年终岁尾各交易所、期货公司掌门齐聚深圳畅想中国期货2021

读创/深圳商报记者周良成

由中国期货业协会、深圳市期货业协会主办的2020年第十六届中国（深圳）国际期货大会于12月19日采用线上、线下相结合的方式在深圳举办。本次会议，以“凝心聚力谋发展，助力经济新格局”为主题，举办了“交易所高层论坛”、“金融机构高层论坛”两场线下圆桌论坛，总结2020，畅想2021。

（图：交易所高层论坛现场，中期协供图）

其中“交易所高层论坛”由中国期货业协会会长洪磊主持，上海期货交易所总经理王凤海、郑州商品交易所总经理鲁东升、大连商品交易所总经理席志勇、中国金融期货交易所总经理霍瑞戎、上海证券交易所副总经理刘逖、深圳证券交易所副总经理唐瑞参加。

“金融机构高层论坛”由南华期货董事长罗旭峰主持，新湖期货董事长马文胜、中信期货董事长张皓、宏源期货董事长王化栋、永安期货总经理葛国栋、中国民生银金融市场部总经理杨越、中国人民财产保险农业保险部/保险扶贫部副总经理王建国参加。

圆桌论坛嘉宾的精彩发言摘要如下：

（图：交易所高层论坛现场，中期协供图）

上海期货交易所总经理王凤海：

截止11月底，上期所包括上期能源成交量19亿手，成交金额133万亿元。今年，在百年未有之大变局下，实体经济风险管理需求旺盛，期货市场的功能得到了有效发挥。在价格大幅波动情况下，投资者积极参与风险管理，套期保值目标得以实现。具体来看，期货市场资金规模突破8500亿，成交规模增长50%以上。期货市场稳定器的功能得到了充分体现。

今年以来，全球原油库容紧张，上期所通过采取积极措施，扩大交割库容，较去年末扩容3.5倍，在满足交割需求的同时，也完成了增加石油储备的任务。我们的规则、制度也经受住了市场检验，没有出现穿仓、逼仓等风险事件，原油期货价格风向标的作用得到体现。

在稳生产、稳供销方面，在今年的抗疫复产过程中，实体企业利用上期所的品种工具积极进行套期保值，例如，有企业利用天然橡胶衍生品市场，发挥“手套期权”功能，保障了抗疫物资供应；无锡的不锈钢供应商及时通过无锡交割仓库，从期货市场交割获得600吨金属镍，规避了疫情期间停产风险。

（图：郑州商品交易所总经理鲁东升，中期协供图）

郑州商品交易所总经理鲁东升：

今年对于郑州商品交易所是非常有意义的一年。我们庆祝了中国期货市场建立30周年和郑商所成立30周年，内提士气、外展形象，得到了全行业的支持。今年前11个月，郑商所日均成交量、成交额、持仓量均大幅提升，特别是日均持仓量增长了54.6%，创历史新高。面对突如其来的新冠肺炎疫情，以及错综复杂的国际局势，期货市场也切实发挥了作用。

郑商所涉农品种很多，并且多数主产区都是位于边疆地区、贫困地区，是当地的重点产业，在地方财政收入、农民收入中占比较高。我们提高政治站位，致力于服务脱贫攻坚和乡村振兴。

一是持续推进“保险+期货”试点。二是期货标准带动现货产业升级。三是发挥期货市场的缓释风险作用，助力解决融资难、融资贵问题。我们和商业银行合作推出期货仓单买断式回购业务，平均融资成本比传统渠道下降10%。四是推动业务模式创新升级。

今年前11个月，郑商所主要品种套保效率达到94.1%，同比增长10.9个百分点；法人客户持仓占比达到53.4%，同比增长接近1个百分点。基差点价已经成为现货市场定价和贸易的主要方式。PTA、甲醇等工业品方面我们也经受住了大持仓、大交割的考验，实现了市场总体平稳。

（图：大连商品交易所总经理席志勇，中期协供图）

大连商品交易所总经理席志勇：

第一，助力抗疫复工方面。在抗疫期间鸡蛋交割由于人流、物流、交通流造成阻隔，造成鸡蛋交割造成阻碍。交易所主动给交割仓库、有交割意愿产业客户进行联系，采用多种交割办法为他们解决问题。在普惠方面，我们算下来，今年为支持抗疫减收降费32个亿，特别针对于湖北抗疫区，对会员的席位费、会费、手续费全部进行减免。在湖北“保险+期货”专门设置五个项目，支持金额达500万。

