两市普涨，期权市场乐观情绪增强

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现大涨走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2101支撑位5185和5201点，阻力位5269和5253点；IH主力合约IH2101支撑位3618和3629点，阻力位3676和3665点；IC主力合约IC2101支撑位6297和6316点，阻力位6399和6380点。

前20大席位期指持仓变动

节前期指涨至全年最高点位。证监会就纽交所启动中国电信运营商摘牌程序答记者问表示，即便摘牌，对公司发展和市场运行的直接影响相当有限。央行和银保监会出台金融机构房地产贷款集中度管理通知，对银行地产或有一定利空预期。元旦前市场情绪亢奋，春季躁动预期浓烈，预计市场仍有反弹空间，操作上以回调后逢低做多为主。关注今日财新制造业PMI数据。此外，节前央行延续宽松，公开市场操作持续投放流动性。在跨年过后，关注近期央行公开市场操作动向。

二、ETF期权观点及策略：
周四全市场普涨，三大指数齐创新高，沪指大涨1.72%，创业板大涨2.27%，北向资金净流入30亿。证券及保险板块大涨，茅台再创新高，带动50ETF大涨1.99%，300ETF大涨2.11%。

从波动率来看，标的大涨，隐波继续反弹，沪市50ETF波指收涨至18.29%，300ETF波指收涨至18.40%。沪市50ETF1月认购认沽隐波齐涨，平值处隐波价差稍有收窄，波动率微笑两端回升，假期来临，期权市场博涨及保护性认沽投资者均有增加，整体上乐观情绪较前一日增强。

操作上，节前早盘买入了30%仓位50ETF1月3600认购/3500认沽宽跨式策略，做多隐波及标的节后波动，计划今日开盘平仓，1月3400认沽义务仓继续持有未动，由于所剩权利金不多，计划这两日平仓后移仓。周四港股工行持续上涨，A股四大行相对淡定，茅台持续新高，在担心白酒带崩大盘之前，暂且跟随趋势，温和看多标的。关注50ETF5日均线支撑及及大金融动向。

三、期权波动率及持仓：
周四vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比56.59%，期权市场情绪极度乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但认沽看不跌持仓增幅更大，期权市场预期偏强震荡。

从1月持仓变化来看，认购在最虚值4000处增仓最大，认沽在3600处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3500处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收涨至16.07%，60日历史波动率收涨至16.13%，均处于近三年偏低位置。从波动率来看，标的大涨，隐波继续反弹，沪市50ETF波指收涨至18.29%，300ETF波指收涨至18.40%。沪市50ETF1月平值认购隐波收跌至16.46%，认沽隐波收涨至18.20%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交3366880张，其中认购成交2150141张，认沽成交1216739张，认沽认购比56.59%。总持仓2454188张，认购持仓1295484张，认沽持仓1158704张。认购持仓较前一日增加6587张，同比增加0.51%；认沽持仓较前一日增加75034张，同比增加6.92%。