继续新高（可转债双低组合第19期）

时间过得真快，我们的可转债双低组合马上就要20期了。将近5个月时间，盈利接近15%。对于一项低风险策略来说，表现非常不错了！但这并不能成为常态，好的收益主要得益于年初低价时的大量买入。这样的机会可能三五年都不会再遇到了。本周可转债市场热度依旧。组合上涨约1.5%，表现与中证转债指数相当。期末调出两只转债：荣晟转债、金陵转债（两只都是价格超过130），本期没有调入任何可转债。本期组合持有71只可转债，平均价格108.86，到期年限4.89年。预期到期年化收益率1.85%（到期总收益年化到平均到期年限），强赎年化收益率4.64%（按130卖出价计算所持可转债收益，强赎年限按平均到期年限x0.8折算）。平均价格已经涨到超过我们设置的最低买入价（108）了，同时到期年化收益跌至2%以内……有点担心，担心要不了多久，我们的组合变得没有标的物可以持有。还没来得及考虑这个问题，那可如何是好？本期组合极限状态允许有约8.5%的坏账计提，即约6只转债血本无归，组合不会产生亏损。组合安全垫也肉眼可见的降低。本期双低值115以内被排除的可转债有9只：海亮转债（剩余规模超15亿）、中装转2（转债占比超30%）、文科转债（转债占比超30%、PB