波动率一直下跌就是买认购和买认沽都亏钱

最近认购和认沽合约如此剧烈的下跌，现货反弹是部分原因，而之前超高的隐含波动率急速下降也有直接影响，60日隐含波动率从去年9月2日的153%下降至14%。
在近期多种政策的干预下，现货价格波动收窄，走势也颇为纠结，这使得期权的操作难度加大。若纯粹基于方向判断，单腿对认购或认沽进行买入操作，会出现买认购几乎无法盈利，买认沽却损失惨重的局面。究其原因，主要是在现货市场振荡阶段，隐含波动率下降，加之6月合约离到期日越来越近，时间价值的衰竭对价格影响也较大。
当前现货市场处于横盘调整阶段，预计这种局面短期内仍将维持，考虑到部分合约流动性仍欠佳，太过复杂的组合头寸操作可能并不适宜，而单腿操作无论买卖都要做好风控。

墨子 · 2016-6-20 15:00:30

然后呢？

波动率一直下跌就是买认购和买认沽都亏钱

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