如何利用期权拓展服务实体经济的深度与广度

9月22日,由北京期货商会主办的“第十届中国期货高管年会暨第十二届中国（北京）衍生品市场论坛”在北京召开。本届年会以“中国期货公司服务实体经济与商业模式升级”为主题，邀请监管部门领导莅临致辞，并邀请国内著名经济学家、业内资深专家共同研讨期货市场发展新方向。和讯期货参与全程报道。22日下午，以期权为主题的分论坛召开。
　　
以下为圆桌论坛讨论文字内容：
　　
郑英红：今天非常高兴，前面上半场我们从理论、实际、操作各个层面给大家分析了一下关于场内期权、场外期权对于国内现在发展的状况，以及我们在实际操作当中带来的有效运用的价值，还有未来我们交易所层面未来给我们的期权，会打开一个什么样的发展空间。
　　
下面这个环节我们再邀请我们更重量级的嘉宾，一起再来探讨一下，再深入去交流一些关于如何利用场外期权和场内期权，服务我们的实体经济，下面我们隆重介绍一下参与圆桌论坛的嘉宾。
　　
来自大连商品交易所副总监肖家曦女士，第二位是我们的股东，山西证券总裁助理韩丽萍女士，对外经济贸易大学刘立新教授，诺德基金量化总监王恒楠先生，中煤保险高级经理常杰先生，星湖资本有限公司总经理陈清先生，银河期货有限公司总经理吴建华先生，还有格林大华资本管理有限公司董事长张旭升先生。
　　
由于时间紧张，咱们直接进入主题，第一位我想邀请我们大连商品交易所的肖总监，给我们介绍一下豆粕期权补签市场的运行状况，以及未来交易所对期权方面还有哪些目标、规划，还有我们在期权未来推出的节奏有一个什么战略性的安排，这也是在座关心的话题。
　　
肖家曦：今天正好豆粕期权上市已经半年时间了，正好借这个机会介绍一下，现在豆粕期权是国内第一个商品期权，然后在今年的3月31号正式上市的运行半天以来整个期权运行是非常平稳的，目前上市了11个标的月份的期权系列，有三个系列到期，都运行非常平稳，然后挂牌的和约有200多个和约，然后期权现在的成交的话大概截止至上个月底8月31号的话，日均的成交大概在1.8万手。今天我刚才特意查了一下，今天的成交量有3.3万，道路今天为止持仓大概是13万手，这是整个市场的运行情况。
　　
其实我们期权还有一块比较重要的是有两个配套制度的推出，包括我们做市商制度和投资者适当性，这是根据期权推出的。但是由于做市商制度在整个期权过程当中发挥了非常好的作用，就是我们整个现在就开了一个豆粕的价格，基本上没有什么套利的空间，非常合理，整个市场进出的成本也非常低，坐商在里面发挥了重要作用。另外我们坐商在市场的成交大概在41%左右，这是一个非常好的数字，美国成熟的商品市场大概就46%，所以我们的数字是相当合理。至于下一步怎么推进这个期权，刚才主持人也问到，其实我们在上周五，我们持仓已经放开了，放到2000手，经过半年的实践这个运行平稳已经达到条件了，下一步就期望期权发回公众，所以我们限仓也放开了，下一步就是加大市场的培育，让更多的产业客户有期权具备适当投资性的投资者进来，把这个市场能够更进一步地做深入，让大家都能在期货的同时能够进入期权风险管理的概念，因为现在大家都习惯了期货进行风险管理，期权作为新工具来说，确实还是有比较长的路要走，这是下一步的重点的工作。
　　
对于新品种的推出的话，目前我们是有两个品种正在筹备，一个是玉米期权，一个是大家期待的铁矿石期权，具体推出的时间还没有具体时间安排，估计我们希望能够尽快在明年能够推出市场。
　　
郑英红：谢谢，应该说肖总是目前豆粕市场期权的运行的一个状况，以及目前交易所在期权投资者适当性的领域方面做了全面的介绍，事实上我们作为参与群体来说，包括回原单位，应该说跟随交易所的步伐，在期权今年这么一个元年的开始执念，一起成长，一起把新的期权交易工具真正利用到实际体验中去，服务我们实体经济的效率。下面有请我们股东山西证券韩丽萍女士给我们介绍一下，站在券商角度我们ETF期权开展的情况，还有公司目前在产品方面应用做了哪些工作。
　　
