什么原因？亚太股市飘红，美股指期货全线上涨

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投资者从上周的大跌中暂时喘了口气。

周一，美债收益率走低至1.41%附近，市场情绪随之逐渐好转，亚太股市飘红，美股指期货全线上涨。

“当前经济数据势头强劲，通胀或维持在中高水平，可能继续有利于市场风险情绪。”花旗分析师称。

美债收益率持续回落亚太股市飘红

随着美债收益率从高位回落，市场恐慌情绪稍有平复，亚太股市1日普遍上涨。

截至北京时间11时30分，美10期国债收益率跌逾3%至1.41%的水平，虽然仍处于较高水平，但较上周的1.6%关口仍有明显回落。

瑞士百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理黄思远认为，美10年期国债收益率在1.5%左右，对美国经济实现6.5%至7%的增速并不构成问题，预计美国经济数据和企业盈利预测将持续改善。

美联储主席鲍威尔上周在国会听证会上表示，美债收益率上升是由于经济前景改善所导致，因此不必恐慌。此外，鲍威尔表示资产类别的估值虽然受到美联储政策的影响，但也是以经济前景改善为前提。

在美债收益率走低后，风险市场暂喘一口气，3月1日，亚太市场全线走高。

日经225指数收复29000关口，早盘高开1.64%后持续走高，盘中涨幅近2.5%。截至北京时间11时40分，该指数涨幅为2.06%。

同一时间，澳洲标普200指数涨幅为1.25%，报6756.90点；新西兰NZX50指数涨幅为0.3%。

中国股市也集体收涨。截至1日午间收盘，沪指涨0.52%，深成指涨1.6%，创业板指涨1.87%。中国香港恒生指数涨幅为1.2%。

在美国市场，截至北京时间11时57分，道指期货上涨了223点，标普500期货上涨0.84%，纳斯达克100期货上涨1.2%。

瑞银全球策略团队认为，市场近期十分关注美债收益率涨势，但名义利率的上升只是再通胀的副产品，而实际利率的上升可能对全球股市表现会有较大的压制。

该机构分析师认为，股市风格切换有望延续，高估值个股面临盘整压力。在战略上，该机构长期依然看好受益于行业集中度提高，具有定价能力和稳健盈利增长的各行业龙头公司。

拜登政府1.9万亿美元刺激方案本月或通过

美国国会众议院2月27日投票通过了1.9万亿美元经济救助计划，按照立法流程，参议院将在本周对经济救助计划进行讨论和投票。业内认为，在美国当前经济形势下，仍有必要出台相关经济救助计划。

“此前，美国疫情持续失控，经济存在大量闲置资源，从减少疫情对民众造成的‘痛苦’、避免疫情对美国经济造成长远损害看，出台财政纾困政策仍有必要。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华告诉上海证券报记者。

在经济稳步回升的预期下，刺激方案是否会引发通胀担忧进而使得美债收益率持续上行？周茂华预期，美10年期国债收益率全年有望在2.0%以下，如果美债实际利率上升过快，可能会触发美联储干预。

最新公布的经济数据显示，美国通胀仍然疲弱。当地时间26日，美国方面公布的经济数据显示，美国1月个人支出月率下跌0.4%，美联储关注的通胀指标核心个人消费价格指数（PCE）环比上升0.3%，年率为1.5%，符合市场预期。

周茂华认为，该法案如能通过，短期有助于提振美国居民消费支出，但由于疫情形势仍不确定，疫苗接种进度偏慢，1.9万亿美元对经济具体拉动效果可能会打折扣，这些纾困资金较大部分将流入资本市场。

机构：看好新兴市场

美债收益率仍是市场关注焦点。

花旗分析师认为，当美债实际收益率上升时，股市中期更偏向上行。股市走低，或更多与经济势头下行有关，实际收益率走高或因通胀预期下行所导致。当前经济数据势头强劲，通胀或维持在中高水平，也可能继续有利于市场风险情绪。

新兴市场依然获机构看好。

“我们仍然喜欢新兴市场，中国金融股存在明显的机会。我们尤其青睐非银金融股，预计寿险业务将收复去年失地。另外，人口结构和与之对比强烈的退休制度为这一细分板块带来了长期利好。值得强调的是，中国金融股可能会受益流入中国股市的资金不断增加、科技股公司首次公开发售等因素。”摩根大通分析师称。

瑞银中国策略主管刘鸣镝近日上调2021年底中国股指目标位。具体来看，该机构将MSCI中国指数从114点上调至126点，沪深300指数从5450点上调至6100点，恒生指数从28500点上调至30600点。

编辑：陈其珏

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本期责任编辑：陈梦娜
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