为什么好多人喜欢炒st股票？

为什么好多人喜欢炒st股票？

有关回应 · 2021-5-25 14:34:05

其实ST股票的炒作与监管的态度关联度很高，需要摸清监管周期的变化脉络。
最近做了一个简单的研究《全新监管形势下的ST股投资》，以下是分析过程，供大家讨论。
ST股作为一个特殊的板块，其投资的方式受到政策影响较大，大家都关心的借壳和摘帽机会，应该怎么把握？在如今新股高发，壳资源价值下降的大环境下，ST股该怎么投资？面对几十只ST股票应该如何选择？
针对这些问题，我们分别从借壳和持续运营预期两方面，用量化工具帮大家实现ST股的优选，策略2016和2017两年的回测收益都在40%以上。
在蓝筹白马霸屏的2017年，我们的ST策略还能保持大幅盈利，说明ST是一种仍可持续的隐性制度红利，而如何发现沧海遗珠，可以借助我们今天要跟大家分享的量化策略。
先科普一下ST股票，老司机们可以跳过：
根据沪深交易所规定，上市公司连续亏损两年，股票名称前会加ST（Special Treatment，意为特殊处理），连续亏损三年，股票名称会加*ST。此外，公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值等其他特殊情况，也会被ST。被ST和*ST后，个股涨跌幅限制由10%改为5%。
一般来讲，ST的投资价值来源于两方面：摘帽恢复正常和被借壳重组。每年年报发布后，ST股或扭亏摘帽，或被并购重组，或继续恶化甚至退市。不论是概念炒作，还是可能存在的基本面投资价值，年报发布前后，ST板块始终是市场关注的一大热点。
摘帽意味着公司可持续经营，避免了退市风险，同时过去由于业绩低迷导致的与行业平均估值缺口，也将部分恢复。而借壳重组，除涉及到将壳公司的不良资产资产，置换为注资公司的优质资产，每股账面价值可能大幅提升，也存在溢价收购的机会。市场预期向好，若能抓住此两类投资机会，收益非常可观。
ST&小市值
ST股里，究竟哪些容易被借壳呢？首要的因素就是市值，因为市值的大小直接关系到买壳的成本，至于壳里面有什么，在这种时候基本可以忽略不计。所以可以构建一个策略，在ST股里选5个市值最小的个股，20个交易日调仓，收益走势如下：

整体看可谓收益惊人，除了2008年和2011年小幅亏损，其他时候收益都不错，2012年到2016年连续四年，年收益为正。不过到了新股如泉涌的2017年，壳资源失去了稀缺性，2017年亏了13%，且趋势发生改变。
号称是“史上最严借壳新规”的《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，2016年9月正式实施，取消重组上市的配套融资，延长股东股份锁定期。此外，受到2017年开始的新股发行常态化、监管审核收紧等因素影响，目前企业采取借壳上市的方式，时间成本和资金成本提升，成功概率却降低。而随着退市制度的完善，借壳上市的空间还将被进一步压缩，壳资源的炒作遇冷，导致2017年开始策略表现反转，有失效迹象。
若前面我们说的监管环境不发生变化，那么以卖壳为投资方向的ST股策略，将很难复现历史上的辉煌，看来改善业绩，维持企业持续运营，是ST板块应该努力发展的方向了。
ST&PS
ST股如果想要扭亏为盈，就是利润得从负到正（这是一句废话），那么利润从哪里来？这个时候想想最简单的公式：
营业利润=营业收入-营业总成本
而这个公式里，除了想作死掏空公司的情况外，大部分公司都是会适度控制费用的，所以在公司的经营过程中，收入是最重要的，可以说收入是一切的起点，有了收入才能有盈利的可能。不过营收是个绝对值，不同公司之间不具有可比性，所以尝试用市销率（股价/每股营业收入）来筛选ST股。
于是又有一个新策略：去除停牌股，以所有ST股为股票池，按照市销率因子从小到大排序选5只，每20个交易日调一次仓，2007-2017回测的收益如下：

虽然整体收益不如ST与小市值的组合，但是ST与PS的组合，因子如此之少，思路如此简单，在2017年仍然能盈利，说明PS因子对于ST股的选择有着非常直接且长期的指导效用。未来ST借壳空间被压缩，ST股的核心投资逻辑仅剩摘帽一个了，也许这个因子还能发挥更大的作用。
策略中的调仓频率设置为20个交易日，这是为了及时感受市场变化，尤其是在ST摘帽期间。20天调仓针对摘帽这个事件的发生频率来讲稍高，不过除了每年摘帽高峰期，其他时间调仓的换手率较低，相对来讲并不属于太短期的投资。
如果将策略与ST板块的走势、年度收益进行对比：