韩丽萍：谢谢主持人，我来自山西证券，格林大华是我们陕西证券的期货子公司，刚才主持人问到期权这块，今天下午听到各位专家讲期权交易对投资者的专业知识要求非常高，我们陕西证券将近70%客户在山西省内，所以我们公司在场内推广这块相对比较稳健。截止现在，我们已经通过内部的评审可以开展这个期权业务。整体客户交易情况基本上属于在行业能属于中位的水平，我们开户数量也不是太多，有一千多户。那么深交所也在稳步推进，那么在今年7月份我们和深交所已经完成了验收工作，关于期权这块我们也是作为投资者教育，包括专业人员的培训也在往前推，这是关于场内期权。
　　
关于场外期权工具的应用，我们山西证券在全国120家网点，到年底会有150家，加上格林大华，基本上我们在全国网点的覆盖面是非常高的，我们在今年年初的时候也制定了山西政权的实体经济，在去年去产能的过程中也遇到很大的困境，我们也要通过我们专业的团队，包括我们格林大华和格林大华子公司这块的团队，共同推进我们省内的煤炭企业的转型，已经在格林大华专业的高效的服务下我们已经有了成功的案例，希望在座的客户还有嘉宾能到我们山西，跟我们一起共同为我们山西的整个综合治理转型，包括煤气的转型，共同为我们山西人提供服务。在座的也有我们山西证券的客户，那我们这些年其实跟我们格林大华一起相当于制定了一个大的转型方案，就是只要有格林大华的网点，那么也有我们山西政权的综合服务，只要有山西政权的网点，那么就一定有格林大华的专业的期货服务，这样的话我们就是母子公司联动，这样的话对我们当地的实体经济，还有我们当地的老百姓的财富管理能够形成共同的财富的支持，谢谢大家。
　　
郑英红：非常感谢韩总，刚刚韩总业介绍到了在场内期权场外期权在稳步推进，然后根据发展的节奏做全方位的发展，准备推进的过程当中，也取得了一定的成果。在我们十九大召开之际，我们山西省今年也是倍受中央高层领导关注，前不久我们习主席还有克强总理纷纷都到了山西省进行顶层的指示，要求我们在产业的经济转型当中充分利用好我们的场内场外的衍生工具，真正地去落实好我们利用这个金融衍生工具，服务好我们的实体经济，然后提升我们企业的转型的服务效率。
　　
所以说我相信刚才我们韩总业介绍到，我们山西政权有120家网点，我们格林大华有30家的网点，在这么一个覆盖率的情况下，在全国来讲应该在服务商，加上我们内部的协同机制，应该来说是做得非常好的。所以这块相信我们母子公司在联动下以后能够更好地利用好这个衍生工具，服务好广大的产业实体企业，谢谢韩总。
　　
下面有请实际操作的买放方，我们刚刚的王总，诺德量化的王总，他刚才也是实际分析了一下我们实际操作当中的案例，应该说我们的机构投资者已经在先行了，做得工作还是很细，在新的衍生工具上已经做了很多完全准备，只欠东风了。那我们有请王总介绍一下该公司在这方面的具体情况，以及未来在增加期权投入方面还有什么样的想法，跟大家分享一下。
　　
王恒楠：我们现在期权这块也说了，品种还是非常少，所以我们现在唯一参与国的就是上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的这个交易，做过一些波动率，做过一些套利，对冲这头稍微有一小部分替代期货，基本上就围绕上证50ETF期权在做。后面这个商品期权的诞生，可能我们像一般一个心的品种出来的话，一般情况下最初的机会都在套利上，因为参与人少的话就会带来很多套利机会，后面会逐步地向投机，包括对冲一些方法去发展。然后我刚才说的最期待的一是个股期权的普及，特别是交易所的个股期权，因为这个场外的个股期权相对来讲要价还是比较高的，是因为现在做个股期权的券商不多，所以相当于就是管投，谢谢。
　　
郑英红：谢谢王总，王总的确是专业做量化投资的高手，我相信以后在机构投资这块，应该是掘金的机会很多，我们希望以后有机会再分享，再次感谢王总。
　　