第二服务国家战略，助力脱贫攻坚。我们今年想到脱贫攻坚的最后一年，我们根据国务院扶贫办脱贫攻坚的52个挂牌督战未脱贫县，我们进行主动对接，把“大商所农民收入保障计划”中的“保险+期货”扶贫专项项目就锁定在这些地方，最后落地44个项目，全部根据大商所的品种特征进行的，预计为20万农户提供保收增收服务，其中超过17万户为建档立卡贫困户，实施效果较好。

（图：中国金融期货交易所总经理霍瑞戎，中期协供图）

中国金融期货交易所总经理霍瑞戎：

我谈五个方面：第一，保障金融期货市场平稳运行。今年以来，受疫情等不确定因素影响，境内外市场波动幅度明显加大，市场风险管理需求增强，境内金融期货产品经受住了市场波动考验，在自身安全平稳运行的情况下有力支持了资本市场平稳运行。同时，我们进行科技监管实践，构建了有中国金融期货特点的风险监测模型。

第二，服务复工复产，促进经济发展。积极与财政部国库司沟通协调，抗疫特别国债招标发行后，第一时间将其纳入国债期货可交割券范围，促进了特别国债的平稳发行，有力支持了实体经济发展。

贯彻落实《优化营商环境条例》，在沪深300股指期权上市、商业银行参与国债期货业务与调整国债期货开盘时间等工作中，均以市场主体需求为导向，服务现货和市场主体，同时也服务于国家的宏观调控要求。

多年来第一次较大规模地在财务等方面对会员和市场进行支持，反哺市场，助力复工复产，收到良好社会和经济效益。

第三，响应“一带一路”倡议，推进金融期货市场对外开放。巴交所方面，协助巴方落实三年商业规划，推出首批ETF产品，做好技术系统升级改造工作，推动巴交所各项工作走上正轨。中欧所方面，推动股东完成增资方案内部审批并提交了报批材料，完成了欧洲证券及市场管理局（ESMA）第三国交易场所交易后透明度评估，正式纳入ESMA正面清单。

第四，进一步优化市场结构。成功发展五家商业银行成为交易结算会员，保险资金参与国债期货交易取得了实质性的进展，积极推动企业年金等中长期资金进入期货市场，分散风险。第五，助力脱贫攻坚。

（图：上海证券交易所副总经理刘逖，中期协供图）

上海证券交易所副总经理刘逖：

今年是新中国改革开放以后资本市场诞生三十周年，也是上海资本市场诞生110周年，早在1910年的时候在上海就形成了初具规模的证券交易市场。具体到今年来讲，我个人觉得大概是两方面的工作。

第一，围绕着特殊的年份，围绕支持国家的抗疫工作，我们做了一些工作，比如说我们组织发行了上百亿元的防疫防控疫情债，我们对上市公司，对受疫情影响的上市公司免收他们的上市费用。我们对受疫情影响的上市公司年报信息披露做了一些差异化的安排。第二，从交易所来讲，证券交易所是投资者和实体经济之间的桥梁，我们按照服务国家战略、服务好企业和投资者，按照这个主线建设我们的市场。上交所的四个市场，在资本市场方面都还是做了一些事情。股票市场而言，三季度的数据，按照规模、市值排，首次超过了日本东京证券交易所，成为全球第三大证券交易所；今年前十一个月IPO的数量和IPO的融资额也是排在全球首位，新股融资达到3300亿；债券市场已经连续多年成为全球最大的交易所债券市场，目前债券市场余额大概13万亿，融资额6万亿，其中企业的融资额是3.5万亿，含直接的债券2.5万亿和1万多亿的资产证券化，所以股票、债券是我们服务实体经济主要的方式；基金市场方面，中国的ETF首次突破1万亿，上交所大概有8000亿左右，已经成为亚洲流动性最好、效益最高的ETF市场。ETF市场的建设基本目标是，“ETF让投资更便捷”，上交所把ETF作为投资者普惠金融来发展，今年也取得了一些进展，我们推出了科创50ETF和上海金ETF。我们还会出台跟踪法国指数的产品。时间差不多了，衍生品市场我放在第二个问题再说。

