沪指站上3500，期权市场情绪维持乐观

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续反弹走势，IH略弱，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2101支撑位5218和5234点，阻力位5302和5286点；IH主力合约IH2101支撑位3614和3625点，阻力位3672和3661点；IC主力合约IC2101支撑位6383和6402点，阻力位6486和6466点。

前20大席位期指持仓变动

昨日沪指收于3500上方，两市成交量突破万亿。短线市场情绪强势，不过昨日期货市场来看，期指均转为贴水，陆股通北向资金也有所流出。IH走势略弱，昨日晨报已提示受政策对地产贷款限制影响，银行地产将受利空影响。元旦前，央行投放资金回笼流动性。不过昨日央行公开市场实现净回笼1400亿元。隔夜美股回落收跌，市场担心经济复苏在未来几个月不会平坦。若短线继续冲高，市场可能随后将迎来冲高回落走势，短线交易不追多。相对强弱方面，整体上IC有望逐步相对转强。

二、ETF期权观点及策略：
周一两市开门红，沪指站上3500点，收涨0.86%，创业板再次大涨3.77%，已站上3000点，北向资金净流出5.42亿。概念股齐飞，但银地惨挨锤，两市分化严重，好在伊利、隆基、中免大涨，最终带动50ETF微跌0.06%，300ETF收涨0.89%。

从波动率来看，标的震荡收平，隐波继续反弹，沪市50ETF波指收涨至19.00%，300ETF波指收涨至19.17%。沪市50ETF1月认购认沽隐波齐涨，平值处隐波价差继续收窄，波动率微笑两端回升，期权市场乐观情绪较前一日继续增强。

操作上，昨日开盘止盈平掉了30%仓位50ETF1月3600认购/3500认沽宽跨式策略，1月3400认沽义务仓继续持有未动，由于所剩权利金不多，计划今日平仓后移仓。观点不变，两市分化严重，在担心白酒带崩大盘之前，继续跟随趋势，温和看多标的，可选择则沿重要支撑位卖认沽，或牛市认购价差策略。继续关注50ETF5日均线支撑及及大金融动向。

三、期权波动率及持仓：
周一vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比54.74%，期权市场情绪仍是极度乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但认购看不涨持仓增幅更大，期权市场预期偏弱震荡。

从1月持仓变化来看，认购在3700处增仓最大，认沽在3600处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至16.09%，60日历史波动率微跌至15.82%，均处于近三年偏低位置。从波动率来看，标的震荡收平，隐波继续反弹，沪市50ETF波指收涨至19.00%，300ETF波指收涨至19.17%。沪市50ETF1月平值认购隐波收涨至18.32%，认沽隐波收涨至19.85%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周一成交2504250张，其中认购成交1618374张，认沽成交885876张，认沽认购比54.74%。总持仓2605432张，认购持仓1386537张，认沽持仓1218895张。认购持仓较前一日增加91053张，同比增加7.03%；认沽持仓较前一日增加60191张，同比增加5.19%。