可以看到在2016年以前，策略的收益大部分时候不如ST概念指数本身，这一点我们可以在前面的小市值策略中找到原因。2016年以前，市场对ST的关注重点在借壳，因此借壳的收益远远高于持续运营带来的投资价值。
不过非常明显的是，2016年和2017年，策略的投资收益开始大幅领先ST板块走势，2017年在板块本身下跌的情况下，我们的策略逆势而上，甚至有46%的收益。该策略在ST板块的选股能力比较突出，能选出在新的监管形势下，具有投资价值的标的。相信在ST投资逻辑改变后，未来这一效应也有望持续。
举例来说2017年上半年，策略买了12只股票，下图中的6只都在上半年摘帽：

因业绩原因而被ST的股票，基本都在上半年年报发布期摘帽，所以2017年下半年买的股票，暂时没有统计。以下是该策略最近一次调仓后的股票持仓。

我们还将定期跟进该策略的调仓及收益走势，请大家持续关注。
除了估值因子，其实上市公司发布的季报和业绩预告，也可以用来判断当年能否盈利，以及被摘帽和被ST的可能性，后续，我们将从财报和业绩预告、市场预期等更偏向基本面分析的角度，为大家带来ST股票的量化投资分析。
***一本正经的风险提示***
策略收益均为历史收益，不代表未来收益，模型和因子存在失效风险。
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以上内容来源于公众号“不正经股票研究所”，主要做证券市场的量化实证研究，对各种量化指标、投资理念进行实证和传播。欢迎有兴趣的同道关注并与我们讨论。
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有关回应 · 2021-5-25 14:34:06

因为ST公司一般都是经营不善,以自身的力量难以扭亏,不能扭亏就会被暂停上市直至最后终止上市,所以为了保壳会进行资产重组来扭亏,从而来了资产重组的投资机会,这是证券市场中国特色,因为中国A股发行新股上市是审核制,上市的壳资源很值钱,很多公司上不了市,就将眼光盯准了这些ST股,可以通过资产重组来借壳上市，同时也因为ST股票高收益，但同时也是高风险的。风险承受能力大

有关回应 · 2021-5-25 14:34:07

我A每年都有几十只股票被带帽，也就是被ST。平均每年差不多会有一只股票退市。通常上市公司带上ST帽子的时候会有1-2个跌停，多的甚至5个跌停。退市就更不用说了，那简直是无底深渊。
在上面这些情况发生以前股价表现并不明显，以至于发生的时候多数人才反应过来，但为时已晚，造成这样的情况我想大概是有以下几点原因：
1、5成的人根本就不懂这些制度和流程
2、3成的人不会查看上市公司公告，年报预告和年报具体披露时间
3、1成的人，知道但是就是不去做，管它的呢
4、剩下的1成人就是我这样的人了，哈哈
为了尽可能避免让大家踩地雷被炸伤腿，这里写一篇我A的ST制度和退市流程。
1、 ST——上市公司连续两年亏损、财务状况异常或其它异常况。*ST——上市连续亏损三年或有重大违法违规行为的。股票涨跌幅由原来±10%变为±5%，证券名称前面加上ST或*ST。
2、股票披星戴帽只是一个警示作用，并不是对上市公司的惩罚，在这个阶段公司定增融资，并购重组都是可以的，并没有特别的影响。就像一个人生病了，病治好了就可以回归正常生活了。
3、上市公司怎么治好自己的病，然后回归正常呢？每股净资产为正，公司当年扭亏，并不存在其它可能被ST的情况下，就会摘帽。如果当年只是扭亏，净资产还是为负，就只是摘星*ST变为ST。
[h1]4、因我A是一个相对比较封闭的市场，同类型的股票相比港股或者美股溢价都高出很多。比如同一家在A股和H股上市的公司，除了一些金融大盘股以外，A股股价都比港股高不少，而且有上市公司有上市这个平台意味着上市公司有着较强的融资能力。就算一个净资产为负的公司，也有壳资源价值，目前市场一个上市公司的壳价值平均值在50亿（其它公司借壳上市，重新注入资产，公司原股东股权价值），而且壳资源还很抢手，供不应求。我刚查了下，目前申请IPO排队的企业还有500多家，按目前的速度，1天2家公司上市，想插队就只有借壳这条路。要知道后面还有很多企业正在赶来的路上哦，只要排队的企业没有低于300家。我觉得壳资源就值这个价，这是市场给的。[/h1][h1]5、那既然上市有这么多好处，上市公司为了治好病，当然是无所不用其极。包括并购重组，大股东直接输送利益给上市公司，卖子公司，卖公司以前持有的其它公司股权，财务做账把亏损都做成今年，盈利都写到明年去，明年全力扭亏。当然通过这些医治方法，有的上市公司病是真的好了，有的只是表面好了，还有可能复发的哦！[/h1]6、退市，有主动退市和被动退市，主动退市：企业私有化，2家上市公司重组，保留一个代码。这里主要讲被动退市，如果经过上面的各种治疗手段，各种抢救还是没医好怎么办？那就危险了，连续亏损3年就要暂停上市（暂时保留代码和资格，6个月后任继续亏损就要退市）或重大违法强制退市（*ST博元A股首例重大违法强制退市）。
7、交易所宣布退市以后，给5个交易日复核，就是问你还抢救不？一般走到这一步了，还抢救个蛋。5个交易日过后公司复牌交易，名字变为“退市XX”，这个叫“退市整理期”，一般30日，这个阶段不允许资产重组。退市整理期结束，也不是什么都没有烧成灰了，最多算植物人。退市以后公司还在，你的股权也还在，公司进入“代办股份转让系统”继续交易，就是我们常说的“老三板”。
8、三板是什么样的？就是代码400开头的那些股票，全天集合竞价，只有一个成交价，把三板的一天交易时间，想象成A股早上9:15—9：25分就可以了。净资产为正的是一周可以交易5天，净资产为负的是周1、3、5交易。交易之清淡，很多时候有价无市。
这里需要提醒的是，退市整理期肯定还有不少投机赌徒，这个阶段已经禁止资产重组了，也就是抢救无效了。如果是要投机最好轻仓，回不来也不痛，虽然有的几年以后恢复正常了，但你要做好它永远醒不过来准备。

