广发期权：各月微笑左高右低期权市场情绪变化不大

【仅为资讯，不做参考】

　　一、统计数据
　　上个交易日，全市场期权合约成交金额6.76亿元，共143万张。上个交易日，1月认购成交金额为29323万元，约57万张；1月认沽成交金额为21627万元，约57万张。
　　上个交易日，30日历史波动率上升0.30%，达16.0%；Gvix下降15.65%，达14.5%。

　　数据来源：衍生品经纪业务部
　　二、期权市场点评
　　昨日，标的早盘下探而后收复失地，午后震荡收涨。期权盘面上，各月份隐波继续回落。波动率微笑上，2月左端小幅下行，但整体变动不大。各月微笑依旧维持左高右低形态。期权市场情绪依旧偏空，但比较昨日变化不大。
　　三、今日期权策略思考
　　i) 备兑策略
　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
　　今日点评：
　　昨日标的小涨，备兑策略浮盈扩大。今日继续持有。本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。
　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。但策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
　　ii) 末日彩票
　　回顾本周三个交易日，标的先涨后跌，没有走出快速行情，彩票交易亏损离场。下月再见~
　　四、策略跟踪

　　过往策略列表(说明：点击下列日期，可看策略开平当日分析)
时间单组收益率年化收益率策略简评1。混合仓位看空 10/11~10/302.5%45%权利仓搭配义务仓，降低持仓成本。2。区间看涨11/1611/01~11/150.97%24.4%看对了隐波跌势，覆盖了看错标的方向的亏损，从而盈利。3。收割时间价值12/1311/22~12/1212.9%216%预判标的区间盘整，卖出虚三档合约构成卖出宽跨式，收割时间，并在标的面临方向选择前离场。4。混合看空12/1811/26~12/175.04%79.4%根据隐波走势，权利仓换仓义务仓持有斩获了隐波和标的下跌的双重利润，两次日内交易增厚了利润。5。混合看跌12/2012/20~1/21-3.7%-45%标的创新低后反弹高度超预期，策略又赢转亏。开仓条件失效触发止损离场。

　　五、聊天板块
　　近几日2月隐波掉得有点快，昨收已经掉去了17。交易上呢，目前还有6个交易日即将春节假期。初步看，在此之前市场或许可以维持平静的小波动状态。对于收割时间价值的交易呢，则建议可以考虑在事件结束前逐步落袋，不太建议持仓过节。反倒是若春节前，市场依旧在目前价位和隐波水平，或许今年可以考虑买权过节。
（文章来源：广发期权淘金通）

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