是交易,不愿意去付出该付出的代价不行,没控制好风险让代价过大危及本金同样不行。我在其他回答里提到过,评价一个交易系统好坏的最重要标准不是这率那率的高低,而是平衡性。这个平衡性就是指这个,在承担合理代价的同时能够确保本金安全,显然,钝刀子割肉的方式并不属于“合理”的范围。
风险喜好者当不了成功的交易者,风险厌恶者也当不了成功的交易者。前者一把爆仓,后者钝刀自杀。拥抱风险并且管理风险,才是成为一个成功交易者基本素质。
想要做交易赚到钱,最后无非是“在场存活,等待风起”八个字,其中存活是根本自然不必多说,在场也是同样重要的,如果你不在场,风险倒是避免了,但风来了也轮不到你了。有人说,我可以预测什么时候风起,等风来之前在入场就行了。我只能说,你是神人,我是凡人。神人在天上飞,我怕摔死还是脚踏实地走我的凡人之路,在三国演义里,我一向diss诸葛亮而欣赏司马懿。
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看到有朋友说,只有理念没有方法没多大用,其实这个思维是走到歧路上了。
对任何交易者来说,其所用的方法必然是符合其个人所有内在个性及自身的客观条件才能玩得转的,别人用的方法,你拿过去,很难用得顺手,就像一件衣服穿在t台模特身上很好看,你去扒过来穿或许上身效果就丑到爆,何故?身材气质不同罢了。做交易同理,除非你本身已经到了草木皆可为剑的层次,那么拿什么方法用都无所谓,但到了这个层次的人,也基本不会再去对他人的方法感兴趣了。
郭老师对不住了

请问真正的交易高手,能否把你们最舍不得分享的交易秘诀,用简单的一两句话暗示一下?谢谢!?-1.jpg

符合个人特点的交易方法,必然是在战争中学习战争的产物,是你无数次实盘交易打磨沉淀下来后去芜存菁的刻有交易者自身灵魂烙印的系统体系,别人抢不去学不会。而不是自己去打造觅食工具,指望别人把饭直接喂到你嘴里,恐怕还没吃饱你就得噎死。
所以可以吸收借鉴他人的只有抽象的理念而不是具体的方法,因为要找到方法,你得先找到规律,而规律就是抽象但共性的东西,看不见摸不着,但一直在起作用。这个规律不是什么不为人知的某种价格走势特征,也不是什么一劳永逸的操作系统,这个规律是自从有金融投机市场,为什么一直是绝大多数人亏损,极少数人盈利的根本原因,找到这个永不变化的根本原因,彻底明白到胜者何以胜?败者何以亡?然后以此理念去指导建立你自己可以一直在市场玩下去的交易方法,这才是能够打得响的枪!

当然,首先你得先活着,于是就有了第一条。
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非要吃别人喂的饭,我这里也有,今天喝大了,就当我一时脑子进水,一般这种事是很犯忌讳的,当然自己当下在用的不可能拿出来,这是几年前的一个作品,没有止损没有止盈只有一个最基本的出入场且只有一个参数,不太有过拟合之嫌,日线策略,多品种组合,现在源码一并放出,仅此一次,下不为例,是毒药是良药得看你自己。
不暴利,但肯定能赚钱,不过我怀疑没什么人能用下去。

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金字塔版本的源码在此,自己研究,看不懂自己找资料,我不负责解释:


input:n(5,1,100,1),r(0.005,0.005,0.1,0.005);


h1:=if(l<ref(l,1) ,max(h,ref(h,1)),0);
l1:=if(h>ref(h,1) ,min(l,ref(l,1)),0);
h2:=valuewhen(h1>0 ,h1);
l2:=valuewhen(l1>0 ,l1);
aa:=ref(h2,1);
bb:=ref(l2,1);

kz:if(h2>aa ,aa,h2);
dz:if(l2<bb ,bb,l2);

lc1:=(c-dz)*MULTIPLIER;
手数1:=(ASSET*r)/lc1;


lc2:=(kz-c)*MULTIPLIER;
手数2:=(ASSET*r)/lc2;


//交易条件
开多条件:=EVERY(c>kz and c>dz,n) ;
开空条件:=EVERY(c<kz and c<dz,n)  ;
平多条件:=c<dz;
平空条件:=c>kz;


SELL(平多条件 AND HOLDING>0,0,MARKET);
SELLSHORT(平空条件 AND HOLDING<0,0,MARKET);
BUY(开多条件 AND HOLDING=0,手数1,MARKET);
BUYSHORT(开空条件 AND HOLDING=0,手数2,MARKET);
当前持仓:HOLDING,COLORGRAY,LINETHICK0;
zichan:asset,linethick4,colorred,NOAXIS;
趋势跟踪就是在做多波动率。
波动率的扩张和收敛是周期性的,物极必反。
当波动率收敛到极限的时候,进去赌一把。
一旦赌对了,要坐住了,坐到波动率的扩张极限。
一旦赌错了,赶紧跑。
…………
再加一句:如果波动率的收敛极限配合着估值,也就是巨大的安全边际,那么就不是赌一把的问题。要狠狠赌一把。
泻药,既然你问的这么含蓄,那么就回答的含蓄一点就好,你得认知达到了,自然就可以了!
是不是也足够简单,也给你指明了方向,认知分为两块的一块是外部认知算是很简单的,以下就是外部认知能给你提出来的问题!
其实每次机会都是耐心等来的,首先市场是啥?现在市场在做啥?你在等啥?对了咋办?啥时候出来?啥时候是对的?啥时候又是错的?
那么先说错的,错的狠简单,直接止损或者反手就是!
再说对的,那么市场告诉你了,你是对的,这时候你心里在想啥?你又如何来根据市场运动轨迹来处理单子呢?进场以后的加减仓啥时候做?你吃的又是啥?各个周期向你表达的又是啥?
以上不过就是你随便一单需要掌握得知识点,那么接下来就又延伸出来别的知识点,不管市场咋运动保证你盈利的逻辑又是啥?为啥会这样?能盈利的道路有几条?他们各自得逻辑和表现又是啥?还有大家都喜欢的比较高大上的词语,一致性又是啥?对于错过咋办?对于过错又咋办?接下来就是,资管和仓管对于你现在得资金体量应该采取咋分配?
你认为以上好像很多问题,但是其实更难的问题还在后面内在认知等着你,以上你能掌握就已经够臭屁的了,你看别人做单行云流水一般的自然,其实后面不过是的是人家逻辑认知的表现而已!
一句话说完了,你得认知达到了就可以了,你感觉如何?
哈哈!
第一句,未来行情是不确定而且无法预测的。

第二句,行情走势无非二种方式组成(趋势和震荡)没有其它。

加一句,趋势和震荡二选一作为自己的交易理念,然后制定系统长期执行。
再加一句,选择和等待自己看的懂的交易机会,趋势行情时使用趋势跟踪系统,震荡行情时使用回归系统不可以吗?不可以!为什么?请参考第一句。
你懂了吗?不懂请看下我之前的文章。
有定价权的资金决定了赚钱效应在哪里,赚钱效应吸引增量资金,增量资金掌握着股票的定价权。

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股票不会自己涨和跌,股票的涨跌背后是人的看法的变动。所以想判断未来会涨还是会跌只需要判断别人会有什么样的看法改变。
能够持续打造赚钱效应、吸引增量资金的板块就叫龙头板块。龙头的表现直接决定了整个市场的走向,甚至在极端情况下会抽全场的流动性给自己加速,这就是为什么说如果你在龙头上赚不到钱,你就不可能在市场上赚到钱。
tgb这两年批量培养了一帮韭菜,把龙头战法简化为打最高板、板的多板的早的就是龙头、甚至yy自己手里拿的票因为这好那好就是龙头。
只要不是股灾,每个时间段都会有自己的龙头板块,龙头也不是一定要涨停。比如年前的行情,龙头板块就是抱团股板块,龙头股就是茅台。因为定价权在机构手里,基民提供源源不断的增量资金,然后机构拿着这些钱把手里的持仓能够一直往上拉打造赚钱效应,基民口耳相传吸引更多的人来买基金。因为增量资金在于基民,定价权在于公募,所以龙头自然是公募的持仓股。
后面公募被监管逼着限制规模,自然就没有增量资金、甚至是减量资金在抱团股里做了,机构失去了定价权,那抱团股板块就不再是龙头了,就这么简单。炒周期股、炒超跌垃圾股、炒碳中和、炒次新,题材都是幌子,本质上都是炒没有机构的小差低新,机构这时候一直卖大家唯恐避之不及,游资拿回了定价权,自然要在自己的股票上打造赚钱效应,然后吸引更多的从抱团股里屁滚尿流杀出来的场内资金来做接力。
龙头板块必须有高度(有想象力、天空才是尽头),定价权掌握在全市场最有实力的资金手里(游资vs机构),可预见的未来会有不断的利好刺激(碳中和这种大战略每天晚上都会出新的利好),符合市场偏好(大票vs小差低新),足够大气能容纳大资金也能让所有想买的人想卖的人随时能够上下车(比如七月份炒金融的时候龙头是光大不是浙商)。
至于怎么判断谁掌握定价权、怎么判断板块的高度、怎么判断转折点什么的,是自己理解的问题,跟自己对世界的认知水平有关,这个别人教不了,瑞鹤仙说自己手把手教他爹炒股都教不会,就是因为这个。所以我随便写,反正写了也没几个人能学得会龙头思想,更不可能怕因为懂的人太多而失效。你可以当我这篇回答全是废话。
“你告诉我,你在和我暂七师打之前是怎么想的?”
“哎呀,你还当真了。怎么想的很简单:我行,你不行。”
“我就没把暂七师放在眼里,我是一心一意的要逮住楚云飞这条大鱼,干掉暂七师只不过是搂草打兔子。我见你一头扎进运河,我就知道暂七师死定了。”
“噢~~你想知道我当时是怎么想的吗?”
“你爱怎么想就怎么想,赶紧的,把分给我改过来~~改过来之后我请你喝酒”
“亚伯拉罕说过:伟大的将军是自我实现的人。”
不是高手,和很多高手接触过
说一个感触吧:真正的高手,从来都不怕跟你分享秘诀,缺的是跟你分享秘诀的时间。
你不认识他,他天天一大堆事儿放着不做,找到你,跟你讲一通?你觉得这个场景滑稽不滑稽?能这样做的,往往不是给你讲东西,而是对你有所求,是吧。
不用暗示,直接全部给你:
1】、想买一只股票之前,你最起码要先看这只公司的最近三年财报以上,然后收集分析有关于这家公司十篇以上的相关新闻信息,正面的,负面的都可以。分析这些,不是为它能不能暴涨替你赚钱,而是万一被套住了,你可以清楚自己可能会被套多少幅度,挨多久的套,知道它大概跌到什么价位能够止跌,什么点位适合加仓摊低成本。至于若按心意直接上涨了,你也好心里清楚它大概能够涨到多少价位即为已经高出实际价值,应该减仓套现。
2】、你如果对一只股票长期跟踪超过一年以上时,仔细看过这只股票的所有信息,那么当你想要介入这只股票时,你就有百分之七十以上的盈利面,因为你已经具备了交易者最重要的特质:耐心。
3】、你能整天聚精会神地浏览所有的股市行情和观看所有财经新闻,却可以面对所有的行情走势都能无动于衷时,十天、一个月、半年、、、、、、都能如一日那样做到如此的专一又淡定,那么,你就离成功已经很近了。因为,最好的止损策略,不是你把割肉线定在亏损幅度的百分之几,而是你可以看着起起伏伏的走势毫不动摇,坚持等到该出手的时候才下单,没有交易就没有亏损,这才是真正最有效的止损。到了你已经认为该出手的时候再下单,这个时候也就没有所谓的止损必要,敢于建仓,更要敢于遇跌加仓,而不是急急忙忙地止损斩仓。
4】、最高明的轻仓,不是你把资金分配管理的如何井井有条,而是你明明账户里全是现金,却可以当做没钱时候那样不买一股,而一旦买入,即使大盘暴跌,你也不会惊慌失措,即使你买入的标的短线急挫或者长期阴跌,你也毫不在意它的波动与亏损,始终敢于持仓。
5】、你既然选择了坐上这趟车,就等于把自己的身家性命压在了车上,你只有无条件信任司机,如果你对这趟车不信任,就应该在上车前先考察这辆车的情况,对司机的车技做详细的了解,上了车,主动权就已经不属于你,而取决于车况和司机。但在没上车前,你有足够的主动权选择要不要坐这趟车。
6】、淡定是唯一远离诱惑的法宝,坚忍是走向成功最好的秘诀。成功的投机者从来都不是最心浮气躁的人,恰恰是最气定神闲之人,能赢的赌徒总是面无表情喜怒不形于色,只有面对任何行情走势都不会让你欣喜若狂抑或暴跳如雷时,你才算是一个合格的投机者。
别把交易当修仙,别以为努力就有结果,别表面装努力内心上却很懒惰。
我曾经加过一个交流群,群内成员大部分是处于亏损状态,交易了几年还没有清晰策略。他们大多很类似,三十来岁,头像是很简单的风景照、道法自然、修心养性、k线图,他们将克罗和利弗莫尔几十年前总结出的经验当做圣经一般的存在。除此之外,他们普遍都赚不了钱,日常经历小赚大亏。
群主老哥十几年期货交易经历,每天四五点起床,自称看了上百本交易书籍,分析起来头头是道,问就是还没稳定盈利;还有一个老哥自称研究了五年各种指标,感觉研究不透,直言指标毫无用处,删掉所有指标就留一条均线。
回溯靠人肉扒k线,出入场凭感觉,形成一个看上去完整的系统并且在70%的情况下好像严格地执行就是他们的极限了。
看得多不代表有用,市场上每个人的理解都不同,获取一套混沌的缝合体系还不如自己从头开始研究,分享经验的写书的人也许换个时间段也是个赔钱货。老哥已经四十几岁了,他的目标是今年考出证券从业,考出“基金经理”,最后当上基金经理年入千万。我只能祝他好运。
能花五年时间研究指标我是没想到的。市面上常见的几十种指标,公式就那几行,都是价和量的衍生指标罢了,掌握四五种已经完全够用了。我也不明白,能花几年扒k线为什么不花几个月写几行代码机器回溯,甚至抽点时间了解下概率论对于自身认知也会好得多。最后只留裸k+均线,无非是自身能力不足以处理高维信息,遇见繁多的信息的时候判断效果还不如什么都不要。至于宏观基本面分析就更不用说了,问他两句也回答不出个一二三来,我觉得靠基本面在开盘挑点剩饭吃也足够维持生活了。
其实这就是大部分交易者的现状。唉,都说期货90%的人都亏钱,其实作为旁观者很难觉得大部分人在这种状态下能够赚钱。
写了又删了,想想还是再写一遍。
秘诀:回到刚开始交易的那一天状态,抛弃后面所知道的一切。
展开:
之所以掉入交易这个坑里,是第一次或者前几次都赚钱了,否则早已离去,也不会在这问这个问题。
为什么绝大多数人前几次都能赚钱?为什么?
第一是大势好,不管是股票还是期货,当你还是个局外人却被勾引进来了,当时的市场可想而知。
第二,你没那么多想法,不赚钱的单子或者赚得少的单子绝对会第一时间砍掉,无他,因为你来的唯一目的是赚钱,怎么可能拿着单子扛亏损?如果真的扛了的人,早已骂骂喋喋的离开,不会到现在越陷越深。(市场没有证明正确第一时间离开)。
第三,你没有那么多花里花俏的东西来判断明天下周下月标的会怎样?是否有某个指标可以判断怎样?因为你不知道这些东西或者可能性的存在,你只会看你的账户表现。
第四,你暂时不会去想这个不卖就好了、买了那个就好了、如果我再坚持1分钟就转折了等等这些概念,你只会想到,哈哈这一下就得了50(500、5000……),真好!你不会去刻意选择,你只关心是不是有钱进口袋。
第五,你不懂这个指标,你也不明白那个基本面,论坛上那些高深莫测的说法,更是闻所未闻,你什么都不知道。也就是你不用也没有担心任何你不知道的情况,你都会信心满满的下单、收钱,或者下单、亏钱。
第六,你赚钱了不会想别的,赚钱的自然继续拿着,直到觉得差不多了或者发现更好的标的,没有其他可能性。居然又变成亏钱了,简直是太狗了,在还有至少一块钱利润时马上跑掉,好险好险。
第七,你就用手里的闲钱玩玩,其他的钱还有别的用,交易只是你众多消遣中的一个选择,生活和赚钱提供的选择多得很。
第八,或许可以放在第一,没想过亏(任何情况下的亏),只考虑赚多少。这个最最简单的系统就是最OK的系统,其他的都是出于想象中的多余部分。最简单的原理就是赚钱了赚多点赚少些无所谓,终究是赚钱的,至于有没有赚更多或许如何增加什么条件赚更多没有考虑,只知道亏钱或许接近亏钱就闪人。那么绝对是赢家,这是不证自明的道理。(一分都不亏,只在赚多少计较。头寸自己已经告诉答案)
第九,接上,覆盖至全体。交易,初心就是正收入,10000000元是正收入,1元也是。为什么要搞成亏100000元。无非就是你在那个1与-1之间多虑了。无非就是在那个瞬间,各种可能性涌上想心头,导致看不到那个负号。不管什么原因,什么以后的可能性,这个负号已经说明了现在的所有,你已经负了,你赚钱已经变成一种可能性,而不是必然,亏钱已经是必然而不是可能。在你什么都不知道的时候,你的反应是相应必然的退出,在你“熟悉”了以后你会“等待”,然后自然的,弄输了。
第十,总结。写出来就会变成了老生常谈,所以还是自我总结吧。
没啥不舍得的,都是可以明说的。
不以盈喜,不以亏悲;接受回撤,慢慢变富。
基本面、游资就那么些东西
才爆出来的大公司要求的研究员每天工作要求十七个小时,24小时待命
这样子的研究院他们一大堆
就这样子除了牛市亏损的机构一大堆
这样子你凭什么靠基本面赚钱?
你研究的能比他们透彻?
游资资金流每天没有好多小时的研究根本看不出来
摸不清楚资金的动态走向
凭什么说自己跟庄
就凭抖音几个为了骗点击率从而一万点赞赚几十块钱的公众号的分享么?