（图：深圳证券交易所副总经理唐瑞，中期协供图）

深圳证券交易所副总经理唐瑞：

我们参加了多次论坛，今年终于有了实践经验。作为衍生品的新兵，我想申请多说两句。2020年确实是极不平凡，刚才大家都讲了。深交所也积极发挥资本市场的枢纽作用，在为经济恢复和高质量发展方面也是积极的贡献力量，主要体现在三个方面：

第一，我们凝聚各方合力，高质量完成了创业板改革并试点注册制，这是一个增量带动存量的改革，也是今年资本市场重大的改革。改革落地以来，已经平稳运行四个月，交易活跃度有所上升，包容度、覆盖面也明显增强。注册制下已经有54家企业上市，融资额达602亿元，120家企业再融资申请注册生效，其中有30多家已经发行，融资的规模超过260多亿元，大家的获得感非常强。

第二，我们深化服务，统筹疫情防控和支持市场主体发展，主要措施也跟刚才刘总介绍的类似。

第三，我们深化改革，在市场建设的关键领域实现了新的突破。我们终于成功上市了沪深300ETF期权，实现了深交所历史性的突破。我们也推出了境内首批商品期货的ETF，刚刚方主席也说了，是填补了境内空白。我们还启动了信用保护凭证试点，成功开通了深港ETF互通。回顾这一年的发展，特别是创业板改革和期权的平稳运行，让我们对衍生品发展的信心和决心进一步增强，对衍生品市场功能的认识也进一步增强。期权作为多空平衡的中性交易工具，在促进价格发现、管理风险和提高市场效率方面发挥了很好的作用。

从数据来看，标的ETF经过一年的运行，折溢价率下降了三成，沪深300指数相对波动率下降了3%。特别是2月3日，春节后第一个交易日市场大幅波动，场内股票股指期权为约400多亿的现货提供了保险，发挥了稳定市场的功能。这一年，沪深300ETF增加了9只，规模增加了近170亿，引导中长期资金入市的功能显现，发挥了市场稳定器的作用。我们看到境内股票股指期权只有四只，市场覆盖还非常低，特别是对深市股票数量的覆盖不到5%，对创业板的覆盖更是不到2%。我们在调研中也了解到，市场对深市股票的对冲需求非常强烈。特别是创业板改革落地后，创新成长的属性更加突出，我们的成交活跃度和波动率都有所上升，投资者风险管理的需求也就更为迫切。境外也是如此，比如说美国的罗素2000ETF期权2019年日均持仓面额占对应指数日均市值的3%，高于标普500ETF期权的2%。

（图：中国期货业协会会长洪磊正在主持交易所高层论坛，中期协供图）

圆桌主持-洪磊：请六位老总分别介绍一下各交易所在新格局下将推出哪些新的举措？

上海期货交易所总经理王凤海：

接下来，我汇报一下上期所2021年及下一步的部分工作计划。第一，首先要进一步提升重要商品的价格影响力，重点打造上海油、上海铜、上海胶。在原油期货方面，持续优化运行机制，深化期现结合，不断提升期货市场价格影响力，加快构建完善的能源衍生品体系，尽快推出原油期权，抓紧研发上市成品油、天然气等期货产品；在低硫燃油方面，以交割制度为抓手，实现跨境交收，为全球产业客户提供便利的交割服务，从而提升上海燃料油的价格影响力。探索形成创新的交割模式，后续还将逐步扩大到其它产品；在橡胶产品序列20号胶方面，前段时间上期所在广州跟6家境内外天然橡胶上中下游企业签订协议，这些企业在采购与供应中，采用20号胶期货价格作为定价基准。上期所将在此基础上，进一步增强20号胶等橡胶产品序列的全球综合服务能力。

第二，深化市场创新，努力发挥枢纽作用，助力实体经济管理风险，推动高水平对外开放。上期所将进一步增加产品供给，推动氧化铝、铬铁、合成橡胶等期货产品，白银、螺纹钢等期权产品，以及航运指数期货、有色金属指数期货期权等指数类产品上市。继续创新存量品种对外开放路径，今年，上期所纸浆期货交割结算价向挪威浆纸交易所授权，未来还将研究钢材等期货品种跨境合作事宜。2021年，上期所要在证监会领导下，稳妥推进对外开放，让更多境内外企业参与期货市场价格发现的过程，让期货市场价格形成更有效、更权威。

