随着周五10亿美元期权到期,多头倾向于将BTC推高至4万美元

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黄鹂   2021-2-4 09:33   13286   1

  2月5日,总计10亿美元的比特币期权未平仓合约将到期。与上个月到期的40亿美元期权相比,这个数字相对较小,但通常月度和季度的期权交易量最大。
  周五的到期有些不同寻常,尽管它在当前的BTC价格水平上保持平衡。数据还显示,多头有动机将价格推高至38000美元以上。
  2月5日BTC 期权累计未平仓合约  来源:Deribit、OKEx、Bit.com
  Derbit交易所持有周五到期的84%市场份额。通过分析28000美元至43000美元之间的未平仓合约总额,可以发现有价值3亿美元的中性至看涨看涨期权和2.9亿美元的看跌期权未平仓期权重合。
  根据上述数据,中性至看跌期权集中在34000美元及以下。在34000美元和36000美元的行权价之间,存在一个完美的平衡,因为看涨期权和看跌期权比例相等。
  在32000美元以下存在差异,仍存在推动价格下跌的动机,看跌期权多于看涨期权3400个BTC。也就是说,如果价格下降幅度为13%或更多,则未平仓合约为1.09亿美元。尽管值得注意,但这似乎还不足以使多头措手不及。
  另一方面,如果多头希望将价格支撑至38000美元,则将导致看涨期权多于看跌期权2800个BTC。这种情况下,相当于价格正向波动4%,就有1.06亿美元的未平仓合约,因此这种努力的风险回报更高。
  要评估做市商和套利者对风险的定价是上行还是下行,30%至20%delta skew是最有用的指标。它衡量的是中性、看涨期权与类似看跌期权之间的溢价差。
  Deribit BTC期权的30%至20%delta skew  来源:genesisvolatility.io
  0到15之间的数字被认为是中性的,而负delta skew表示大型期权交易者要求额外的溢价承担下行风险,因此被视为看跌。
  上一次发生这种情况的时间是12月29日,并且在过去五天中,这个指标一直保持在10,显示了风险之间的完美平衡,这意味着在2月5日到期之际,做市商和套利者没有动机以任何方式对比特币施加压力。
  OKEx、Bit.com和Deribit每周合约于2月5日上午8点(UTC)到期。

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人在旅途sw  3级会员  期权论坛新人 | 2021-2-4 17:27:18 (来自手机浏览器) 发帖IP地址来自 北京
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