期权品种的产生能够直接帮助投资者回避标的资产市场的投资风险，同时也为金融市场的创新发展开拓广阔的空间。 期权的基本交易分为：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权四个方向，而将这四个基本方向与不同的执行价格及标的资产的买卖进行搭配后又会衍生出数十种不同的组合策略。 以下对几种常见的期权交易策略做简单介绍。 谁适合做看涨期权的买方？ 1.确信某一合约的价格在未来会有较大涨幅的投资者 2.希望能够利用期权的杠杆作用以小博大的投资者。 判断某一合约价格在未来上涨却又不愿意承担太大交易风险的投资者购买看涨期权是期权交易中最简单又常见的投资策略之一。 虽然这一策略并不能够满足每一位投资者的赢利需要，但它的确为市场提供了以非常低的资金投入来跟踪标的资产价格走势的机会。 欧式认购期权的买方享有在某一时间内以事先约定的价格（执行价格）买入一定数量的标的期货合约的权利，而不必承担购买的义务，因此买方的投资损失被有效地限制在期权权利金和交易佣金的范围之内。 然而，一旦标的价格超过了执行价格与权利金及交易佣金三者之和并继续上涨时，买方的赢利空间则可以随之无限膨胀。 可见，对应的标的价格越高，期权买方的潜在赢利就越丰厚。 所以，对于期权的买方来说，期权既能够有效地规避市场的投资风险，又能够保证其不错过标的上涨的赢利空间，这也就是我们在描述期权特征时所常说的：风险有限、赢利无限。 谁适合采用有保护组合策略？ 1.持有的标的资产价格微涨的投资者。 2.想要扩大收益的有保护的看涨期权卖方。 3.想要购买某标的资产却又不能确定当前是否为最佳购买时机的投资者；并且他愿意采取只购买目标仓位一半的持仓，剩下的一半留待日后补足的策略。 简单地说，有保护组合指的是卖出一个有保护看涨期权和一个有现金保护的看跌期权。 如前文所述，卖出有保护看涨期权指的是投资者以自己持有的标的资产为履约担保来卖出看涨期权； 卖出有现金保护的看跌期权指的是投资者以存入一笔现金为履约担保来卖出看跌期权。 存入现金的目的是，在看跌期权买方提出执行期权的情况下该卖方有足够的资金用于购买标的资产履约。 采用有保护组合策略的直接结果是：在标的资产价格下跌时该投资者的持仓可能会因为期权买方提出执行而增加一倍。但是他事先收取的权利金收入将降低建立这一持仓的实际成本。 另外，如果此后该标的资产价格又转而走高，那么该投资者的潜在收益也将随着持仓的增倍而增倍。通常情况下，除非看涨期权的标的资产的市场价格高于该期权的执行价格，该期权是不会被指派执行的。 也就是说, 如果在期权到期之日前标的资产价格没有突破该策略在看涨期权与看跌期权的执行价格之间形成的这一盈利区间，那么该策略就是盈利的。 声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言
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