2018年6月5日期权投资资讯——标的放量上行，隐波继续下滑。

一、期权市场成交情况
上个交易日，6月认购成交金额为15385万元，约31万张；6月认沽成交金额为9892万元，约19万张。全市场期权合约成交金额为3.4亿元，其中认购合约成交金额为2.1亿元，认沽合约成交金额为1.3亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升1.49%，达18.0%；Gvix下降4.43%，达19.6%。 GVIX高于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的跳空高开后快速上攻，随后持续在高位震荡，收盘收于2.686，上涨1.63%，日内振幅1.55%。
b）期权交易策略分析
昨日，尽管周末中美贸易谈判未有明确结果，但似乎并未对市场造成影响，标的大涨超过1.6%。合约隐波在标的上涨过程中下滑，近月合约隐波下滑幅度超过100BP。尽管标的大涨，但近月合约的隐波曲线仍然是左高右低形态，而且倾斜度有所加大，显示市场投资者在大涨后有一定的避险情绪。
i)卖购策略
首次观点日期：5月30日。美股大跌+贸易战再起争端，标的波动加剧，下行风险增大，在原本大概率是看不涨形成的双卖偏空策略基础上，减仓认沽义务方一腿，形成看不涨观点下的单腿卖认购策略。
昨日策略运行情况：标的大涨，隐波下行，策略盈利回撤。经历上周四以及昨日大涨后，标的已经重回上周三美国宣布对2025产品征税前的位置。策略仍维持看不涨观点，根据之前的操作计划，昨日逢高加开虚值购义务仓，行权价格选在前期阻力位之外。部分投资者如果认为标的维持区间震荡走势的，也可加开认沽义务仓一腿，形成双卖策略。
风险提示：卖购策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。

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2018年6月5日期权投资资讯——标的放量上行，隐波继续下滑。

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