2018年6月1日期权投资资讯——前夜美股反弹，标的高开高走。

一、期权市场成交情况
上个交易日，6月认购成交金额为19228万元，约45万张；6月认沽成交金额为19237万元，约34万张。全市场期权合约成交金额为5.1亿元，其中认购合约成交金额为2.5亿元，认沽合约成交金额为2.6亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升3.75%，达17.8%；Gvix下降5.69%，达20.1%。 GVIX高于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的跳空高开后一路高走，全日震荡上行，尾盘一度上涨超过2.1%，收盘收于2.651，上涨1.92%，日内振幅1.54%。
b）期权交易策略分析
昨日，美股大幅反弹，同时MSCI资金持续流入，50指数放量上涨，成交超过400亿，标的同步大涨。市场反弹稳定了市场情绪，隐波回落，6月合约隐波回落至21%以下，其余各月份合约隐波在19%左右。值得关注的是，尽管昨日大涨，但是各月隐波曲线仍然维持左高右低的形态，即虚值认沽的隐波高于虚值认购的隐波。期限结构上，各月合约隐波仍维持前高后低形态。
i)卖购策略
首次观点日期：5月30日。美股大跌+贸易战再起争端，标的波动加剧，下行风险增大，在原本大概率是看不涨形成的双卖偏空策略基础上，减仓认沽义务方一腿，形成看不涨观点下的单腿卖认购策略。
昨日策略运行情况：标的大涨，隐波回落。策略在Delta上受到回撤，但由于隐波下滑，因此降低了策略回撤的程度。由于持仓均为前期上行阻力位以外的虚值合约，因此持仓以持有至到期为目标，目前标的上行暂未对策略目标造成影响，仓位继续持有为主。大A明日开始纳入MSCI，境外被动型的指数基金应该会持续建仓，因此不排除仍有上行空间。逢高可以考虑加开虚值购义务仓位。
风险提示：卖购策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。
c）聊天板块
看了一下今天的北向资金，尾盘有一个特别明显的飙升，绝对额可能不算大，但还是显示了加入MSCI对于A股的影响。不能排除这个影响可能会持续一段时间，因为跟踪MSCI指数的基金会持续建仓，进而形成持续的增量资金流入。

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