期权价格的敏感度，你忽视了吗？

论坛 › 期权论坛 › 期权

 期权世界  2018-6-3 00:31  24779  0

什么是期权价格的敏感度？搜索

当影响期权价格的某个因素变化一个单位，而其他因素不变时，期权价格的改变量叫做对该因素的敏感度。通常用五个希腊字母：Delta（Δ）、Gamma（ Γ）、Theta（Θ）、 Vega（ν）和 Rho（ρ ）来表示。

五个希腊字母

1、Delta（Δ）：标的证券价格增加一个单位，期权价格的改变量。（绝对值大小关系：实值>平值 >虚值）

Delta（Δ）的绝对值可理解为到期日买方行权的概率。

2、Gamma（ Γ）：标的证券价格增加一个单位，期权Delta的改变量。（平值期权的Gamma最大，深度实值、虚值的Gamma接近0）

人生承担了一个个义务，如果把每个义务比作是“出售期权”，那么人的Gamma就代表着人所承担的责任大小。

3、Theta（Θ）：期权距离到期日的时间减少一个单位，期权价格的改变量。（平值期权Theta值绝对值最大，下降最快）

Theta代表的是剩余期限对期权价格的影响。

如果把期权价值比作沙漏中上方容器内剩余的沙子，随着时间的流逝不断减少，那么漏眼的大小，就代表着Theta的大小。

随着到期日的临近，对于平值期权，漏眼（Theta值）会逐渐变大。

4、Vega（ν）：标的证券价格波动率增加一个单位，期权价格的改变量。（平值期权的Vega最大，深度实值、虚值的Vega接近0）

5、Rho（ρ ）：无风险利率增加一个单位，期权价格的改变量。

各个希腊字母的表现
以欧式认购期权（期权到期日当天才能行权）为例，各个希腊字母的表现：

案例
2015年7月23日，以八月到期和九月到期的ETF50期权为例，市场上期权的希腊字母实际值如图所示：

Delta（Δ）：

Gamma（ Γ）：

Theta（Θ）：

Vega（ν）：

来源：国信证券浙江分公司

统计学｜交易进阶｜全球VIX指数｜无敌宝剑｜基本策略｜软件使用｜卖出跨式｜套利交易｜震荡市场｜经典之错｜路径依赖｜三项式领口｜卖方心法｜软件评测｜Gamma ｜期权漫画｜看期权做期货｜权行权常见问题｜期权策略应用场景｜活用期权｜商品期权交易风险｜测试题库｜独孤九剑｜期权开户｜期权培训｜驾驶技术｜行权干货｜交易常识｜交易必备｜均值回复｜盈利法宝｜白糖基础｜豆粕基础｜独孤九剑｜期权故事｜中国波指｜期权报告｜波动率｜左右互搏｜期权百问｜盈利法宝｜白糖和豆粕期权交易规则｜管理风险｜到期日｜玩转期权｜定价原理与算法｜交易方式｜铁鹰式活用看跌｜思维与系统｜场外期权｜做市商｜隐含波动率｜棘轮期权｜期权价差基本策略｜Gamma｜期权作用｜卖出认购｜Rho｜反向垂直价差｜交易员｜熊市价差｜反向比率｜障碍期权｜备兑开仓｜核心因素｜微笑和偏斜｜定价比较｜虚值期权｜跨期价差｜蝶式期权｜Delta｜领子期权｜箱体套利｜日历价差｜风险控制｜T型报价｜期权杠杆｜BSM｜随机波动率｜分布曲线｜期权通法｜交易随笔｜行权规则｜希腊字母｜VIX｜负基差｜资金管理｜定价偏差｜罗马方阵｜策略构造｜delta｜套期保值｜买方心法｜买入跨式｜御前料理｜比率卖出｜单步二叉树｜期权之父｜爱恨情仇｜｜Greeks｜垂直价差｜概率交易｜技巧解读｜Black-Scholes｜十大特质｜反向日历｜期权行权｜对角线｜时间价值｜凯利公式｜比率期权｜海外经验｜常见误区｜期权融资｜Sell Put｜鲨鱼鳍｜索罗斯｜巴菲特｜兵器谱｜损益图｜蝶式价差｜铁秃鹰｜万花筒｜金科玉律｜定价模型｜定价方法｜期权术语｜垂直价差｜日历价差｜期权做市商｜卖方风险管理｜应用场景｜

回复

分享到 :

0 人收藏

13级元老

积分:14304

帖子:3032

精华:1

+ 关注私信

期权论坛

期权论坛

期权网络科技版权所有: 关于我们; 联系我们; 加入我们; 反馈问题; 免责声明; 积分充值

统一社会信用代码: 积分规则; 网站地图; 爱文库; 下属网站

官方: 新浪微博; 微信公众号
◆

下载: 表情包; App下载

期权论坛

期权论坛

QQ咨询|关于我们|Archiver|手机版|小黑屋|( 辽ICP备15012455号-4 ) Powered by 期权论坛 X3.2 © 2001-2016 期权工具网&期权论坛 Inc.