转载|暴涨15倍的期权合约背后的真相

来源：广发期权淘金通

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周五涨幅最大的期权合约是当月的深度虚值认沽期权合约，50ETF沽2月2650（编码:10001159.SH）。

首先，从上面的这张行情截图，我们可以分析到很多信息。这只合约当天涨幅达到1517.65%，这是与昨天的结算价0.0034元比的，当天购买这只合约正常能赚到多少钱，你得看均价。当天的成交均价是0.0440元，也就是说有一半的人其实是以高于0.0440元的价格在当天买入这只合约的，买入这只合约时，合约的涨幅已经高达1194%。假设当天均价买入，以当天收盘结算价（0.0530元）计算盈利，即使不考虑当天买卖手续费和买卖价差，最多也就是20%的收益了。更不用说很多人是在当天上午10点半到11点之间或者下午2点多冲进去买了合约，那时价格已经高于0.055元了，那当天自然是亏损了。

另外，因为这只合约是较不活跃的深度虚值合约，根据我们了解到的情况分析判断，当天买这只合约的投资者应该不超过1千户，其中能够盈利的人远不足50%，投资者平均盈利也就七八千块。真正能获益的都是那些早早买入认沽期权做保险，而不是当天买卖投机的人。

所以，还是回到我们一直跟大家强调的那一点。期权的本质是一种保险工具，而不是一种投机杠杆工具。很多人问春节前的行情怎么看。手里有大量股票现货，特别是蓝筹股的客户，可以搭配一些3月份到期的认沽期权。这样，大家也不用整天看着行情上上下下提心吊胆了，可以持仓安心过春节，该旅游就去旅游吗，回来后股票涨了高兴，期权的成本就当付了保险费；如果股票跌了不是还有认沽期权帮你托着嘛。但再次要强调，想通过期权做单日波段投机获利概率相对是较低的，你看即使是15倍涨幅的合约也是大半人赚不到钱，而且2月9日当天涨幅较大的合约多是不活跃的深度虚值合约，虽然涨幅大，但是成交绝对金额较小。要赚钱还是要耐得住性子，拿的住好股票。怎么才能稳稳拿住好股票，就是在看好股票的前提下搭配买入认沽期权做保险！

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