新手期权避坑指南(1)

期权新手避坑指南

一、期权市场的痛点：
1.了解了很多期权知识对于期权还是一头雾水。
　　什么希腊、隐波升降、 DELTA 、GAMMA、 VEGA ，犹如盲人摸象，只看到50涨跌影响，对于其他风险一无所知。
2.开始交易期权后，无法明确自己的交易盈亏数字。
　　看准了标的走势，也买对了合约但权利金却不涨，这可能是隐波跌了。长期持仓标的没有变化，权利金下跌了，因为每天有时间损耗。
3.碰到了交易问题，无法准确获得解答
　　时间怎么损耗，升波降波有什么样影响，不同合约涨跌幅不同的原因是什么。
4.交易成本高，权利金波动小，导致手续费占比高。
　　由于50ETF走势平稳的特性，在大部分的时间，买方盈利空间有限。只能等待一月偶发的几次大行情，其他时间被温水煮青蛙。

二、为什么，因为期权的复杂
　　因为期权是一个非线性的产品，传统交易只受标的物涨跌一方面的影响，而期权受四方面的影响。
1.50ETF涨跌 2.隐含波动率变化 3. 时间价值损耗4.DELTA的变化
　　也就是说，如果你看对了方向，有可能赚了很多钱，也有可能不赚钱，这个原因就来自于你所不知道的另外三方面影响。

三、怎么做？让期权变的简单
1.深度掌握期权，会看波动率，了解希腊值，了解时间损耗能量化交易盈亏，但是对于新手而言易学难精，普及不易（难）
2.选择合适的合约，让期权只受标的涨跌的影响，减少或者规避其他方面的影响，让期权回归线性交易（易）

四、解决方案
选择深度实值期权合约做交易，让复杂的产品简单化让简单的事情重复化
1.理念一、炒期权就是用10倍杠杆交易50ETF，而且既可做多，也可做空
　　运用深度实值期权做交易，深度实值认购期权DELTA接近于1，这就意味着，如果50ETF涨0.001,就表示认购上涨10元，认沽亏损10元，盈亏结果易于量化。
　　离市场价低3-4个执行价的合约，即为深度实值认购期权
　　离市场价高3-4个执行价的合约，就是深度实值认沽期权

2.理念二、规避希腊值风险，让期权权利金主要只受50涨跌影响。
　　平值期权时间价值最大，因此受隐含波动率涨跌影响较大，有的时候赚了行情，没赚隐波，因此权利金不涨，体验不佳。而虚值期权全部为时间价值，日内波动小，只能用来偶尔赌方向。而实值期权时间价值小，无论隐波变化，还是时间流逝，对深度实值期权的影响都不大，投资者主要关注标的物涨跌即可。

3.理念三、降低交易成本占比。
　　期权手续费按张固定收取，也就是无论是实值还是虚值，手续费都是一样的。而在实际交易中，虚值期权的波幅百分比是最高的，但我们做交易，真正关注的事日内波幅的绝对值，而这一定是深度期权最大，同样的波幅，虚值平值可能只能涨100元，而深度实值可以涨200元，这就意味着交易深度实值期权的手续费成本，降低了50%，长期来说对投资者更有利。

4.理念四、降低杠杆减少损耗
　　表面上看，虚值期权权利金最少，因此风险也最小，但真正的风险不是单张的权利金大小，而是买入总资金的大小，如果有5000元，买了20张虚值，比买了2张深度实值风险一定大的多，杠杆也用的更高。一旦判断错方向，虚值就极易出现亏损，就算判断对方向，但没有持续的涨跌幅，虚值也不容易赚钱，到期仍有归零风险。而实值期权即使看错大方向，仍有很大概率有剩余价值。

五、总结
　　因此对于新手而言，交易深度实值期权，优势在于:降低杠杆，保护权利金不易缩水，提高日内波动绝对值，降低手续费占比，而且更符合50期权走势特性。因此深度实值期权是更优的新手选择。避免盲目把期权当彩票，让期权回归到50ETF资产本身上，才是新手的期权入门之选。