第三，场外市场方面，提高市场运行质量，打通期现结合最后一公里。大家可能注意到，今年上期所标准仓单交易平台增加了合作报价专区，与宝武集团合作，推出“欧冶云商报价专区”，打造黑色产业链一体化服务；入股浙江国际油气交易中心，助力浙江自贸试验区油气全产业链开放。这些举措提升了市场影响力，更好地服务实体经济。接下来，上期所将稳步推进标准仓单业务，推动保税仓单交易等业务上线，深度推进期现联动发展。

郑州商品交易所总经理鲁东升：

新的一年，落实新发展格局的要求，期货市场还是大有可为的，郑商所将从以下几个方面，持续加大对实体经济的支持力度：

一是持续加大实体经济支持力度。2021年，郑商所将继续服务好常态化疫情防控，减免湖北地区期货公司的会费和席位费，免收2021年全部期货品种套保开仓手续费、交割和仓单转让费。于昨日启动了尿素“商储无忧”试点项目，支持承储企业利用期货化解贬值风险，助力粮食安全。推广“甘肃模式”到更多的品种，扩大“保险+期货”的范围，规范、优化业务模式。

二是在新品种方面，我们将全力做好花生、鸡肉、钢坯、烧碱、PX、瓶片等品种的研发准备，深化马铃薯、葵花籽、大蒜、水泥、丙烯等新品种的研发，加大电力、BDI指数、商品指数研发力度，实现成熟品种的期权全覆盖，深化远期交易、互换业务，构建多元化、系列化的衍生产品体系。

三是提升现有品种运行质量方面，我们将及时发现、查处市场异常交易行为，维护市场秩序，不断优化产品制度设计，持续推进合约连续。争取落地组合保证金制度，降低风险管理成本，丰富“稳企安农护航实体”服务的内涵。

四是在对外开放方面，我们持续培育PTA作为特定品种，持续做好参考数据业务，提升境外客户参与的便利度，争取在结算价授权、产品外挂等多种形式方面取得突破。

五是持续深化期货生态圈的建设。以“产业基地”为示范，吸引更多产业企业利用期货市场管理风险。持续做好机构投资者服务工作，支持期货公司风险管理子公司的发展，支持商品期货ETF等资管产品开发，推动大类资产配置参与。探索推进更多的“期货+”业务模式，推进与银行、保险业的深度合作，为实体企业提供全方位的金融解决方案。

大连商品交易所总经理席志勇：

十九届五中全会提出的新发展阶段（全面建成小康社会之后，开启全面建设社会主义现代化国家新征程）、新发展理念（创新、协调、绿色、开放、共享）和新发展格局（国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进），是以习近平同志为核心的党中央深刻把握世界大势和发展规律，着眼我国发展阶段、环境、条件变化，作出的重大战略决策，这为期货市场高质量发展指明了方向、提出了要求。
我们大商所所做的工作，从某种意义上说是对新发展格局的生动注解、生动实践。我用“1233”来概括大商所的工作，1、围绕建设国际一流衍生品交易所的目标，2、着力发挥好价格发现、套期保值两大功能，3、围绕产品开发、技术驱动、生态圈建设三大主线，3、走期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的路子，这完全契合了国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局的内涵要求。

一是加快新品种、新工具上市，拓展服务实体经济广度和深度。今年3月30日疫情防控关键时期，大连商品交易所上市了液化石油气的期货与期权。

二是围绕“一圈两中心”建设，全面推进场外市场建设。建设大宗商品的生态圈，最后形成交易中心、价格信息中心。12月15日的时候已经建立了黑色和化工两个圈子，同时引进了海港大宗和陕储粮的信息接入我们的报价平台。

三是我们的技术引领，10月9日国庆节回来我们上市了拥有完全自主知识产权的大商所DCE交易7.0系统，目前运行的数据情况包括：委托量达到亿级，万级席位并发在线，吞吐量达到十万级，延时低至几十微秒级，均达到行业领先程度。

