不确定事件及假期来临，期权隐波上涨

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一、聊观点：
昨天50ETF低开后在保险板块带动下快速冲高，一度逼近60日均线，但随后一路震荡下行，尾盘再次小幅拉升，最终收涨0.11%，收长上影小阳线。

重点聊两点，一是之前已经提过的，今晚美国将公布是否对中国500亿美元加征关税，不确定事件影响，叠加端午假期消息面不确定性，导致期权隐波上涨。从认购认沽隐波水平上看，看涨看跌相当。二是从近期保险板块指数及中国平安来看，走的相当强势，并且有持续走好迹象，显然是蓄势待发。结合标的50ETF，随着60日均线持续下行，向上空间越来越小，但是，在近两天大盘下跌，数次逼近3000点背景下，明显起到了指数稳定器作用，那个熟悉的操作，它又来了。

结合上面两点来看，向上空间越来越小，向下明显又有托底，50ETF短期变盘概率很大，时间窗口在节后。个人拍脑袋猜测，倘若美国加针关税，利空出尽，将导致最后一跌，倘若美国不加针关税，无疑是大利好。

期权操作上，不论是从标的方向还是隐波来看，均不利于卖出策略，为规避风险，昨天盘中已清仓7月及12月认购虚值义务仓，但部分仓位还是开了6月认购2800合约，目前权利金还剩59块，备用保证金按2500元计算，仍有2.36%的空间。今天或许会择机考虑6月平值跨式策略，以博取节后50ETF大幅波动的收益，注意控制仓位及风险。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比92.26%，市场情绪较为谨慎。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日增加0.86%，认沽增加2.38%，看不跌增幅多于看不涨，50ETF预期偏强震荡。

从6月持仓变化来看，认购在2650处增仓最大，认沽在2700处增仓最大，结合隐波变化来看，应该是部分投资者博取节后50ETF大幅波动收益，从而买认购或者认沽或是跨式导致。

6月期权持仓量变化（红柱认购）
从6月持仓分布来看，仍是认购在2750处积聚，认沽在2550处持仓最大，标的支撑压力不变。

从波动率来看，30日历史波动率微涨至16.43%。期权隐波收涨，认购认沽隐波接近，期权市场多空相当，近月隐波仍然高于远月。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1021422张，其中认购成交531275张，认沽成交490147张，认沽认购比92.26%。总持仓1770569张，认购持仓1043342张，认沽持仓727227张。认购持仓较前一日增加8935张，同比增加0.86%；认沽持仓较前一日增加16935张，同比增加2.38%。

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