能挣钱的就两个渠道
第一个做绝对的长线
跟的是中国的国运
跟的是长线品种的走势
这种谁也没有办法掩盖 没有办法扭转的东西

第二个做技术面
技术面的成立就是基于一些简单的逻辑
做的就是大众的正常心里作用做的就是波动
别瞎看什么多少日上传多少日
什么macd背离 什么修改macd参数导致没有钝化
你都不知道macd每一个代表什么含义
就跟一些啥都不懂得人学一些奇奇怪怪的按图索骥的东西
不懂得底层逻辑什么指标都没法用
理想论坛各种号称成功率百分之八九十的买两三千的指标
人家为啥卖么
还不是因为他知道自己就是一个历史行情的拟合员
均线类 波动类等等指标有几个你懂他的含义的?

第二个我说的意思就是
1、能做,但是要是你归类是我上面说的那些人,并且不愿意学习,那么你别做。去买基金吧,股票期货不适合你的
2、基本面的优先级别弱于基本面,所以别做太长的长线。

说的凌乱,凑活看吧
下面的图片都是错误示范
过去我也沉迷于指标的圣杯 买过正版的 买过盗版的 自己写过 现在出来了
他是夜龙啊啥的  大家弄指标的绝对都知道
卖了这么多年指标了 真的好用的话 身家不上一个亿都是白忙活
但是真的这么好用为啥卖 为啥这么多年持续的卖???
一个指标三千块绑定电脑 要是这个都绕不过去那么金融类的都别做了
但是这是一个好事 起码我是真的理解了指标是什么东西


最后说一句下面图片就是展示 别去真的买指标

请问真正的交易高手,能否把你们最舍不得分享的交易秘诀,用简单的一两句话暗示一下?谢谢!?-1.jpg


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我愿意分享,我也一直在分享,只是看的人不相信而已。
股市没有秘密,所有盈利的方法都写在书里,我曾开了书单,放在圈子里,可惜,看我书单的人非常少。
有次,有个朋友听说我炒股,问我:你说的你是怎么交易的。为此我画了一个图,结果朋友看了说:不过如此。真的,他们非常不屑,认为我在忽悠人。
就在今天,有个人说我只在谈情怀,没有实质性的东西,我说我的方法都是书上得来的,比如说:斯坦利.克罗先生说过:5日线上穿50日线,做多。5日线下穿50日线,做空。他冷笑了一声:“这个方法留着你自己用吧!”我不再反驳和多说什么了,因为我刚开户的时候,东方财富送我的即时指标就是:“个股站上60日线,请跟踪!”这可以说是我花钱买的指标,然而当我综合斯坦利.克罗先生的做法,并且盈利了,我分享出来,却被人不屑一顾。
所以说,在这里说真话是没人信的,但是如果我说:我用20万不到六年,赚了一千多万,看的人非常多。他们就会问我:你用的什么方法?想拜师学习!
以下内容,你若能看完,我相信可以帮助到你!

交易之道,
刚者易折。
惟有至阴至柔,
方可纵横天下。
天下柔弱者莫如水,
然上善若水。
成功,
等于小的亏损,
加上大大小小的利润,多次累积。
做到不出现大亏损很简单,
以生存为第一原则,
当出现妨碍这一原则的危险时,
抛弃其他一切原则。
因为,
无论你过去曾经,
有过多少个100%的优秀业绩,
现在只要损失一个100%,
你就一无所有了。
交易之道,
守不败之地,
攻可赢之敌。
100万亏损50%就成了50万,
50万增值到100万却要盈利100%才行。
每一次的成功,
只会使你迈出一小步。
但每一次失败,
却会使你向后倒退一大步。
从帝国大厦的第一层走到顶楼,
要一个小时。
但是从楼顶纵身跳下,
只要30秒,
就可以回到楼底。

在交易中,
永远有你想不到的事情,
会让你发生亏损。
需不需要止损的最简单方法,
就是问自己一个问题:
假设现在还没有建立仓位,
是否还愿意在此价位买进。
答案如果是否定,
马上卖出,
毫不犹豫。

逆势操作是失败的开始。
不应该对抗市场,
或尝试击败他。
没有必要比市场精明。
趋势来时,
应之,随之。
无趋势时,
观之,静之。
等待趋势最终明朗后,
再动手也不迟。
这样会失去少量的机会,
但却赢得了资金的安全。
你的目标必须与市场保持一致,
顺应市场的趋势。
如果你与市场保持一致,
利润自会滚滚而来。
如果你看错了趋势,
就得使用古老而可靠的保护伞--止蚀单。
这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是:
停损和持长。
一方面,
截断亏损,控制被动。
另一方面,
盈利趋势未走完,
就不轻易出场,
要让利润充分增长。
多头市场上,
大多数股票可以不怕暂时被套。
因为下一波上升会很快让人解套,
甚至获利。
这时候,
买对了还要懂得安坐不动,
不管风吹浪打,胜似闲庭信步。
交易之道的关键,
就是持续掌握优势。

快速认赔,
是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时,
切忌加码再搏。
在空头市场中,
不输甚至少输就是赢。
多做多错,
少做少错,
不做不错。
在一个明显的空头市场,
如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局,
迟早会遭受大损失。
一只在中长期下降趋势里挣扎的股票,
任何时候卖出都是对的。
哪怕是卖在了最低价上。
被动持有等待它的底部,
这种观点很危险,
因为它可能根本没有底。

学会让资金分批入场。
一旦首次入场头寸发生亏损,
第一原则就是不能加码。
最初的损失往往就是最小的损失,
正确的做法就是应该直接出场。
如果行情持续不利于首次进场头寸,
就是差劲的交易,
不管成本多高,
立即认赔。
希望在底部或头部一次搞定的人,
总会拿到烫手山芋。

熊市下跌途中,
钱多也不能赢。
机构常常比散户死的难看。
小资金没有战略建仓的必要,
不需要为来年未知行情提前做准备。
不需要和主力患难到底。
明显下跌趋势中,
20-30点的小反弹,
根本不值得兴奋和参与。

有所不为才能有所为。
行动多并不一定就效果好。
有时什么也不做,
就是一种最好的选择。
不要担心错失机会,
善猎者必善等待。
在没有大机会的时候,
要安静的如一块石头。
交易之道在于,
耐心等待机会,
耐心等待最有利的风险/报酬比,
耐心掌握机会。

