期权交易员爆买油价看涨期权 激进派押注年底就到100美元

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JohnD   2021-6-8 20:46   639   0
  6月8日华尔街日报消息,交易员正在大量买入布伦特原油和WTI原油的看涨期权,这些期权将在2022年底到期,执行价格100美元。
  期权数据提供商QuikStrike显示,5月28日,WTI原油看涨期权总持仓达到88448份,为2020年初以来最高水平,是去年日均持仓量25000份的三倍多。其中,有超过6万份2022年底到期,执行价100美元的看涨期权持仓;还有1.5万份2021年底到期,执行价100美元的看涨期权持仓。
  洲际交易所数据显示,上周有超过3.2万份2021年底到期,执行价100美元的布伦特原油看涨期权,而去年年底交易所并没有这些持仓。
  截至发稿,WTI原油报68.7美元/桶,布伦特原油报71美元/桶,较100美元的执行价还要再涨40%。
  交易公司Blue Creek Capital首席投资官Adam Webb认为,美国经济的反弹将有助于WTI原油价格涨至每桶100美元;Adam Webb已经卖出了看跌期权,并把获得的权利金用于购买执行价100美元的看涨期权。
  交易员大规模购买看涨期权 或押注波动率走高
  “除非大量投资者涌入大宗商品市场,或美元进一步下滑,否则石油需求必须在第四季度升至远超过疫情前的水平,才能让油价在今年达到100美元,这种情况几乎不可能发生,此外,伊核协议达成,伊朗原油出口增加也是值得警惕的”,华尔街日报援引摩根大通分析师Natasha Kaneva表示。
  但这些都没有阻止交易员大量购买执行价100美元的原油看涨期权。
  华尔街日报称,一些买入看涨期权的交易员并不认为油价会触及100美元,但认为他们无论如何都会获利。他们表示,如果油价继续上涨,或者原油市场波动率升高,这些被称为彩票(lottery tickets)的看涨期权可能会升值。
  “与押注油价上涨相比,期权买家更倾向于押注波动性上升,在其他条件相同的情况下,波动率升高将使得期权价格上涨”,华尔街日报援引瑞穗证券美国分公司能源期货部门主管Robert Yawger表示。
  Robert Yawger认为油价不会接近每桶100美元,他指出2022年12月的WTI原油期货价格在每桶61美元左右。但他同时表示,执行价100美元看涨期权的持有者无论如何都会受益,因为原油市场波动性较低,很可能上升。
  QuikStrike的数据显示,执行价100美元,2022年底到期的原油看涨期权本周一价格为0.70美元,较去年年底的0.27美元翻了一倍多。如果去年年底购买了这份期权,目前账面收益已经超过100%,而油价今年只上涨了40%。

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