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有关回应 · 2021-5-25 14:34:08

有个朋友是个20年以上的老股民，就是靠炒作ST板块的个股发家的。
我给他的微信备注是“摘帽哥”。
他对我说，每年只需要做2个月的行情，该赚的钱就能赚到了。
一开始不明白，后来才知道是每年的ST摘帽行情。
而这黄金的2个月，就是每年的2月份和3月份，有一些行情会延续，但最晚会在4月中旬结束。
ST板块，尤其是*ST，三月份的业绩大限，决定了生死。
二每年的2月初，一定会有一批资金开始潜伏，去豪赌ST的摘帽行情，年年如此，从不错过。
最近一次是2019年过年的时候，我给他发过年信息问候，他告诉我，ST板块行情要来了。
我本身对于ST这种概念并不感冒，但也适当地关注了一下，那一年，从春节过后到4月中，整个ST板块上涨了足足50%。
是整个板块上涨了50%，个股的涨幅可想而知，翻倍的比比皆是。
还有一个更好的板块，叫做摘帽板块，会把潜在有摘帽可能的个股做个筛选，去掉一部分不会摘帽的st，那个板块2019年的那两个月，更是上涨了60%。
他选择了两个ST个股，一个是ST仰帆，原来是国药，还有一只是ST山水，老牌ST个股山水文化。
其中ST仰帆，从春节过后9块多，一路涨到了17块，他是15块卖出的。
ST山水，从春节过后不到7块，一路涨到了10块，他是9块多卖出的。
然后，他那一年的行情就做完了，收工了。
年年如此，年年基本上都没亏，少的时候赚个20-30%，多的时候50%以上。
他说找ST的个股有诀窍，不是所有ST的个股都能买的，不然容易中招，他每年都是精选2-3只，确保自己不踩雷。
首先，选择ST个股，不能选价格特别低的，3块以内的别看。
原因是价格低说明重组预期低，摘帽困难，遭到资金抛弃。
有一些ST个股就像是正常个股一样，说明根本不害怕戴帽，业绩很快扭亏为盈。
其次，选择有一定成交量的ST个股。
有成交量，代表有资金关注，有资金关注，机会就多。
最后，还需要看一下股东的明细，一般来说，大股东有多个自然人新进的，机会就多。
一般都是牛散潜伏，有一定的内幕，他们大多知道这家公司今年的业绩情况，对于摘帽不摘帽，心里很清楚。
然后就是，春节过后开始潜伏，到4月初撤退。
他还特别提示了两点。
第一，ST个股别买太多，单只最多买个50万元。
因为每天的成交金额一般也就2000-3000万，买多了进去容易出来难。
第二，ST个股千万别恋战，也别做任何幻想，4月份该撤一定要撤。
因为有时候，ST个股可能会出现连续跌停的行情。
行情一结束，资金一退潮，想撤退都撤退不了，根本没人接盘。
ST，风险和机会并存的一个板块。
见证过太多的乌鸡变凤凰，也见证过不少的ST个股退市了。
没有玩过ST个股的人，千万别入市，很容易成了接盘侠。
原来老股民的账户都有ST个股的买入权限，现在很多新开的账户已经没有ST个股买入权限了，需要额外开通权限后，方可参与交易。
[h1]聊聊ST个股为什么会出现上涨。[/h1]1、ST个股存在摘帽预期。
很多公司并不是真正意义上的连年亏损，或者说亏损的幅度都很有限，比如就是小亏1000-2000万。
公司的营收都是几个亿甚至十几个亿以上，只要稍微有点起色，立马扭亏为盈。
还有一些甚至可以通过财务的账目，就能把业绩做到正值，直接摘帽。
这种情况其实还是很多的，一些价格比较高的ST个股，几乎都是这种套路。
2、ST个股存在重组预期。
有一些公司，其实是没法摘帽的，或者说业务已经没有了。
虽说亏得不多，但是营收没有了，也就没有任何的机会翻身。
