董承非、张坤一季报的小秘密,藏在这张表格中

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EarlETF   2021-5-9 11:52   416   0
基金一季报密集披露,各类分析接踵而来。
各花入各眼,同一份持仓,也会出现不同的解读。
这里提醒诸位的是,千万不要忽略对于一季报行业分布表的研读,很多基金经理隐蔽操作都藏在这张表中。
[h1]董承非清仓了顺丰[/h1]前些日,写过基民盛传的董承非被同行 「定向爆破」 的段子,其中一大主角就是四月头因为财报不佳而跌停的顺丰控股。
但看了最新发布的兴业趋势的一季报,你才会发现,原来董承非早就清仓顺丰了。
下表是兴全趋势的一季报十大权重股,可以看到去年末排名第五,净值占比 4.61% 的顺丰控股已经不见踪影。


由于基金仅仅在中报和年报披露所有持仓,所以我们无从得知顺丰控股是否还有持仓,传统上只能按照减仓并且持仓占比低于宋城演艺的 3.04% 的估计。
但幸运的是,兴全趋势披露的行业分布表,偏巧不巧揭示了真相。
行业分布表这东西,是针对所有持仓的,而不似十大权重股不是全貌——虽然看个大概,但能了解全局。
从下表可以看到:董承非不再持有交通运输、仓储和邮政业了。
而顺丰控股,行业分类正是这个大类下的邮政业,所以很简单的推论就是:董承非清仓顺丰控股了。


[h1]易方达中小盘也买金融股了[/h1]说完董承非,再说这些年许多人分析的张坤。
易方达蓝筹买入招商银行和平安银行,曾经说不买金融股的张坤也 「打倒昨日之自我」 了。
这是许多分析的焦点,但随之也有分析在很认真的讨论,同样张坤管理,为什么易方达中小盘十大持仓中竟然一个金融股都没有。


看到过两种说法,一种说张坤是为了让易方达中小盘如其名,所以银行大盘股不好买;还有一种是说易方达蓝筹涌入资金多,被迫买银行股,易方达中小盘相对这个压力小。
其实这两种猜测,在行业分布表前,都会变得可笑。
是的,从下面的行业分布表可以清洗的看到,易方达中小盘也有 6.25% 的金融股持仓——而在 2020 年年报中,金融股比重是 0!

显然,易方达中小盘应该和易方达蓝筹一样,也增仓了金融股 (多半也是银行股),只不过因为易方达中小盘的第十大权重股占比 5.22%,所以比例不到这个水平的持股,就不会出现在十大权重股而已。
基金的季度报表,内容远不如中报和年报丰富,信息量有限前提下,很多都是真是靠估计。不过如果用好行业表,蛮多的猜还是有希望更精准一些的。


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