下面有请第四位嘉宾，我们有请星湖的总经理陈清先生，我记得咱们星湖这两年也是做了一些定单农业的业务，那么咱们现在星湖期货子公司在期权业务方面开展是一个什么状况？然后下一步有哪些方面的场外业务？给大家探讨一下。
　　
陈清：确实我们一直在探索农业保险，交易所每一次的创新都有我们的身影，我们涉及的品种也比较广，包括大豆、玉米、橡胶、鸡蛋，有的当然一直是我们延续的传统。确实我们可能是在所谓的项目制的上面做得有一点点气色，但是这两年来讲这个市场发展得非常快，尤其是今年整个场外的规模是去年同期的8到9倍，应该是是给我们另外一种提示，中国实际上是有很多的实体是需要我们场外期权服务的，应该说我们的空间非常大，所以我们今年以来启动了场外期权项目的二次升级，就是我们重新组建了我们场内期权的团队，包括我们场外对冲的团队，现在这两个对合起来有22个人。场外的话是嫁接与我们的产业客户，包括两个方面，我们在商业化的所，就是不做一些项目。
　　
目前来讲我们效果可能还没有完全体现出来，但是我们觉得如果要把场外做好，可能有三方面的配制，第一个是要有一个非常好的市场开发的团队，第二个来讲要有一个非常精妙的产品设计的人员，第一个非常关键的还是对冲架构的这么一个东西，因为确实我们这个市场本身期货的和约就不多，这里面怎么去设计一个对同的东西，我们现在已经把架构的东西拿出来了，相信我们在某一些方面会有一些在传统上面。我们最近也给很多钢厂做了一些尝试，但是现在可能合同都在进行中，如果有做出来的话，将来可以找个机会跟大家分享。
　　
郑英红：谢谢我们陈总，刚才说了我们在对冲方面在做大量的准备工作，同样作为服务实体经济的单位，促进整个服务实体经济的水平，再次谢谢陈总。下一位有请银河期货的总经理吴建华先生，给我们介绍一下在这一块期权业务开展的情况以及未来发展的规划，谢谢。
　　
吴建华：谢谢大会和主持人给我的机会，我本身带了一个台湾团队，所以银河在2014年就开始成立了期权。我的经历比较特别，之前做场内期权推广，今年开始到子公司来，把场外的也顺便干一干，我们银河提出一个大气圈概念，就是场内期权，场外期权，一个专业的团队一起把它做了。也许各位同行知道，市场上有一个品牌，我们在两三年前就做一个全银河，着力在期权的波动里交易跟量化交易的部分，比较少偏重于方向性策略的部分，所以在这一块的话今年我特别有感触，讲一点期权推广的感触。
　　
我们整个期权推广大概20几号人，从上市之前到豆粕、白糖上市的过程里面，我们觉得各位同业也都有感触，做得蛮辛苦的，的确需要一些时间的沉淀，我们的结果是目前在50ETF的交易规模，目前在同业排第二名，在整个证券公司大概在前十左右。那这有一个特色，很少有散户，几乎都是高端的海归占大多数。目前豆粕期权是15%以上，白糖在10上下，大概也是在第一和第二。走了这么久我有一个感触，我虽然在同业里面已经有了一些沉寂了，到了风险的时候我才有一个感触说要推广期权要靠产业客户，跟台湾完全不一样，台湾环境就期权全部投机者就可以干上去了，我们还有所谓的服务实体产业，所以我们很快地银河就调整了这个路线，我们发现在场外的过程里面，产业客户更能接受期权的概念，比投机客户、证券客户更能够接受期权的概念，这是我一点分享。
　　
那我们未来还准备怎么往下开拓，我们准备从三个方向开拓，因为在银行大期货的概念里面，我们也搞过场内期权的推广，现在也在做场外期权的服务实体产业，我中间还带了一个做市商团队，我们做市商目前两个品种，豆粕跟白糖都是比较领先的，那我们就想思想说怎么样把场内跟场外借由这个做市商把它结合在一起，成为国内一个心的模式，目前我们在探索这一块。包括陈总也知道，场外豆粕期权、白糖期权是由场内对冲的，刚好我们目前做得还差强人意，所以目前我们做市商在市场里面掌握一些市场上交易流动性。第二个部分我们考虑到今年也成功地调动了银河证券的整个通道，银河生也开始关注到大宗商品的行情，透过场外期权，怎么样跟银河证券的所有的投资理财的客户整个结合起来，那这个规模可能银河证券要动起来就比较大一点。