但是由于亏损不多，还有一些净资产，所以很容易出现并购重组。
虽说已经快进入注册制时代了，借壳上市的越来越少了，但也难挡有一些有钱的主，虽不符合注册制上市标准，还是希望可以绕道上市的决心。
所以，时不时还是会出现部分ST个股通过资产注入的方式，出现扭亏为盈的情况，然后再通过改名和股份变更，进行曲线救国般的上市。
3、ST个股有专业资金运作。
很多的ST个股，股价都是有专业的资金团队去运作的。
专业术语叫，做市商。由于需要评估壳资源的价值，ST个股不能把自己的壳价格放得太低。
所以，就会刻意地让做市商在某一个价格区间去买入股票。
等于有一个资金团队，不断地在某个价格区间买入，然后拉高后就抛出，做差价。
4、ST个股大多数是低价股。
ST个股大多价格低，是很多散户去交易ST个股的原因。
两三块钱的ST个股，就像是一张彩票一样，向下空间有限，向上则是想象力无穷。
所很多人喜欢豪赌ST个股，也使得一些ST个股会出现离奇的涨停，甚至连续涨停。
还有一些人觉得上涨的ST，似乎有重组预期，总觉得自己没那么傻。
所以，自己就非常高兴的，毫无根据地跟风入场了。
至于每年2-3月份，就是这一场豪赌即将开牌的时间，资金就更争先恐后地上牌桌了。
任何的事情，存在即合理。
ST本身，就是一个天然的题材。
再加上ST个股的业绩时效性，每年一到时间就有人去炒作，也很正常。
只可惜，绝大多数ST个股，本身是没有价值的，只是一场资金的博弈。
常在河边走，最终早晚得湿了鞋。
没有价值的纯投机游戏，或者说是资金接力游戏，不适合我这种价值投资者。
所以，不要看着ST个股的上涨眼红。
做好自己该做的股票，赚到自己认知能力内的钱，才是安安稳稳的。

作者：白猫财眼
链接：被ST的股票反而上涨更加犀利，为什么？-st,犀利,股票,上涨
来源：今日头条
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有关回应 · 2021-5-25 14:34:09

谢谢邀请
ST股票，意即“特别处理”。该政策针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的。1998年4月22日，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。
如果哪只股票的名字前加上st，就是给市场一个警示，该股票存在投资风险，一个警告作用，但这种股票风险大收益也大，如果加上*ST那么就是该股票有退市风险，希望警惕的意思，具体就是在4月左右，公司向证监会交的财务报表，连续3年亏损，就有退市的风险。
这里就简单的两个方面来介绍下为什么很多人喜欢炒st股
首先我们要清楚，事情都有两面性，一般来讲，ST的投资价值来源于两方面：摘帽恢复正常和被借壳重组。每年年报发布后，ST股或扭亏摘帽，或被并购重组，或继续恶化甚至退市。不论是概念炒作，还是可能存在的基本面投资价值，年报发布前后，ST板块始终是市场关注的一大热点。
摘帽意味着公司可持续经营，避免了退市风险，同时过去由于业绩低迷导致的与行业平均估值缺口，也将部分恢复。
而借壳重组，除涉及到将壳公司的不良资产资产，置换为注资公司的优质资产，每股账面价值可能大幅提升，也存在溢价收购的机会。市场预期向好，若能抓住此两类投资机会，收益非常可观。
这里就不一一举例截图了
最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！

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