四是持续对外开放，下个星期二我们将引入境外交易者参与棕榈油期货交易，下一步我们还继续推动豆粕、豆油等更多品种引入境外交易者。

这是“一二三三”战略。下一步怎么办？下一步还是“一二三三N”。“一二三三”已经做了，“N”是什么，根据国家的战略，证监会的部署，交易所自身发展的追求，我们还是准备在产品创新、技术引领、风险防控、生态圈建设对外开放和服务市场上走好我们的路，为服务实体经济、服务国家战略做出期货行业应有的贡献。

中国金融期货交易所总经理霍瑞戎：

第一，认真领会五中全会精神和“十四五”规划蓝图以及2035年远景目标。深刻认识党的十九届五中全会和《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》的重要意义。《建议》集中全党全社会思想共识和行动智慧，是今后5年乃至更长时期我国经济社会发展的行动指南，具有重大而深远的意义，同时也为我们做好金融期货市场各项工作提供了根本遵循。
第二，找准交易所定位。在宏观经济背景下，立足资本市场，思考谋划金融期货市场高质量稳健发展的问题。

第三，安全生产，平稳运营。作为平台，交易所自身的安全生产、平稳运营是我们第三个方面关注的问题。

第四，进一步做好服务。立足国内，服务好实体经济、服务好会员、服务好投资者。

第五，进一步加大对外开放。我们对标对表亚太时区的两家境外交易所，列了五个方面24条的差距，用国际化的眼光和视野梳理自身过程中的差异，由易到难，苦练内功，结合中国的实际，促进交易所同境外先进接轨。

上海证券交易所副总经理刘逖：

上交所期权市场在风险可控的情况下取得了一定的发展，我们今年是两个产品，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权和沪深300ETF期权，两个产品合计日均交易量大概是400万张，持仓量大概470万张，数据上和去年相比都增长了50%左右。

投资者交易结构来看，我个人觉得比较合理，80%的交易都是功能性的交易，其中保险交易大概有10%到20%，增强收益的40%，真正的纯方向性的交易大概20%左右，交易持仓比，方向性交易、功能性交易的占比以及期权和现货之间的比例来看是比较健康的。单个产品来看规模也是比较大的，从交易张数来看，上证50ETF期权单个品种在全球ETF期权的排名排到第二位，沪深300ETF期权排在第三位，美国有700个ETF期权，加起来是很大的，我们的品种比较少，中国只有三个ETF期权。

具体到明年，主要有三个方面的工作：

第一，在证监会的统一部署下，研究开发更多的交易产品，我们现在金融期权加上中金所的大概有四个品种，美国CBOE一个交易所有400多个ETF期权，3000多个个股的期权，还有指数期权，更多的品种才能让定价功能发挥得更好。

第二，优化相应的期权运行制度，我们希望可以尽快推出证券充抵保证金，降低投资者的保证金成本。去年推出了组合保证金，已经让投资者节省了200亿的资金。同时增加期权的月份，希望能有跨一年的合约月份，让投资者更好地发挥期权的保险作用。

第三，继续做好市场的服务和推广，股票市场的交易者人数、参与人数大数是1亿，ETF参与人数700万，上交所期权市场参与人数、开户人数不到50万，要进一步加强投资者的服务，让更多的人接受这个市场、使用这个市场。

深圳证券交易所副总经理唐瑞：

在新的发展格局下，深交所将义不容辞的坚决扛起资本市场先行先试的责任，把支持创新、服务创新、引领创新摆在更加突出位置。在产品体系建设上，我们的目标是努力塑造具有创新市场特色的全球资产配置平台。我们将建设高质量的固收市场，稳步推进公募REITS试点，培育具有深市特色的ETF产品，构建多层次的信息数据产品体系，特别是进一步拓展衍生品体系。衍生品是我们的短板和弱项，现在还没有深市单市场的ETF期权，下一步我们将在中国证监会的部署下加快市场建设。未来，我们将稳步推出单市场ETF期权，加大研发投入，丰富期权品种，研究制定首批授权事项清单上明确要求的推出深市股票股指期货的相关方案，优化衍生品的交易结算制度。刚刚刘总也讲到期权市场的投资者基础还比较薄弱，还需要夯实。我们还将进一步提高市场服务能力，更好的发挥衍生品功能，促进资源有效配置，更好的服务先行示范区和资本市场发展，助力构建新发展格局，谢谢。

