【每日早评】50ETF期权盘前展望20190213

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.524
0.32%
10.4
上证指数
2672
0.68%
1567
沪深300指数
3330
0.72%
1228
周二市场窄幅震荡，略微小涨，但好歹延续了周一的开门红。量能萎缩较多。但是我们要看到上证综指、尤其是沪深300指数并未缩量，这值得庆幸，全日北上资金买入超过55亿。看来外资对于当前市场的估值就是简单粗暴的买买买，投资者应密切关注这一轮机会。技术分析上，日线趋势良好，甚至好久都没有下过MA5；30分钟级别虽然未能站上MA5，但由于MA5、MA10已经非常接近，也算无伤大雅。虽然此轮反弹不知不觉已有10%，但如果2.14-15日的中美毛衣谈判磋商没有出幺蛾子甚至能有一个比较乐观的结果，小权对后市依然有信心。做多可以谨慎，但是当前最大的风险或许不是下跌，而是上涨。
成交量萎缩，加上窄幅震荡，或许很多投资者还在赶往下单的路上，波动率有所下降，如后续放量趋势成行，有望迎来一波上行，利好趋势交易者。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
332.76
期现成交比
0.27
权利金成交额（亿元）
6.60
合约总成交（万张）
134.24
合约总持仓（万张）
237.97
P/C
0.98

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、多头可以继续持仓，但是建议谨慎考虑，以实值为主，且尽量向3月合约移仓。如还未入场，可以耐心等待一个震荡期再入，盲目追高需要慎重。或者通过卖出认沽合约建立多头，以近月虚值一档为主，但是仓位应严控。
2、波动率近期有可能向上，卖开应该悠着点，严格控制仓位，把子弹留好。

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【每日早评】50ETF期权盘前展望20190213

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