　　
最后我们也开始思考，证券不仅仅是在股权类的，我们也期待股权类的期权能够尽早退出，比如像王总都在跟我们接洽，因为毕竟我们上市公司服务的公司，其实他们使用的风险管理都需要大宗物资的风险管理。所以我觉得我们服务实体产业，所以我觉得我们服务实体产业可以在往上延伸到上市公司、未上市公司，这也把我们自己向金融产业更靠近的一个未来的愿景。
　　
郑英红：谢谢吴总，刚刚说到了有些品种在期权方面准备很充足，从台湾的市场发展经验来看，我们国内还处于起步阶段，未来在相当一段时间里面，我认为无论是投资者较角度还是机构角度挖掘空间还是巨大的，机会属于有准备的人，我们在后续的格林大华期货和山西证券母子公司，会加大市场推广和投资这的培育或者，当然也需要交易所的大力支持，再次感谢吴总刚刚的分享。
　　
下面邀请中煤保险，应该是这一次保监会下了正式文件，我们取得了一些农产品的期权加保险的授权，这一块实质上这一段时间以来，我们格林大华跟我们中煤保险成功牵手做了第一单的保险+期货的业务，应该在山西来讲，在咱们全国交易领域也是有很多的突破和创新，做了很好的探索，那么由我们的常总给我们介绍一下，保险+恩期货这么一个背景下，我们现在的模式还有哪些方面可以由更大的拓展空间。
　　
常杰：谢谢主持人，我们中煤保险是山西本土的一家公司，总部是在山西，大家一听到中煤，大家就想到山西了，山西首要的资源就是我们的煤炭，煤炭在前一段时间有一个黄金的十年发展的过程，我们这家公司根据山西能源发展的要求，起初我们重点在煤炭等高风险领域做的保险保障，那在近三年之内，前三年我们拿到的保监会批准的资格，我们现在也是在山西开拓了我们的农险市场。说到农业保险这块，可能大家不知道熟不熟悉，农业保险针对的是广大的农民朋友，一方面农业是我们国家很重要的一个基础，另外一方面对于农业来说，它的风险对农业来讲是很重的。
　　
那么针对农业这一块，国家有政策上的支持有财政上的补贴，但是财政的这个补贴又有一定的局限性，我们现在开展农业保险对农户承保的是他的生产的风险，我们和格林大华公司的合作是鸡蛋价格的保险，我们从生产成本像它销售成本、价格成方面转换。作为农户来说，我保生产的成本是比较低的，但是我要保价格的话这块收入就是比较稳定可靠的。
　　
正好也结合我们国家的正层，结合山西从总书记到总理这儿，一直要求山西要脱贫，我们很好地利用期权的金融工具，帮助我们山西的广大农户有收入上的保障，完成党和国家交给我们的任务，这是我们公司包括和格林大华合作的重要意义所在。
　　
郑英红：刚刚常总业介绍了，的确这段时间我们的子公司跟中煤保险经过多方的交流合作，把鸡蛋期货+保险的模式打开了一条非常好的空间，那未来就包括山西推出苹果期货，我们都有很多继续挖掘的空间，所以感谢常总给我们的支持。
　　
下面有请风险管理子公司董张旭升先生，我们风险管理子公司这一年应该说也是紧跟咱们金融行业创新业务业务的步伐，无论在期限结合、产融结合方面，以及期权衍生品充分释放服务实体经济的效益方面，都做了很多大量的工作，也取得了很好的成果，下面有请张总给我们分享一下，就是目前我们格林大华期货风险管理子公司期权业务的开展，目前取得了哪些成果？当前的发展形式下有哪些难点？未来我们的工作重点是什么？
　　
张旭升：格林大华资本管理有限公司我们连续几年一直在持续推动，我们主要做了几方面的工作，一个就是练内功，钢材几位嘉宾都提到了，人才是期货公司的核心竞争力，特别是场内人才是国内缺乏的，吴总是台湾引进的团队，我们是证券业方面刚刚开始，我们也是刚刚具有投资经验。实际上我们目前陆续组织自己队伍的建设，加强这方面的培养和引进，目前我们也是具备了一支有投资能力的队伍，从现在目前来看不管是产品设计，对冲，还是我们的能力都有一定的经验，相对来说股指期权也有团队加入我们。另外我们陆陆续续参与了大商所的期货，包括我们和中煤合作的鸡蛋的的期权+保险的业务，也是我们的省内第一单。
　　
