50ETF收缩量十字星，期权隐波上行

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一、聊观点：
周五50ETF低开围绕5日均线震荡，微跌0.3%，收缩量阴十字星，周k收跌0.41%。

目前来看，50ETF核心金融板块中，银行及证券板块指数短期均线空头排列，上周均已创近期新低；保险板块指数相对偏强，同样受均线压制，但仍处于近期底部区间窄幅震荡。而50ETF经过最近两周调整后，也已处于前期2.60支撑附近，且60日均线下穿年线后，年线已成为中期大的压力，短期关注30/20日均线压力。

从期权持仓变化上看，部分投资者认为目前标的50ETF已处于底部区间，看不跌增仓明显较多；从隐波上看，经过周四的反弹大涨后，认购隐波高于认沽现象已反转，短期看反弹投资者在周四已平仓了结。

综合来看，标的50ETF上方压力重重，年线将成为中期压力，下方2.60附近短期有较强支撑，预计将围绕5日均线震荡，中期来看向上概率仍然小于向下。

期权操作上，老样子，做大概率交易，继续安心持有认购义务仓即可，注意控制仓位及风险。持仓明细未变，仅供参考：

二、聊期权：
周五认沽认购成交量比83.24%，市场情绪偏谨慎。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日略微增加0.38%，认沽增加2.01%，看不跌增仓较多，市场预期标的处于阶段性底部。

从6月持仓变化来看，认购在2800处增仓最大，认沽在2400处增仓最大，无明显方向预期。

6月期权持仓量变化（红柱认购）

从6月持仓分布来看，认购仍在2750处积聚，短期压力暂无变化，认沽最大持仓由2600变为2550，标的支撑已下移。

从波动率来看，30日历史波动率微跌至17.92%。期权隐波收涨，认购隐波略低于认沽，受贸易摩擦反复影响，近月合约隐波明显高于远月。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交744797张，其中认购成交406459张，认沽成交338338张，认沽认购比83.24%。总持仓1666119张，认购持仓1036081张，认沽持仓630038张。认购持仓较前一日增加3964张，同比增加0.38%；认沽持仓较前一日增加12394张，同比增加2.01%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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