持续的缩量，买方的机会来了？

今天延续了上周五的反弹，也兑现了8月社融数据的超预期的市场反应。虽然周末没啥利好，但是在弱势市场里没有利空消息就是最好的利好。但是两市成交额缩至7694亿，沪指更是只有2692亿，注意上周五的反弹同样是缩量的。再加上今天涨的还是小票，大蓝筹还在地上趴着，这就让空头们更坚定的认为“无量反弹视为下跌”。

细心的朋友会发现，代表大蓝筹指数的上证50已经悄然回到了上周二下跌的起跑线上。只是作为此轮上涨领头羊的券商，迟迟未动，多头们都是兔子不撒鹰的主。至于后面的方向是不是真的向上，还是继续向下寻3180的底，咱目前也不知道，只是我们不用太悲观的去看待市场。

在持续缩量的市场下，伴随的是隐含波动率大幅降低。卖方终于兑现了，市场一直预期降波的行情。

无论是卖购还是卖沽，收益都不错。特别是在上周二隐波放大至29附近的时候，卖出认沽，3.300沽跌去了近70%。

3.400购同样跌去了近70%。

不过相较于近月，远月合约波动率下降的速度没那么快。市场仍然对于未来11月份美国大选的不确定性表示担忧，反应到波动率上就是居高不下。

再结合今天期权盘面，标的上涨对应了贴水走扩（即沽比购的隐含波动率要高）说明市场仍然担忧会有继续下跌的风险，加上从今天的持仓量变化来看有不少认购买方的进场，两相结合，短期市场多空情绪仍然存在巨大分歧，震荡预期仍在。

不过波动率的卖方建议要开始获利了结或者移仓远月。买方可以布局方向性的机会，本周的大事件不少，经济数据的公布、华为断供、苹果发布会、美联储议息等等，都或成为方向性的诱因。

另外，提示一下。9月份的合约下周三面临行权，这意味着虚值合约衰减的速度加快。选错合约的投资者要及时的止损或移仓，没必要去承受合约归零的风险。

每日策略参考：

1、牛市价差策略。例如构建买入vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权9月3.300购，卖出50etf期权9月3.400的购；

2、单腿买入认购期权。例如买入9月3.300购。单腿的买方策略则需要注意行情无法持续时及时移仓或者止损；

3、跨式双卖或双买策略。例如卖出50etf期权9月3.300沽和9月3.400购或买入50etf期权9月3.300沽和9月3.400购。当前隐含波动率相对偏高，但是若后续市场放量反弹，隐含波动率可能会迎来上涨，因此双卖策略要注意风险，而双买策略会迎来机会。

50ETF 日内关键价位和数据：
9月14日50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.300
上端压力价位：3.418
下方支撑价位：3.261

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