9月14日，指数整体冲高回落，午后横盘震荡，A股三大指数今日集体收涨，其中沪指收盘上涨0.57%，收报3278.81点；深成指收盘上涨0.61%，收报13021.99点；创业板指表现较强，收盘上涨1.42%，收报2572.60点。
两市合计成交7694亿元，行业板块多数收涨，第三代半导体概念股飙升，创业板低价股全线大涨。北向资金今日净流出13.31亿元。
期权标的小幅度高开，随后在高位进行震荡，盘中有起有落，尾盘小幅拉升，小幅上涨不超过1%。没有选择方向上的突破，目前就是涨跌都难。
早晨高开时，认购期权有一定的涨幅，但随后震荡开始，双杀比较明显，截止收盘，50的实值购有点上涨，其他下跌比较多，许多虚值合约下跌超过50%。
由于距离9月份合约到期只有七八天了，标的持续窄幅震荡，加上波动率下跌，合约的价格无法继续维持高价，于是时间价值就像冰淇淋一样，慢慢的融化，导致认购认沽期权都在下跌。
总体来看，由于波动率下跌加上时间价值的衰减，期权卖方双卖虚值会有所盈利。 有做期权的都知道，期权合约的到期时间，跟波动率，是决定期权合约时间价值的变化的。 期权合约的时间价值，会随着到期时间的减少，而不断的减少，这个还是比较好理解的，比如同样的一个保险，一个月到期的保险，跟一周就到期的保险，价值肯定不一样。 所以时间越短，期权合约的时间价值越少，直至到期的时候时间价值归零。 时间价值的衰减情况，如下图，越临近到期，时间价值损失越快！
而波动率，对期权合约的价格影响，也是体现在时间价值上。对于波动率这个指标，大多数人还是不太了解是什么。 我以个人对波动率的简单理解，举一个例子： 比如A、B两个人，买了一辆车子，去同一个保险公司上保险。这个时候，保险公司对A，B两人的保险费的评估，是根据他们两个，历史的出事故的概率，去评估保险费。 如果A，一年中出保险的次数高达7/8次，而B一年中也仅仅才一两次，那A的保险费，绝对就比B更贵。 在这个例子中，A的波动就更大的，他车子出事故被保险的概率就会增大，那他的保险费就更贵了。 代入我们期权中，也就是在期权的标的，比如50ETF的涨跌幅波动大的时候，那期权合约被行权的概率就比较大了，期权合约的价格自然就会更贵。 所以，波动率，高跟低，主要决定的是期权合约价格的贵，跟便宜。波动率高的时候，期权合约价格就贵，波动率低的时候，期权合约的价格就便宜。 波动率在下跌的过程中，会让期权合约的价格，变得越来越便宜。 假设，50ETF横盘不动，时间价值也不变的情况下。 我一张合约本来是500元，这个时候，波动率下跌了，我的合约价格，可能从500元跌到400元，300元。这个就是波动率下跌的时候，给期权合约价格带来的损失。 如果波动率处于上升的情况下，会让期权合约的价格，越来越贵。 假设，50ETF横盘不动，时间价值也不变的情况下。我一张合约本来是500元 。这个时候，波动率上涨了，我的合约价格，可能从500元变成600、700元。这个就是波动率上升，给期权合约价格带来的额外增幅。 这个就是波动率对期权合约价格的影响。 如果是做买方市场的话，在波动率下跌的趋势中，尽量不参与，或者选择时间价值较少的实值合约，这样的话，受波动率下跌的影响就会比较小了。而如果依旧选择虚值合约的话，可能还没有内在价值的涨幅，时间价值就跌没了。 声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。 学习期权必看内容，下方请猛戳！ 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言
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