熊市里,
总有一些机构,
拿着别人的钱,
即使只有万分之几的希望,
也拼命找机会挣扎,
以求突围解困。
我们拿着的是自己的钱,
要格外珍惜才对。
不要去盲目测底,
更不要盲目炒底。
要知道,
底部和顶部,
都是最容易赔大钱的区域。

当你感到困惑时,
不要作出任何交易决定。
不需要勉强进行交易,
如果没有适当的行情。
没有胜算较高的机会,
不要勉强进场。
股市如战场,
资金就是你的士兵。
在大方向正确的情况下,
才能从容地投入战斗。
要先胜而后求战,
不能先战而后求胜。

投机的核心就是尽量回避不确定走势,
只在明显的涨势中下注。
并且在有相当把握的行动之前,
再给自己买一份保险(止损位摆脱出局),
以防自己的主观错误。

做交易,
必须要拥有二次重来的能力,
包括资金上,
信心上和机会上。
你可以被市场打败,
但千万不能被市场消灭。

我们来到这个市场是为了赚钱,
但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市,
就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。
股票投机讲究时机和技巧,
机会不是天天有,
即使有,
也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会,
以己之长,攻彼之短。
有机会就捞一票,
没机会就观望,离开。
如果自己都不清楚自己擅长什么,
就不要轻举妄动。
与鳄共泳有风险,
入市捞钱需谨慎。

做交易,
最忌讳使用压力资金。
资金一旦有了压力,
心态就会扭曲。
你会因为市场上的正常波动而惊慌出局,
以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间,
在没有机会的时候孤注一掷,
最终满盘皆输。

资金管理是战略,
买卖股票是战术,
具体价位是战斗。
在十次交易中,
即使六次交易你失败了,
但只要把这六次交易的亏损,
控制在整个交易本金20%的损失内,
剩下的四次成功交易,
哪怕用三次小赚,
去填补整个交易本金20%的亏损,
剩下一次大赚,
也会令你的收益不低。

你无法控制市场的走向,
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化,
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
判断对错并不重要,
重要的是当你正确时,你获得了多大的利润,
当你错误的时候,你能够承受多少亏损。
入场之前,
静下心来多想想,
想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀,
想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕,
想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
炒股如出海,避险才安全。
海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素,
并不在于用的是哪一套规则,
而在于你的自律功夫。

时间决定一切。
人生并不只是谋略之争,
某种程度上也是时间和生命的竞争。
巴菲特多活10年,
每年哪怕只有5%的持续盈利,
其财富的总增长,
也足以笑傲天下。
我的股市赚钱技巧我愿意分享给你,但是你能够坚持和听进去吗?希望对你有帮助。
炒股十多年,做波段,做顶底越来越有心得,选好主流题材,关注公众号(题材大势)在大趋势向上的的背景下,拿住低位有价值的龙头,胜利终将属于你!

文章来自悟空:荷唯洛之 恋
原文链接:如果你掌握了股市赚钱的秘密,愿意无偿的分享给陌生人吗?
看准机会用输得起的钱一把杠杆allin。
逼乎上有很多大佬,分享了各种交易技巧,交易心得,市场逻辑,等等等等。这些有道理么?有道理,对交易帮助大么?帮助不大,基本上会亏钱的还是亏,然后在挣扎中苦苦悟道。
很多人不挣钱的原因是因为技术不够么?不是,是因为本身做法就错了,比如:频繁交易。
几个基础的认知:
1:能挣大钱是靠技术么?不是,是靠市场,或者说靠大行情,以及配套的在大行情的起伏过程中,能定好目标,保持好心态,拿的住单的交易体系;
2:越大级别的行情,和技术的关系越小,对操作的容错率越大,对心态的要求越高;
3:越小级别的行情,技术要求越高,操作容错率越小,交易成本越高,越难挣钱;
4:交易盈亏比,交易胜率,交易频度,三者最多选其二;
5:在杠杆交易的前提下,交易的核心,不在于你做对了多少次交易,而是在于,你对这次交易的把握有多少。
作为一个交易了10年以上的老鸟,股票,商品期货,比特币,分级基金可转债等,各个品种都玩过,主观趋势,期货高频,程序化交易,各种套利对冲等,各种交易方式都试过的过来人,现在基本年盈利100万以上,要我总结,我的交易核心,其实也就那一句话。
既然你都说了“有缘人”。那我就把投资的真正秘诀说给你听吧,不过你想要的一两句话,恐怕是没有的,俗话说“道不轻传”,你要学,就要耐心,谦逊。
股票大跌,我们应该怎么战胜自己的“心魔”?
我从这两天股市大跌说起来吧,这种事情说来也正常,每年都有几次这样看起来令人绝望的“世界末日”,也有几次阳光明媚的“大涨”,但是股民们的大脑并未从中吸取可以指导未来的有用经验,在股市的上涨中过分乐观,在下跌中过分悲观,尽管我认为逆向的投资思维,甚至情绪对于投资更有价值。
格雷厄姆说:“就理性投资而言,精神态度比技巧更重要。”投资既是投资人对客观世界认知的体现,更是投资者自己的人生修炼,而后者更难一些,因为它靠的是觉悟和克制,而非通过努力就可以达到目标。
怎么面对股市波动?这个问题很多人很多次讲过,其中也包括我,鉴于询问“股市为什么跌?”、“怎么办?”等问题的人太多,我这里再讲一次,虽然我也认为可能对下次大跌没什么用。
第一、价值投资者对市场的几个基本看法
让我们首先回顾几个基本的投资观点。第一,股价的短期波动是随机的,业绩、政策、筹码分布、K线图、(你的)直觉,(你的)愿望都是无法改变的。第二,股价的变化是不能预测,但是可以利用的,我们只要在价格低于价值的时候买进,高于价值的时候卖出就可以。
第三个,是市场的有效性问题,这个点争议颇多。有效市场假说支持者认为,股票价格反映了市场上有关公司的所有可用信息,投资者无法通过挑选股票来获得优于市场指数的表现。他们认为,那些试图找到一个秘密投资公式的投资者只是在浪费时间,因为股票价格都是随机变动的。市场有效性的假说是指数基金投资的理论基石。
巴菲特则持不同观点。在1984年,沃伦巴菲特在哥伦比亚商学院举办了一个讲座,在讲座上他讲述格雷厄姆一多德都市的超级投资员以巨大的收益战胜市场的事例。“寻找那些价值相对于价格具有显著安全边际的股票”曾被一些大学教授认为是一种过时的投资方法,这其中包括尤金法玛。然而沃伦巴菲特以及其他一些上过本格雷厄姆课程教育的投资者,按照这种价值投资策略进行投资却成功地战胜了市场指数基金。
巴菲特说:“我确信市场存在很多无效率的现象。这些‘格雷厄姆一多德都市’的投资者成功地掌握价格与价值之间的差异。股票的价格总能被华尔街的一群人影响,当那些情绪化的,贪婪的或者沮丧的人肆意驱动股价时,我们并不认为市场对股票的定价总是合理的,事实上,市场价格多数时间都是不合理的。”
巴菲特曾经说过:“如果市场总是有效的,我只能沿街乞讨了。”这是因为在一个有效性的市场中,投资者是无法获取超额收益的。
这点我认为市场长期是有效的,短期是无效的,所以价格围绕价值波动,价格一定回归价值,市场整体是有效的,部分是无效的,就像市场经济总体上是有效的,但是也有很多失灵的地方。作为投资者,如果没有能力去寻找市场无效的地方:这些地方,价格和价值相背离,给予我们交易的基础,那么就不该做股票投资。
在这三个点的基础上,对于价值投资者来说,并不存在抄底的说法,比如我认为中国平安价值100元,那么我预留部分安全边际后,比如80元,那么股价79、69、59的时候都是可以买的,并不存在“我认为69或者59是最低价格了,所以赶紧抄底”的说法,同理,也不存在所谓的逃顶理论。作为价值投资者,我们不讨论底和顶的问题。
价值投资者既不应该关注股价的短期表现,也不应该花费时间去寻找股价变化的原因,因为它就是随机的。形象点说,市场是疯的,你怎么去理解一个疯子的想法?
第二、股票价格的市场理论
如果讲到这里,你还是不死心,对股票价格的运行价值充满好奇,那么我也理解,我也是这样的人。在我写的《理性的投资者》第五章就是专门讲股票市场规律的,这里我把部分内容拿过来喂一下。
一般情况我们认为大盘指数上涨是市场整体乐观,资金积极买进的结果,代表了市场的情绪。
我们还注意到有些优秀的企业可以无视大盘冷暖,走出自己的独立行情,这个很好理解,资产的质量高,基本面很好,业绩持续提升,那么股票价格也就走高,这代表了股票的基本面。
市场中还经常出现一类特点的股票一起涨一起跌的现象,比如银行股、白酒股这样的行业性股票,或者“黄金概念股”“免税概念”这样的概念股,这当然也是一种市场情绪,但是这种情绪有别于整个市场增量资金的进出,而是存量资金的运动,此涨一定带来彼跌,我这里不把它叫做情绪面,起个名字:资金面。
通过上面的分析,我们可以看出股票价格的涨跌背后有三类驱动力(见下表)。