随着队伍的建设，我们现在已经是到了另外一个平台，下一步如何来推进产品更精细化的满足市场需要的设计，这是我想说的，期权的复杂性，下一步如何在产品的设计上更丰富地结合当地政府的支持，交易所的支持，还有一些产业政策，如何贴近产业的实际需求，我们来加大努力。
　　
另一方面我们市场的推广，今年以来大概每周都有深入产业的，或者是期货公司的、营业部的陆续的推广活动，在座的很多也许参加过我们的推广活动。同时我们和省内签署了保险，我们都是大商所的基地，现在煤焦产业的，鸡蛋的和玉米，现在的一批客户都有深度合作，所以下一步如何为客户提供更好的产品，这是我们考虑的。
　　
关于刚才说的困难和难点，确实也存在几个问题。第一个还是人才方面，是经验的体恤，陆续的积累，实际上我们是如何加大我们的营销队伍，用投资者和产业客户听得懂的语言，接地气地和他们的产品能够配合，把我们的产品设计推广给客户，这是我们的一个方面。
　　
第二方面是产品的费用和权利金的问题，因为毕竟有些标的是市场流动性不足的，或者是波动性很大的，这样费用就很贵。如何利用刚才说的设计低费率的产品，这是一个方面。当然最后还是分析，我觉得加强我们自身产品风险和负担产品的风险，还有一些非标产品的风险的管理，这是我们陆续探索和摸索的，谢谢。
　　
郑英红：谢谢张总，刚刚我们的张总也提到了已经在目前我们风险管理子公司已经在人才上做了很多工作，也取得了成果，但是依然困难点还会在这里，所以在期权这么一个心的衍生工具服务实体经济上面的确拼的是专业和人才，的格林大华在人才引进方面应该是敞开大门，后续在市场当中也欢迎专业人士跟我们对接。谢谢张总刚刚给我们介绍的内容，谢谢。
　　
最后我们再请最后一位嘉宾，我们再隆重介绍一下我们对外经济学院的刘教授，咱们都知道对外经贸大学的统计学院在国内是很有名的，它的学术的研究成果在行内都是一流的，在国际上都是很知名的，尤其培育出来的学生在保险精算方面，包括在前沿的创新领域的工具应用方面都是成绩斐然的。所以刘教授今天开始也给我们由浅入深的把一些非常专业的知识，以非常形象的方式给大家讲了出来，很不容易，我听完之后也感受很深。最后我们请刘教授再一次围绕我们衍生品市场的发展，它未来的展望，相对于国外衍生品，我们国内发展的潜力和状态，未来的前景，做一个展望，站在你专家的角度来讲。其次站在高校的角度，我们期权衍生品人才培育工作在做哪些工作？
　　
刘立新：谢谢主持人，应该说刚才听了各位专家、领导对期货、期权包括市场和应用，我也很受教育，这两天我还确实跟期货公司打交道多，因为我们学员已经跟方正中期等我签署了合作框架，所以我恳请我们的董事长，我们的总经理，我们也可以和格林大华也可以一个实训基地，吸引一些我们的学生，我觉得确实需要我们的期货公司，需要我们的业界专家走到大学里。因为我们国家的衍生品市场我觉得方兴未艾，虽然我们经历过起起伏伏，一方面其实我们基础是非常雄厚的，只不过我们国家是在一个发展的进程，这个进程的确要交学费，同时我们也不乏人才，特别是我们监管的成熟，市场的接受，我觉得衍生品的春天到来了。
　　
我觉得在衍生品发展的过程中，期货期权作为在交易所，能够标准化交易应该是一个领头羊，在这个领头羊带领下场外期权，包括和实体的结合，特别和企业、行业，甚至可以和政府，我觉得这方面应该有非常大的合作空间，所以我对这方面应该有非常大的期待。我到这个学校是2003年，那时候国内刚刚有金融工程专业，我们做得还不错，我们到2008年就是国家特色专业，但是那几年我们培养人才的过程是比较艰难的，艰难在于我们可以从学术上和教科书上给学生很多的引领，但是我们的市场橄榄枝是有限的。
　　
