期权日报（20210105）：上证指数再创新高，IV窄幅震荡

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值
1月5日当天，期权市场成交活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了2507694张，其中认购期权成交1568153张，认沽期权成交939541张，PUT-CALL比率（PCR指标）为59.91%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2387800张，其中认购期权成交1413638张，认沽期权成交974162张， PCR指标为68.91%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了411124张，其中认购期权成交243956张，认沽期权成交167168张， PCR指标为68.52%；沪深300股指期权合约共计成交了151734张，其中看涨期权成交96162张，看跌期权成交55572张，PCR指标为57.79%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.1%和1.91%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17.5%-20.5%之间，认沽期权的在20.5%-22.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-19%之间，认沽期权的在21%-23%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-19.5%左右，认沽期权的在21%-22.5%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在21%左右，看跌期权的在23%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了50322张合约，沪深300指数期货成交了123185张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差宽幅震荡，最后分别收于-0.15%和-0.16%。