请问真正的交易高手,能否把你们最舍不得分享的交易秘诀,用简单的一两句话暗示一下?谢谢!?-1.jpg


(1)资产质量,这是股票价格的基石,决定了股票价格的下限,在中长期起作用,对应基本面。
(2)市场整体筹码的供求关系,这是市场的水位,决定了市场的位置,是短期中的宏观力量,对应情绪面。
(3)市场偏好,这是价格的动力,决定了股票价格的上限,是短期中的微观力量,对应资金面。
其实,我们可以把三大因素分为两类,资产质量自成一类。供求关系和市场偏好统称为供求关系,我们说的供求关系一般是说市场整体的供求关系,也就是买卖双方的总体实力水平,水涨船高,买方力量强大的时候即使是资产质量一般的股票也能卖出高价格,我们说的市场偏好是市场局部的供求关系,类似跷跷板一样,总量不变的资金在市场流来流去,形成在微观股票层面资产质量不变价格却高低起伏变化的现象,两个层次的供求关系都是一种短期因素。
理解了三大因素对股票价格的产生作用的机制,“价值派”“技术派”“热点派”就不需要争执不休了。因为这三种投资类型都是针对价格三种驱动因素的一种而言,都不全面,都有各自发挥作用的范围。
但是,在实际情况中,股票的股票价格是同时受这三种因素影响的,三种力量形成的的均衡价格就是股票的交易价格,也就是我们看到的实时报价。
我们讲“价值投资”主要针对资产的质量,“价格始终要回归价格(价值)”从长期看是没错的,因为自由竞争的市场资本始终追求最大的收益率,不同资产的收益率有趋同的动力,所以高收益率的资产价格也会上涨,可是我们没有考虑到在现实中市场不可能是信息透明的,不同资产之间不可能是完全竞争的,资金流动是也有摩擦成本的,股票价格运动也是有迟滞性的。所以价值投资并非是万能的。
巴菲特说,股市短期来看是投票机,长期来看是称重机。凯恩斯说,股市就是个选美场。我取个巧,我说股票市场既是投票机,又是称重机,还是选美场。
三大因素对股票价格的影响,并不是一成不变的,所以导致了这三种投资类型在市场周期的不同时间段内,效果迥异。
比如,牛市来临时,由于市场增量资金不断进场,不断的抬高市场的水位,这个时期由于整体供求对股票价格的影响远大于资产质量对股票价格的影响,这个时期“趋势派”(“技术派”)的投资效果就全面占优。
在牛市末尾和熊市初期,大量资金都去持有资产质量较高的股票进行避险,而供求关系因为市场整体活跃度下降,对增量资金的吸引力下降,对股票价格影响的力度就会逐步低于资产质量对股票价格的影响力度,这个时期“价值派”就开始全面占优。
而在震荡市中,存量资金在市场内博弈,这个市场什么样的热点能刺激投资人的兴奋点,就能上涨获利,这个时候“热点派”就开始大行其是,也就是我们说的“炒作”。
因此,在不同的时间段内,不是哪一种投资理论失效了或者是错的,而是三大因素中某一种因素成为对市场影响最大的一种力,压制其他两种因素的效果。
从这角度讲,所有的投资策略都必然有局限性,包括价值投资。
很多人做股票喜欢把复杂问题单一化,原本多维的大象,被盲人当做一维的感知去处理,有的人迷信大V,有的人相信财报分析,有的人专注技术,有的人崇拜内幕,这样的结果就是当股市的关键因素刚好是他们研究的那个方面的时候,研究有效,赚钱,当关键因素发生变化的时候,交易体系失效,赔钱,在投资人看来,当自己的策略有效是自己英明神武,当市场运行超出自己的理解是市场非理性,却从没想过自己的策略边界条件是什么,从没想过去思考现实世界和自己主观认知的落差是什么。
即使在投资策略有效区间,也只能说这个时候你的交易赚钱的概率很大,而不是一定能赚钱。因为影响股票价格的因素太多,大盘环境不一样、政策力度不一样、市场情绪不一样,股票价格表现都会不一样。市场是混沌的,我们只能说这个时候,我们采取的模型是高胜算模型,而不能把它变成确定性事件。投资永远是绝对的随机,相对的确定。从这个角度讲,我对索罗斯的杠杆操作是持谨慎态度的,本质上长期的杠杆行为是一种有效的“归零”策略,你有100中绝世武学,但是市场为你准备了101个陷阱,总有一个适合埋葬你,只要你长期在市场,就一定会遇到异常事件,在杠杆的作用下其危害不可控,直到把加杠杆的人消灭掉。
股市的本质是不确定的,是随机的占主导的,但是在某种特色情况下又是确定性占主导,比如在A股很长时间内打新股,我们有很大把握开盘会一字涨停。随机性占主导,我们必须把风险放在第一位,保持对股市的敬畏;存在确定性,说明股市在某些情况下有规律可循,这是可以认知后加以利用的。投资人面对股票价格的双重属性,必须针对性应对,在集中下分散,在分散中集中,包括仓位管理,这些是如论如何精研个股也不能替代的,如果要在市场中长期生存,必须重视市场自身的风险属性,因为上涨是无限的,下跌却只有100%。