但是我有几个时刻是比较高兴的，我们记得在2004年培养了一个学生，当时是到中纺集团，当时这个老总问他你懂期货吗，他说我懂。他说那你给我说说这个棉花期货的价格，他很快就说出来了，因为我们在课堂上告诉学生要了解市场，要跟踪市场价格，他正好第二天要去中纺集团应聘，他就看了一下价格。这个老总就说好，这不错，到我们这工作，结果这孩子真的不错，这孩子有一次告诉我他说我这个春天给这个中纺集团赚两个亿的美金，当然这个孩子现在已经离开了中纺集团了，但是依托他的经验经历，他现在非常棒，我将来可以把这个人才推荐给你们公司。我记得在2005年培养的学生到中化国际，到哪里去以后还真的是给他们发挥了作用，他专门到布伦特做现货的石油交易。
　　
所以我想从高校来讲，我们希望看到期货期权衍生品，我们希望看到它的发展，因为这种发展它能够让我们作为老师、高校更有动力，同时从发达国家70年代、80年代，我们的确看到这个金融产品的创新，大量的是在衍生品的领域，事实上没有衍生品也没有我们的金融工程，我们的风险管理也不会走多远，因为风险管理必须要一批产品才能摆脱我们原有的体制，所以在这个领域我希望我们在业界有更好的发展，也希望政府有更多的支持，特别是我们的监管，我们不能因噎废食，我们要大力地扶持。
　　
同时我们也要静下心来向发达国家学习经验，今天我们看到台湾的专家来指导，我觉得是非常好的，我们要向他们学习。因为在中国市场经济发展里面，这个海洋太大了，像我们看到今天的这个共享经济，网络的这个经济一样，中国其实是这样的，所以场外期权正就像我们共享经济一样，希望我们社会在衍生品方面也能共享发展。同时高校方面也加大了培养力度，每年都有衍生品大赛，另外学校开设了不同层次的课程，但我觉得对于大学来讲，相对来讲这方面的人才培养是薄弱的，一方面我们需要业界专家走进到大学来指导我们的人才培养，另一方面也需要我们走出去，我们的老师走出去，能够更好地结合国际和国内的衍生品的发展，培养一批人才，我觉得这方面要双方结合起来，联合培养衍生品的人才，特别像我们有针对性的，比如说像期权的人才。我们也希望打造对于行业衍生品培养的机制，也欢迎我们业内的同志到我们对外经贸大学来，谢谢。
　　
郑英红：我们刘教授一方面也对我们国内期货市场，就是期权衍生工具发展给予很高的发展期望，事实上我相信理论在引领着实际的发展，市场未来一定跟随着创新的节奏逐步去推动繁荣起来的。
　　
那么第二方面刚刚刘教授也提到了对外经贸大学跟格林大华期货的合作，我相信这块我们应该可以实际行动起来，之前其实我跟对外经贸大学很有怨愤，应该说是2013年的时候跟我们金融学院做了一个合作，现在也一直在那边做导师，带了咱们四个量化硕士研究生，我发现刚刚刘教授说的，在快速进入状态以及实际应用效用方面的确不是一般的能比得了的这个我感受很深，学生的基础非常扎实。可见我们刘教授代表的对外经贸大学的专家学者、教授，真的是为学生的发展，为行业的发展，应该是走在前端了的默默奉献。
　　
当然第三个刚刚刘教授说的我们在监管方面，当局我们加强对行业的支持力度，这的确也是我们在座的各位都想呼吁的，都希望整个行业在相关的监管机构，加大对我们的投资，适当性教育也好个，市场培育的一个力度，这样才真正能够把我们专业的实际服务能力提升上来，才能真正地落实到我们现在中央高层要求大家贯彻落实的服务实体经济，真正去提升经济转型，以及结合产业的提升，才能达到这么好的预期效果。
　　
所以我相信今天这么一次活动，大家思想的碰撞，对我们未来期货衍生工具这个市场应该充满了信心，而且潜力巨大，但是我们也要付出更多的准备，机会都属于有准备的人群，所以因为时间关系我这里就不多说了，再次以热烈的掌声感谢今天我们所有的来宾和我们的嘉宾，以后我希望我们格林大华，我们母公司山西证券，以及其他兄弟单位为投资者风上更多的关于期权衍生品方面的盛会，给大家在市场的发展当中去贡献我们的一份力量，谢谢大家，圆桌论坛环节到此结束。
　　
主持人：今天我们这次会议圆满地结束，感谢到会的所有的嘉宾和我们的客户，还有我们公司的同事，谢谢大家。

如何利用期权拓展服务实体经济的深度与广度

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