【每日早评】50ETF期权盘前展望20190214

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.571
1.86%
17.9
上证指数
2721
1.84%
2071
沪深300指数
3397
2.00%
1689
周三市场高开后有过一小段犹豫，随后开始缓慢上行，尾盘有一定加速。全天量能相比前一交易日明显增加，但还不算很大，倒是沪深两市总成交量突破4741亿，为近4个月新高。技术分析角度，50ETF站上年线，下一目标是2.6整数关口。日线、30分钟级别走势延续良好走势，未见回调，小权昨日提示现在最大的风险或许是上涨。看来前期踏空的，有一部分已经进场了。但考虑到中美贸易谈判并非一定可以达成有效成果，所以做多仓位很关键，一定要控制好，这一波做多肉已经很厚，控制好风险，适时落袋为安，暂时可以拿一拿。
放量后波动率也如约上行，今日波指大涨1.5个点，这个幅度很大，后续如继续上行，波指大概率还将继续上行。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
627.88
期现成交比
0.37
权利金成交额（亿元）
12.21
合约总成交（万张）
250.32
合约总持仓（万张）
242.61
P/C
0.89

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、多头可以继续持仓，但应逐步转向3月合约，2月合约的时间衰减已经较快。不适合连续长线持有。密切关注谈判开始后市场走向，如有大幅回调应大幅减仓，落袋为安，若波动率继续上行，可以择机轻仓卖出虚值2挡认沽。
2、波动率可能继续向上，保持关注，该止损的认购要果断，切勿做成裸卖出认购。

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