我多次强调,股市没有完美的策略,每种策略都有局限性。价值投资、趋势投资和热点投资都只不过是踩到股票价格运动的一个点而已,怎么识别不同的策略适用区间并加以运用则无往而不胜。但是对于普通人只掌握一种策略,并坚守适用区间,也能划地为王,一年操作几次收益也非常高了。
股票价格涨跌始终是一个概率行为,投资除了考虑概率,还要考虑赔率,最后根据期望值进行决策,没有一个完美的策略。我深入研究价值投资,但是我并不是一个价值投资者,我们做投资要研究客观上世界的规律,也要研究市场的规律,因为市场的规律也是客观存在的,很多投资者以为自己做“价值投资”就一定能赚钱,这是一种无知的表现,类似于义和团战士认为自己天神附体吗,刀枪不入一样,价值投资者要好一些,价值投资理论绝大多数都是正确的,但是如果不知道价值投资的边界,那么本质上也是一种“归零”的策略。
第三,价值投资者凭什么不怕下跌?
我们经常听说,价值投资者不怕下跌,越跌越高兴,这是不是吹牛呢?我们看一下。
这里有两个重要的概念:自由现金流和折现率。
先看自由现金流,一座水电站资产500万,负债为0,资产是大坝,五年后大坝作废,每年的经营费用是100万,每年的营业收入是200万。如果从会计的角度看,大坝要折旧,按照线性进行折旧,每年折旧100万,那么每年公司的净利润=营业收入-营业成本-费用支出=卖电所得200万-大坝折旧100万-经营费用100万=0元。
从会计的角度看,这个大坝每年的净利润是0,五年后报废,那么资产价值为0。
这里有两个重要的概念:自由现金流和折现率。
先看自由现金流,一座水电站资产500万,负债为0,资产是大坝,五年后大坝作废,每年的经营费用是100万,每年的营业收入是200万。如果从会计的角度看,大坝要折旧,按照线性进行折旧,每年折旧100万,那么每年公司的净利润=营业收入-营业成本-费用支出=卖电所得200万-大坝折旧100万-经营费用100万=0元。
从会计的角度看,这个大坝每年的净利润是0,五年后报废,那么资产价值为0。
还是大坝,从现在起,未来五年每年为投资者带来现金流为100万、100万、100万、100万 、100万,最后资产清零。
我们采用4%的折现率,计算未来五年的自由现金流价值分别是96.15万、92.46万、88.90万、85.48万和82.19万,合计445.18万。它的意思是投资者按照445.18万买下这个大坝后,未来五年每年可以获取100万的现金,五年后计算投资收益,复合收益率是4%。
大家仔细回想这个过程,再看一遍。
如果投资者想要获取10%的收益率,应该按照什么样的价格买下这个大坝呢?我们把4%置换为10%重新计算就行了,如果像大富翁这样想要获取20%的收益率,应该按照什么样的价格买下这个大坝呢?
按照20%的折现率计算,100万、83.33万、69.44万、57.87万、48.22万,合计为358.86万。
什么意思?意思就是当我,大富翁按照358.86万的价格买进这个大坝,持有五年,我的投资收益率就是20%。从这个角度讲,折现率就充当了投资者的机会成本,就是投资者的预期收益率。(只有当预期收益率显著大于“无风险利率+风险溢价”的时候才能直接把投资者的预期收益率作为折现率放进去计算)。
注意,大富翁按照358.86万的价格买进这个大坝,持有五年,我的投资收益率就是20%。我的收益率和市场的报价无关,是一定能实现的。如果说有风险,那么这个风险就在于大坝能不能每年提供100万的自由现金流,这些现金流的确定性(折现率)。
自由现金流和折现率,恰恰是生意的本质,换言之,我的投资收益率能不能达到,其风险在于生意本身,而不是对手的报价。
这个时候,假设这个大坝上市了,那么当市值等于低于358.86万的时候,我买进,就能保证我的收益率能实现,市场的报价从来不是我的投资风险。
恰恰,当市场报价低于358.86万的时候我去买进,只能提高我的投资收益率。
当市场报价高于358.86万的时候,只能降低我的投资收益率。
理解了决定投资者收益率的本质是生意本身,是自由现金流的大小和折现率(风险),从来不是市场的报价,在一定的估值下,股价越低,我的投资收益越高,股价越高,反而降低我的投资收益。
明白了这点就知道了我为什么在一定的估值下,有钱就买,根本不在于明天是涨还是跌,这样操作的深层次理由。
第四、小心牛市
我经常遇到股市下跌的生活有人跑过来问,怎么弄?很少看到因为股市上涨害怕而来找我的。
其实通过上面的分析,我们已经知道,资产价格上涨会降低该资产的收益率。这意味着股价上涨的时候,我们持有的资产不变,我们的持有收益会降低,除非我们能够利用市场先生的报价,而交易本身就意味着不确定性。
现在我们进一步讨论这个问题。
我们聊聊为什么说股市“七亏二平一赚”是常态。