（图：金融机构高层论坛现场，中期协供图）

新湖期货董事长马文胜：

今年虽然疫情，市场的波动也非常大，但整个中国期货市场还是平稳的渡过，并且有了一个快速的增长。今年疫情刚开始时，大宗商品的波动下跌30%的品种超过30%。今年下半年由于中国疫情的好转，全球买中国。现在出口的集装箱一箱难求，也使大宗商品原材料价格开始上涨，下半年上涨30%的品种超过60%。这来自于价格的波动，使得风险管理的需求剧增，特别是很多产业链现在贸易模式的改良，使得衍生品工具的使用形成对产业链整体的贸易模式、经营方式的转变。

中信期货董事长张皓：

中信期货也是一个力求于客群的整体顶层设计做比较多的客群服务体系构建，无论是个人客群、产业客群还有机构客群，几年来的摸索，建立了我们认为有一定效果的服务体系和客群覆盖服务的一点经验和取得的一定成绩，也感谢各位同行的支持。

我国在金融机构体系中，银行是最重要的一类机构主体，无论是从资产负债表的规模、收入利润规模还是拥有客户的规模，都是最大的。银行的对公客户中相当一部分是大宗商品上中下游企业，多年来与银行一起为这些产业提供风险管理方面的服务，无论是帮助企业做一些制度设计、品种基本面供需研究、套保方案的制定、结算交割服务、风险管理子公司在基差报表和仓单服务方面的合作。还有一类客户共享，这几年有些头部公司期货资管在有专业优势的品种，比如CTA、量化、FOF，与银行也建立这方面的合作，为银行的高净值客户提供期货资管有特色的产品。这和证券、基金公司在这方面合作的规模相比差距还很大，期货同仁还要再接再励。

很多银行在金融市场委、贵金属，这一类我们感觉有两方面：一是国债期货，今年银行保险国债期货，未来几年我们预测有更多银行主体参与国债期货，参与的深度也将更加深，银行是我国债券市场最大的承销、交易和持有方。在国债期货领域管理好固收这块的利率风险，有很大的应用空间和应用场景，金融公司可以发挥在国债期货方面的一些专业优势，为银行提供好这方面的服务还是大有可为的。

这两年银行的资产管理都在向理财转。从监管部门的要求看，银行的理财产品有监管要求，银行的客群风险偏好是中等和中低风险。净值曲线的有效管理是重要课题，运用好衍生品工具，尤其是国债期货、股指期货，对于有效的平滑净值曲线的波动是非常有效的。对银行的客户包括对银行来讲，净值曲线的大幅波动，大家心里都不踏实，衍生品工具有很好的应用空间。

宏源期货董事长王化栋：

服务实体经济是我们期货市场的初心和使命。上市公司是我们优质企业的代表，而上市公司的年报都是公开的，上市公司可能需要怎么样更好的平稳的运营。这可能是实体经济发展的基础。我们期货市场在今年出现了一个新的变化，机构投资者的成交持仓占比大幅提升，从上市公司的公告看，公告了582家上市公司开始参与期货及衍生品市场。我看有的企业公告的资金额度都是几十亿。国内上市公司参与期货及衍生品市场，一方面可能是来自于企业自身经营的需要，整个市场。今年的市场，价格剧烈波动，市场经营的风险巨大，需要期货和衍生品风险管理的工具。

另外，上市公司普遍的市场强，接受新事物的能力也强，他们就积极的投入到这个市场当中。同时站在机构行业的角度看，期货市场的机制和功能在完善。只要大家一心努力的去付出，我们踏踏实实扎根于实体，在专业衍生工具的基础上，通过综合服务能力的提升，我们一定为上市公司能够提供更好的服务，期货公司应该获得高质量的发展。

永安期货总经理葛国栋：

我们期货公司从2006年开始走出去，永安期货也是首批去香港设立分支机构的公司，多年来慢慢从金融机构走向了综合类的金融机构。我们作为金融的服务机构，走出去中有几个积累，我们积累了一定的资本实力、人才队伍和很好的贸易模式。我们通过跟境外子公司相互之间的合作，境外子公司与国内子公司之间的合作，实现了非常好的业务之间的交流和业务之间的融通。把国内大宗商品的价格真正走向世界，做了非常好的引领作用。

