关于《期权的故事》的故事

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关于《期权的故事》的故事

2017年，我以基金公司创始合伙人和投资总监的身份受聘于某211大学，给这所学校金融硕士和保险硕士讲授《金融衍生品工具》这门课程。实际上在此之前，我已经在另外一所985院校任教十余年了，而且给MBA上过多门课程。这三尺讲台对我来说并不陌生，可我没想到这门课程会给我带来这么强烈的挫败感。我信心满满地去上第一节课的时候，70多人挤满了一间教室；临近期末时，还坚持着每次都来听课的不足十人，其中还有三个从别的学校过来旁听的外援。

那个学期的最后一次课，一多半的学生出席了。尽管我在很努力地讲，他们也在很努力地听，但是在偶尔碰撞在一起的眼神中，我看得出来他们来这里只是为了给老师留点面子而已。

那节课上得特别有告别时的仪式感。
过后我询问了几个学生，自己也仔细分析这门课程的内容，我把原因归结为授课内容中包含了太多的高等数学公式。因为在衍生品定价计算中会用到比较多的随机过程和偏微分方程的内容。在数学专业的学生中尚且流传着考试时候“随机过程随机过”的说法，对于金融专业的学生，理解这些内容的难度可想而知（我想这应该不算学科歧视吧，毕竟我也不是学数学出身）。

第二轮讲这门课程的时候，我尽最大可能去掉了授课内容中比较复杂的数学公式，以语言和图形来讲述金融衍生品是怎么回事和该怎么用。情况有所改善，但效果依然非常有限。因为在金融衍生品定价中使用复杂的数学公式是为了精准地表达这背后绕得九转十八弯的逻辑关系，我可以避免使用那些高等数学公式，却无法规避对这些复杂逻辑关系的解释。
于是我又尝试以生活中常见的事例来解释金融衍生品的设计原理。不了解认购期权，总该明白楼花吧？区分不清欧式期权和美式期权的区别，那电影票和月饼票的区别是不是好理解了很多呢？
2018年11月的时候，我又接下了为证券公司的工作人员和核心客户做期权培训的工作。培训的过程中，我又重新意识到，之前自己所做的各种努力更像是一只奔跑的蜗牛。

看着听众迷茫的眼神，我也感觉着非常的迷茫。
时常有人跟我说：“你讲得挺好，就是我没太听懂！” 这是个让我心里五味杂陈的评价。每当这种时候我最想问又不敢问的问题是：“既然听不懂，又怎么知道讲得好呢？” 不敢问的原因是，我知道只要不出太大的意外，答案必然会令我忧伤。

在经历过无数次鸡对鸭讲式的交流之后，我发现大家不理解期权的最重要的原因恐怕并不是在技术层面，而是在思维层面。因为期权在国内出现得比较晚，多数人缺少进行期权交易的经验，所以多数人都在以理解股票的思维方式硬往期权上套，这就难免会出现失之毫厘谬之千里的状况。可是不了解期权交易是怎么回事就直接进行交易，这个学费也未免太贵了点。
这种时候，貔貅老爹的专业背景就起作用了。（这里得插上一句，正在讲述期权故事的貔貅老爹本科和硕士都是学心理学的，并且是在心理学系任教十余年。）曾经有个很牛的心理学家叫做班杜拉（就是下图这个帅老头），提出并用实验证明了观察学习这种学习方式的存在。

这项研究给我们的一项非常重要的提示就是，我们可以在一定程度上把别人的经验和教训当作我们自己的经验。能实现这种目的的方法，除了建立便于大家互相交流的兴趣社群，就是讲期权的故事了。
借用心理学家艾宾浩斯的一句名言来描述期权的发展历程，那就是“期权有着悠久的过去，但只有短暂的历史。”讲述期权的故事，我们可以追溯到非常久远的过去。我们的第一则故事，就从《圣经·创世纪》里面的一则故事开始……
未完待续

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