我们假定一开始证券市场的投资人全部不交易,只持有,这个时候全体的收益率和上市公司的资产增值能力是相等的,现在投资人开始分群,A代表被动投资人,继续持有不动,B代表主动投资人,通过跟踪价值和价格的错误定价或者抓住价格的变化空间谋取超额收益,不管是怎么样,一定是通过交易以低买高卖的形式盈利,此时B类投资人分为两种B1和B2,B1、B2分别代表在主动投资的内部博弈中收益增大和收益减少的群体,原先属于B类投资人的收益被B1和B2平分。
但是因为在交易中产生的摩擦费用,B1和B2能够获取的总收益低于B类投资人。即收益率排名A=B>B1B2平均值>B2,此时全市场中只有B1和A类投资人的收益排名不明确,原本A只想获取市场平均收益,但是因为组成市场全部投资人的B类群体内部出现内斗,导致交易成本出现,A类投资人的收益反而超越了全部投资人的平均收益率。
重复一次:A类投资人取得了市场的平均收益率,但是超越了全体投资人的平均收益率,因为交易费用的产生,市场的平均收益率和全体投资人的平均收益率不再一致。假定市场的投资人为100%,AB各占50%,B类投资人B1和B2为对手盘,那么理论上投资收益超过A类投资人的不超过25%。
再考虑到B类群体内斗产生的损耗,这种内斗越剧烈,超越A类投资人的群体越少。由此我们推导出,在牛市中,绝大多数人跑不赢被动式投资人,原因是交易剧烈,损耗空前巨大,热火朝天的牛市是主动型投资人整体盈利的坟墓。
现在我们分析为什么牛市中注定大多数人以亏损出局的第二种力量。
以一个牛熊周期为例,全体市场参与者赚的钱不高于全体上市公司的盈利。同样的股权,牛持有成本高,熊持有成本低,形成利润分配的跷跷板。只是熊持有股票该分的利润在牛市兑现,牛该分的少部分利润在熊市兑现,利润少而参与者多,牛市必然赔钱的远超熊市。这里面有一个利润的延迟兑现。
牛赚钱我走了不就行了吗?不行,那只是个人行为,姑且不说这种逆人性多难。只有大多数赔钱,牛市才会到来,大多数人赚钱,熊市才会降临。而当牛熊转换的时候,赚赔对调。牛熊转换又是人性下的股市必然事件。
绝大多数人在牛市是要赔钱的。为什么呢?因为牛市你会赚钱,所以你要赔钱。赚钱了你不会走的,直到你赔了,服气了,才走。
大家想一想,你赚的钱多少是在熊市中的买进,多少是在牛市中的买进?是时候对牛市清醒一下了。
第五、坦然面对收益率
我们谈一谈“肉在锅里”的问题。
假设一个股票每股盈利10元,合理市盈率为12.5,未来三年每股盈利复合增速为20%,每年不分红,那么三年后假定市盈率还是12.5,我们不赚一分市场的钱,股价仅仅是价值增加推动,那么三年后的收益率计算:
1.2×1.2×1.2-1=72.8 72.8÷100×100%=72.8%
如果这三年中每股盈利复合增速为20%,但是股价每年下跌10%,这是什么情况呢?
第一年末,每股盈利12元,市盈率9.375,股价112.5。第二年末,每股盈利14.4元,市盈率为7.03125,股价101.25。第三年末,每股盈利17.28,市盈率为5.273,股价91.125.
好,三年的时间股价一定有机会回到合理市盈率,我们假定第三年末,第四年年初回到合理市盈率12.5,那么股价为12.5×17.28=216。那么三年后的收益率计算:
216-125=91 91÷125×100%=72.8%
你看,是不是该赚的钱一分不少?而且股价下跌我们可以以更低的价格买进,不管是分红买进还是新增资金,我们实际上往往赚的更多。只要你相信价值真的可以决定价格。
涨涨跌跌中一定围绕价值做钟摆运动。
找到锚点,面对市场涨跌就不会恐惧,也会真正“见跌心喜”。
到此为止,投资就成为一个信仰问题:你相信价值回归吗?
关于这次暴跌(其实我也不知道为什么大家把这么一点点跌幅叫做暴跌),我在雪球上面做了一个简短的即时感慨:
怎么面对市场的大跌?其实这个问题真的很简单。
核心是①企业的经营有问题吗?②你相信价值回归吗?③如果不回归,能不能接受?只有真正相信,股价下跌会增加收益,而不是降低收益,才不会被股价波动影响。
很多价值投资者只能理解①②,对③理解还不够。
自由现金流和折现率,恰恰是生意的本质,换言之,我的投资收益率能不能达到,其风险在于生意本身,而不是对手的报价。理解了决定投资者收益率的本质是生意本身,是自由现金流的大小和折现率(风险),从来不是市场的报价,在一定的估值下,股价越低,我的投资收益越高,股价越高,反而降低我的投资收益。明白了这点就知道了我为什么在一定的估值下,有钱就买,根本不在于明天是涨还是跌,这样操作的深层次理由。
如果一定要我对股市暴跌提一点有实际价值的建议,那么我的建议有三个:
    别用杠杆分散持仓(这点我没做好)在选择自己能看懂的企业的前提下选择简单的企业
絮絮叨叨写了7000多字,很多都是以前写过的,这里以“暴跌”为主题,专门整理出来,希望能帮助大家战胜投资最大的“心魔”。
我的微信公众号:股海沉思,欢迎关注,一起聊投资。
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