期权(option)

论坛 期权论坛 期权     
想享巷   2021-5-9 12:54   7805   0
期权是权,是一种权利,是一种未来的权利。


但是,这个未来的权利不是免费的,而是需要购买,购买期权需要花费的钱叫做期权价格(option price 或者 option premium)。


期权制度的作用是降低购买股票的风险。


举个例子。
张三要买李四的股票,目前是1元钱,张三如果买进来,明天股票可能变成了8毛钱,那么张三就亏了;明天股票也可能变成了1块5,那么张三就赚了。换个角度,我们站在李四的立场,张三亏了,李四就赚了;反之,张三赚了,李四就亏了。


总之,上面的张三李四在交易的时候都是在心里互道对方是傻逼。张三:“这么好的股票你都卖给我”;李四:“这么垃圾的股票你都敢要”。但也正是因为这样,交易才能发生。


上面太简单粗暴了,完全靠运气,有可能输得倾家荡产,也有可能成为暴发户。总之,张三李四在这场交易中,总有一个人要出局。这种交易模式简单概括就是:风险完全不可控。



现在,引入期权,实行期权制度。


现在,假设张三还是要买股票,李四手里有有一个股票1元钱。这次,张三先向李四买一个期权,假设期权价格是1毛钱,李四同意了卖。这个期权规定:张三明天会以1块1的价格买入李四的股票。所以明天到来的时候,如果发现这只股票价格为1块5,那么张三就会执行期权的权利,会买入这只股票,而且只花1快1就能买入,李四不能反悔;如果发现这只股票价格为8毛,那么聪明的张三当然就不执行期权的权利,当作什么事都没发生,只当之前的1毛钱打了水漂,买了一份保险。



我们发现,张三最多就亏1毛钱,而没有期权制度的时候,如果明天股票跌毛8毛,那么张三就要亏2毛,降低了风险;如果明天股票涨到了1毛5,那么张三可以赚3毛,原来是赚5毛,但不管怎么样,都是赚了。综合来看,张三在买股票的过程中,风险更低了而且变得可以控制,不像之前一样,运气太差就直接出局,倾家荡产。


换个角度,站在李四的角度,一来张三买期权赚了1毛钱。所以如果明天跌到了8毛,张三决定不买,那么李四原本是要亏2毛,现在由于期权赚了1毛,所以亏了1毛钱;如果明天涨到了1毛5,那么张三会以1块1买入,加上期权,相当于张三以1块2买入,那么李四也就亏了3毛钱,在以前的时候,是要亏5毛的,所以降低了风险。目前看来,好像李四就没有赚到钱的时候?跌也是亏,涨也是亏。不是的,如果明天股价范围是9毛到1块2之间,李四不就赚了吗?


所以说,期权制度是一种控制风险的制度,使得局内人都能玩得更久,在长时间博弈中获得胜利,而不是一次当暴发户或者倾家荡产。




分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:63
帖子:1
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP