50ETF放量大涨，祝大家新春快乐

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一、聊观点：
周四50ETF高开后震荡上行，午后维持高位震荡，最终大涨1.52%，收放量阳线。

从核心板块来看，银行板块放量站上年线，保险板块站上120日均线，证券板块稍弱，维持震荡。从权重个股来看，中国平安、招商银行及贵州茅台均放量大涨，收至年线上方。从50ETF来看，受中小个股业绩暴雷影响，资金纷纷涌入蓝筹股，导致近期大盘分化严重，而标的银保板块今日更是放量突破，整体较为强势。

从波动率来看，期权隐波回落，隐波水平目前处于近一年中部偏低位置。2月平值认购隐波依然低于认沽水平，但价差扩大，期权市场谨慎情绪有所增强。

今天是年前最后一个交易日，按周初计划，昨天在银行板块突破年线后，加开了2月2450认购权利仓，构成买入2月跨式组合策略，博取50ETF节后跳空波动收益。2月2500认购义务仓计划今日止损，目前整体浮亏约8%。

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二、聊期权：
周四期权市场认沽认购成交量比82.15%，期权市场谨慎情绪继续缓解。从期权持仓来看，认购持仓较前一日减少2.55%，认沽增加6.61%，看不涨减少，看不跌增加，期权市场预期偏强。

从2月持仓变化来看，认购持仓全面减少，结合隐波来看，可能是权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致；认沽在2450处增仓最大，标的支撑有上移迹象。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，仍是认购在2450处持仓最大，50ETF压力不变；认沽在2400处持仓最大，下方支撑不变。

从波动率来看，30日历史波动率微涨，收至16.40%。期权隐波回落，2月平值认购隐波回落至16.12%，认沽隐波微跌至18.28%，认购隐波依然低于认沽水平，但价差扩大，期权市场谨慎情绪有所增强。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交1530068张，其中认购成交839992张，认沽成交690076张，认沽认购比82.15%。总持仓2166622张，认购持仓1003285张，认沽持仓1163337张。认购持仓较前一日减少26304张，同比减少2.55%；认沽持仓较前一日增加72145张，同比增加6.61%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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