小编有遇到很多刚开始接触vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的投资者，在交易时，会优先选择那些超便宜的期权合约，毕竟“便宜是硬道理”嘛。 但其实合约对应的即时价值才是最重要的；而最便宜的合同，即时价值恰恰是为0，且深深的负值。所以期权合约真不是越便宜越好，先分开来看一看期权合约的内容。 期权分为认购期权和认沽期权。 认购期权：锁定未来可用合约行权价买入50ETF。 认沽期权：锁定未来可用合约行权价卖出50ETF。
现在市场上50ETF价格为3.28。行权价为3.2的合约，代表买方有权利以3.2的价格买入1万份50ETF； 若到期时，50ETF价格=合约行权价，则表示这份合约没有价值，买方会放弃履约；体现在合约权利金上，就会越接近0。 若到期时，50ETF价格>合约行权价，以比50ETF价格低的合约行权价买入，这张合约就有价值；而且随着50ETF价格越高，价值越大；体现在合约权利金上，就会越高。 若到期时，50ETF价格<合约行权价，以比50ETF价格高的合约行权价买入，作为投资者是不愿意做这种亏本的事情的，大家一定也不会。那么，体现在合约权利金上，就会越接近0。 50ETF价格时刻影响着认购合约权利金的变动，在合约到期的时候，就是需要50ETF的价格先涨到合约行权价之上，合约才会变得更有价值。 所以越便宜的合约，本身就没有任何价值，而且还需要50ETF上涨或下跌特别大的幅度时，才开始变得有价值。 那么什么样的合约选择方式是更为科学合理的呢？ 一、要谨慎购入虚值期权 尤其是深虚值期权买入深虚值期权的好处在于期权费十分便宜，但同时，其转化为实值期权的过程需要标的资产价格更大的变化。而大多数情况下，所希望的标的资产大幅变化是不现实的。 很可能的结果是，价格变化是有利的，但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点，做对了方向，却买错了期权。最终在到期时，仍然是分文不值。 因此，买入深虚值期权，盈利的概率很小。除非你在用无关紧要的小额资金去博取标的资产价格波动，并做好了损失100％的心理准备。 二、买入深实值期权风险也较大。 不同于深虚值，深实值需要支付高额的期权费，杠杆作用十分有限。 在标的资产价格有利变化时，深实值期权的收益率是相对较低的；而当标的资产价格发生不利变化时，深实值期权的境况更惨，其价格会大幅下跌，投资者会发生较大亏损。 期权交易中，交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约 。 三、虚值合约不扛单。 虚值合约因为只有时间价值，时间价值固定流失，对买方来讲是一个劣势。 一旦出现连续下跌的情况，变成深虚后，想要再起来就难了。 可以看下历史合约的走势，虚值合约的趋势跟随性是非常差的。 所以，虚值合约非常不适合抗单，就算到时候指数回来了，但是虚值合约的价格，是回不来的。 普遍适用的原则还是选择与50ETF价格最接近行权价的合约。尤其是新手刚开始的时候，一定不要买超便宜的合约，否则很容易造成一种——方向明明买对了，为什么就是赚不到钱的错觉。 因为，期权交易哪个合约与方向同样重要。 声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。 学习期权必看内容，下方请猛戳！ 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言
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