期权杂谈(虚值合约价格受波动率变化影响的快速计算)

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blacksnow   2021-1-26 21:01   12845   0
  期权杂谈(期权的波动叠加)
  上篇文章提到了波动叠加的一些场景
  那么,假如我们对第二天的波动率有个预期,那么我们如何能快速的计算合约的价格呢(这里还是主要针对虚值合约,实值合约由于波动率影响较小,所以计算时候可能不准)
  
  我们以2月的300ETF 6000购为例
  现在波动率21.98
  假如我们预计周一的时候波动率会杀到20,那么波动率会降低2个点,简单计算合约价格大概会跌20%
  也就是说其价格会 到270*(1-20%)=216,这个价格以下购买比较合适。
  同样,如果我们预计波动率会上升到25以上
  那么其价格预计到 270*(1+30%)=351以上,可以考虑卖出开仓或者卖出平仓。
  对于买入的动作,由于合约下跌的同时,delta会变小,其受到方向的影响会同时变小,所以买入的价格会相对接近。
  而对于卖出的动作,合约上升的同时,delta变大,方向的影响也会同步变大,也就是说当天上涨的越多,其计算出来的价格误差就会越大。(在上涨过快的时候,要针对当时合约的价格进行及时调整,不然义务方可能会开到一个比较尴尬的位置
  说白了,我们可以简单的去计算,对于虚值合约,每一个波动率的变化对应合约10%的变化。
  那有的朋友就问了,如果当天杀了10个点的波,那合约价格不是要归零了?
  基本上就是这样
  大家可以回看这篇文章,再看下当天的行情
  在波动率大幅下杀的时候,虚值合约都是向着80%以上的跌幅去的,虽说不至于归零,但是也差不多了。
  所以,大家也可能更清楚的体验到,波动率对于虚值合约的巨大影响。

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