两市窄幅震荡，期权市场情绪中性

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现分化走势，除IC外，MACD红柱放大。KDJ指标有再度死叉迹象。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2101支撑位5024和5039点，阻力位5105和5090点；IH主力合约IH2101支撑位3502和3512点，阻力位3558和3548点；IC主力合约IC2101支撑位6165和6184点，阻力位6265和6246点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强。周一期指出现分化走势。除医药外的白马股延续强势，IF、IH探低回升；科技股因反垄断回调拖累IC表现。证监会周一举办中国资本市场建立30周年座谈会，证监会主席发表讲话表示，将以注册制和退市制度改革为重要抓手，加强基础制度建设；稳步在全市场推行注册制。欧美股市圣诞节假期后出现普涨，有利于情绪改善。不过中概新能源汽车股跌幅显著。报道称以色列75岁老人在注射辉瑞疫苗后死亡，Moderna盘中跌幅扩大至9%，辉瑞股价亦下跌。操作上仍以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周一两市维持震荡，沪指微涨0.02%，创业板微涨0.07%，北向资金净流出4亿。保险板块冲高回落，带动50ETF微涨0.28%，300ETF微涨0.27%。

从波动率来看，标的震荡，隐波小幅反弹，沪市50ETF波指微涨至16.66%，300ETF波指收涨至16.65%。沪市50ETF1月认购认沽隐波基本走平，平值处隐波价差持平，波动率微笑两端平稳，期权市场情绪较前一日中性。

操作上，继续持有30%仓位1月3400认沽义务仓未动。观点不变，白酒板块高位分歧较大，但大金融板块估值支撑较强，预计50ETF仍将维持区间震荡。继续关注银保板块及权重个股动向。

三、期权波动率及持仓：
周一vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽认购成交量比73.38%，期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但看不涨持仓增幅稍大，期权市场预期略偏弱震荡。

从1月持仓变化来看，认购在3800处增仓最大，认沽在3400处增仓最大，50ETF预期宽幅震荡。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，认购仍在3700处持仓最大，认沽最大持仓由3400变为3500，50ETF压力不变，支撑已上移。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至14.72%，60日历史波动率走平至15.53%，均处于近三年偏低位置。从波动率来看，标的震荡，隐波小幅反弹，沪市50ETF波指微涨至16.66%，300ETF波指收涨至16.65%。沪市50ETF1月平值认购隐波微涨至16.57%，认沽隐波微涨至16.69%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周一成交1731388张，其中认购成交998614张，认沽成交732774张，认沽认购比73.38%。总持仓2287504张，认购持仓1288769张，认沽持仓998735张。认购持仓较前一日增加59550张，同比增加4.84%；认沽持仓较前一日增加40155张，同比增加4.19%。