50ETF偏弱震荡，隐波继续反弹

重要提示：本微信号发布的观点和信息仅供国泰君安证券的投资顾问及签约期权投资者参考，若您并非我司投顾或签约期权投资者，请先阅读本文最后的免责声明。

一、聊观点：
周三50ETF低开维持震荡，临近午盘稍有冲高，午后再次回落，尾盘小幅跳水，最终收跌0.45%，在120日均线上方收缩量长上影假阳线。

从核心板块来看，银行板块再次托底，在年线下方窄幅震荡，保险板块跌破5/60日均线，证券板块跌破箱体平台，收至30日均线处。近两日，受业绩暴雷影响，中小盘持续走弱，而50ETF托底明显，除银行板块外，保险证券均已破位，加上周四资金过节需求，预计标的将继续承压。

从波动率来看，期权隐波继续反弹，隐波水平目前处于近一年中部偏低位置。2月平值认购隐波依然低于认沽水平，但价差大幅收窄，期权市场谨慎情绪有所缓解。

操作上，继续持有2月2400认沽权利仓、2500认购义务仓未动。

二、聊期权：
周三期权市场认沽认购成交量比85.50%，期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓来看，认购认沽持仓同时增加，其中认购持仓较前一日增加1.98%，认沽大增加0.93%，看不涨增幅大于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

从2月持仓变化来看，认购在2450处增仓最大，认沽在2350处增仓最大，支撑压力均有下移迹象。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，仍是认购在2450处持仓最大，50ETF压力不变；认沽在2400处持仓最大，下方支撑不变。

从波动率来看，30日历史波动率基本收平，收至15.92%。期权隐波继续反弹，2月平值认购隐波收涨至17.03%，认沽隐波收至18.50%，认购隐波依然低于认沽水平，但价差大幅收窄，期权市场谨慎情绪有所缓解。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周三成交1167386张，其中认购成交629325张，认沽成交538061张，认沽认购比85.50%。总持仓2120781张，认购持仓1029589张，认沽持仓1091192张。认购持仓较前一日增加20015张，同比增加1.98%；认沽持仓较前一日增加10074张，同比增加0.93%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明：
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信制作的本资料仅面向我司客户中的签约期权三级投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非国泰君安证券客户中的签约期权三级投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿使用本资料。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！此资讯中的观点、建议等仅提供给投资者作参考之用，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。对于投资者依据本资讯进行投资所造成的一切损失，我司不承担任何责任。感谢您给予的理解和配合。

50ETF偏弱震荡，隐波继续反弹

浏览过的版块