创业板新股大涨,成家量继续萎缩,比市场多空更好玩的期权玩法!!

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一片空白   2020-9-16 19:32   1818   0

​9月16日,指数全天弱势震荡,沪指表现较强,成交量继续萎缩,三大指数集体收跌,其中沪指收盘下跌0.36%,收报3283.92点;深成指收盘下跌1.01%,收报13011.28点;创业板指跌幅较大,收盘下跌1.55%,收报2554.80点。

两市合计成交6843亿元。行业板块多数收跌,创业板注册制新股逆市大涨。北向资金今日小幅净买入7.42亿元。

指数方面,大盘已经缩量连阳3天。根据经验,这种连阳且缩量的走势在震荡市中,次日指数缩量跌或者缩量涨都有可能。但这里有个反人性的经验,大跌下去很容易产生诱空,后续指数可能再反弹回去;大涨上去很容易产生诱多,后续指数可能再跌回来。另外,短期沪指压力主要在60日线附近,创业板指压力在期箱体顶部2600点附近。
情绪方面,开盘市场情绪直接回踩冰点,情绪与指数背离,情绪冰点反弹随即产生。市场行情很割裂,赚钱效应集中在注册制次新股。
现在距离9月合约还有5个交易日到期,现在的买方就是在和时间赛跑,如果标的波动的幅度抵消不了时间的衰减,只能被挨打。
9月份的行情让人捉摸不透,一下多,一下空,大家每天都在猜多空,甚至有人股票思维严重,只会做多,老是喊抄底,最后伤痕累累;也有人是买入虚值认沽做空,但总是买虚值认沽,一买就是一千张,两千张,但是因为下跌的速度不够快,不够猛,最后看对方向也亏钱,同样伤痕累累。
其实,期权不仅仅是多空,还有比多空更好玩的事情,简单的说就是还可交易波动率和时间。
波动率交易最简单的就是做多波动率买入跨式/宽跨式,博取波动率上升带来的一边或两边的期权价格上涨。

买入跨式策略的最大损失=买入认购期权权利金+买入认沽期权权利金
当标的50ETF价格波动超过盈亏平衡点,该策略才会有盈利,理论上收益是无上限的,买入跨式策略的投资者当然希望行情出现大涨或大跌,涨的越凶或者跌的越凶对投资者交易此策略盈利的空间则越大,因为首先做为期权的买方。
买入期权已经提前锁定了最大风险,只需一个方向的盈利覆盖另一方向的损失即可获利。
如果出现了横盘的情况下则是对使用该策略的投资者最不利的,因为时间价值流失的关系。
买入跨式策略交易需要注意以下几点:
第一,密切关注波动率变化;
第二,客观评估事件对波动率影响的大小及时间;
第三,一旦获益及时平仓锁定收益,防止时间价值损耗过大或行情反复;
第四,在预期事件影响会有反复时,可以保留一边等待行情反转获取双边收益
做空波动率就是卖出跨式/宽跨式,博取波动率退潮时的双边期权价格下跌。
因为在波动率快速下降时,认购认沽期权都涨幅有限,当标的上涨时,可能认购期权涨幅在10%之内,认沽期权跌幅在30%左右,标的下跌是,认购期权跌幅在30%以上,认沽期权涨幅在10%之内,随便涨跌,最后两个方向期权都朝着归零去运动,两头赚钱。   
卖出跨式期权就是同时卖出平值认购认沽期权,一般是相同行权价相同到期日
卖出宽跨式是同时卖出同一行权日的虚值认购和认沽期权,既可以赚取时间价值衰减的利润,也可以到期标的未能到达两个虚值期权的行权价的位置时,期权都归零
最大亏损:无限,短期内标的有大幅波动,无论涨跌都会有较大亏损。
最大收益:有限,最大为收到的双边权利金,但如不到期,两边都未归零,实际不会有这么大的利润,还需要慢慢等待。

由于标的的价格波动很难判断,波动率的升降也有点难度,唯一确定的就是时间一直在流逝,所以卖出跨式策略也是一个不错的选择。
声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。
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