在这个过程中，通过香港新永安金控实现了资管牌照、证券牌照、期货牌照，并且在新加坡也有一个期货牌照，香港这个平台主要是做期货、经纪和资产管理，把国内优质的私募机构带到境外资产管理过程中去。新加坡平台，把国内大宗商品的价格真正境内境外相连通，把棕榈油、棉花、原油、燃料油、橡胶都通过境内境外联动模式实现了价格贸易模式的突破。我相信在未来通过市场不断开放，市场能力不断建设，人才不断储备，期货市场的能力包括跟各金融机构的资本能力也能够大幅提升，相信我们的期货市场未来可期。

中国民生银金融市场部总经理杨越：

民生银行从2006年参与期货业务，这么多年，我非常珍惜银期的合作，在此也特别感谢各位朋友对民生银行的支持。银期的合作还有很多工作要做，在此我也想跟大家报告一下，12月10号银保监会已经给我们批复子公司筹建，下一步我们会加快做这个业务。

从去年的统计来看，全行业财富管理资管有100万亿，银行资管大概20万亿，银行的优势主要是渠道客户。业务上来讲，信贷业务是传统业务，固收、债券投资是我们的强项。但是随着投资者需求不断变化，下一步随着监管的政策出来，银行原来传统的非标业务都在不断下降，提倡净值化产品。

民生银行自从1996年成立，它是民营股份的商业银行，我们一直把民营企业、小微企业作为战略，重要的服务对象。这么多年我们主要在金融市场避险方面、财富管理方面做了很多工作。尤其是今年的疫情，对广大民营和中小企业影响非常大。今年汇率的变化、人民币的升值、利率的波动，也是巨大的，大宗商品的价格波动也是巨大的。民营企业不像国有的一些大企业，财务部门有很多力量做很多这方面的投入。但大部分中小民营企业是没有这个能力的，尤其是一些制造业，他的收益率，销售利润率估计也就6%、7%、8%，高的就10%。这种波动对它的影响是非常大的。

作为金融机构，我是金融市场部，在金融市场业务方面是我们的职责，如何服务实体，真正围绕客户为中心去对他们的财务痛点、经营痛点，解决他们的问题。传统上我们的汇率、利率避险，确实是强项，在这方面培养了一批人，也有一支还算能力比较强，市场敏感度比较高的投研和交易队伍。

中国人民财产保险农业保险部/保险扶贫部副总经理王建国：

每年我们为8000万农户提供商万亿的风险保障，今年业务规模，农业保险要超过350亿元，占保险行业的市场份额达到45%以上。其中农产品的价格保险将近20亿元，为233万户农户提供的风险保障是288亿元。

“保险+期货”作为人保财险与大商所的首创模式，到了2020年，我们已经覆盖了玉米、大豆、鸡蛋、棉花、白糖、天然橡胶、苹果、红枣等10个期货品种。我们与43家期货公司都有良好的合作，可以说是保险业与期货业发挥各自的专业优势。

保险公司从保险端发起，对接农户需求，设计保险产品。期货端，期货公司作为支撑，设计期权的方案，来对冲价格的风险。近几年保险业和期货业共同探索了“价格保险+期货”、“收入保险+期货”、“保险+期货+信贷+仓储”、“保险+期货+精准扶贫”等多个模式。从“收入保险+期货”的模式看，从2017年人保财险就开展了多个收入保险的项目，以收入保险的预期收入作为目标价格，当农民的实际收入低于预期收入时，由保险公司赔付价差差额，收入保险是价格风险和产量风险的两个核心要素，在我们的操作过程中，在期货端有对冲价格风险的基础，还有两个变量都有对冲的小幅的试点。收入保险带来的效果比价格保险提供的保险保障更全面，更能够满足农户多层次的风险管理需求。体现的效果，在2019年作为大商所县域覆盖的项目，人保财险与期货公司在黑龙江桦川做的全县保险项目，整体保费收入2800万，赔付金额8900万。

保险也希望与期货业的朋友共同开展相关课题和相关项目的研究，研发更加有效的收入保险的产品，能够让期货业更好的支持中国农业保险实现高质量的发展。

年终岁尾各交易所、期货公司掌门齐聚深圳 畅想中国期货2021

年终岁尾各交易所、期货公司掌门齐聚深圳畅想中国期货2021