【股指期货周报】交割周临近，IF基差收窄

投资要点

一、股市行情回顾：
沪深300指数收于4889.63点，较前值下降3.48%；上证50指数收于3427.86点，较前值下降3.21%；中证500指数收于6209.43点，较前值下降3.95%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交12652亿，日均成交2530亿，较前值下降607亿；上证50指数累计成交3318亿，日均成交664亿，较前值下降176亿；中证500指数累计成交6485亿，日均成交1297亿，较前值下降201亿。涨幅前五的行业分别是食品饮料(1.19%)、休闲服务(1.06%)、电气设备(0.75%)、钢铁(-0.87%)、采掘(-1.49%)；涨幅后五的行业分别是非银金融(-6.32%)、传媒(-6.01%)、交通运输(-5.42%)、通信(-5.3%)、家用电器(-5.23%)。IF主力合约收于4887.4点，较前值下降-3.65%；IH主力合约收于3427.8点，较前值下降-3.43%；IC主力合约收于6196.4点，较前值下降-4.06%。

二、资金情况：
两市融资融券余额为14686亿元，较上周下降5亿元；北向资金累计流入11717亿元，当周净流入70亿元；南向资金累计流出14737亿元，当周净流出63亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净流入分别为：-713亿元、-164亿元、-388亿元。

三、期指行情回顾：
IF主力合约收于4887.4点，较前值下降-3.56%，累计成交429008手，日均成交85802手，较前值减少1878手;IH主力合约收于3427.8点，较前值下降-3.27%，累计成交180498手，日均成交36100手，较前值减少769手;IC主力合约收于6196.4点，较前值下降-3.86%，累计成交392175手，日均成交78435手，较前值增加3097手。

四、持仓资金情况：
IF持仓金额为463.3亿元，较上周上升3.5亿元;IH持仓金额为132.1亿元，较上周上升4.1亿元;IC持仓金额为721.5亿元，较上周上升33.9亿元。具体合约来看：IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：228.2亿元、40.7亿元、154.9亿元、39.5亿元;IH分别为：66.7亿元、12.2亿元、38.1亿元、15.1亿元;IC分别为：317.3亿元、68.3亿元、207.8亿元、128.1亿元。

五、价差情况：
基差方面：IF、IH、IC基差分别为：-2.23点、-0.06点、-13.03点；价差方面：IF次月、当季、次季价差分别为-8.4点、-12点、-29.2点；IH对应价差分别为-1.8点、-3.6点、-11.8点；IC对应价差分别为-60.4点、-100.8点、-143.2点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4258、1.4241、1.4221、1.4185；IF和IC对应比值分别为1.8077、1.791、1.7634、1.7276。

资料来源：Wind、东海期货研究所

六、总结与展望：
上周沪深300指数收于4889.63点，较前值下降-3.48%；成交额方面上周累计成交12652亿，日均成交2530亿，较前值下降607亿。两市融资融券余额为14686亿元，北向资金当周净流70亿元。涨幅前五的行业分别是涨幅前五的行业分别是食品饮料(1.19%)、休闲服务(1.06%)、电气设备(0.75%)、钢铁(-0.87%)、采掘(-1.49%)；涨幅后五的行业分别是非银金融(-6.32%)、传媒(-6.01%)、交通运输(-5.42%)、通信(-5.3%)、家用电器(-5.23%)。
操作建议：单边维持向上震荡思路，关注跨期价差走强机会。
风险因素：海外黑天鹅风险、国内政策调控超预期

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