上证50指数偏弱，IV低位震荡——期权日报

华宝证券研究报告
分析师 / 奕丽萍（执业证书编号：S0890515090001）
分析师 / 程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 成交量和PCR指标
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上一周权利金共成交20.22亿元。11月6日成交589212张50ETF期权合约，其中认购期权成交336727张，认沽期权成交252485张，PUT-CALL比率（PCR指标）为74.98%，接近80%的历史均值，上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆，柱状图是理论杠杆，红线是实际杠杆，认购合约的理论杠杆为正，认沽合约的理论杠杆为负，虚值合约的杠杆较大，近月合约杠杆较大。

3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权合约的日内ATM波动率在窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在8.5%-12 %区间，认沽期权的在9% -10.5%区间。

4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡，目前在0%左右，市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡，主力合约当前贴水0.1%。

6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。11月6日当天没有出现相应的无风险套利机会。