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昨天尾盘那一突突与隔夜外围的造好让A股高开似有再创新高势头，无奈H股实在太弱加上北水几无顾忌的出货，300和50这类权重指数受累最后转绿且一度跌超1%，随后H股止跌+近午盘创业板转强推动核心指数止步收复跌幅，接着即是震荡，至收盘主要指数涨跌幅均不大。 对短期标的的走势，亦如昨天所述，在临近新高的位置，矛盾、分歧比较严重。AH最近走势的“脱钩”，昨天期权合成贴水转升水-购变贵沽变便宜，今天期权合成升水转贴水-购变便宜沽又变贵的反复等现象反应出 市场的纠结。短线市场需要 行情给出新指引，要不中阳向上，要不中阴向下，然后明确行情不会快，否则感觉隐波都会因此坚挺住。不过出于这两天银行又1次被锤得更低估能够给50指数更安全的回落支持，我个人坚持采取保守的对50指数偏多震荡看法，低位敢多高位平多不空的交易仍值得维持。 高位反复分歧，选向忧虑导致隐波暂时滞跌明显，今天 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权稍升至26%一线，300期权基本同步。隐波的历史位置继续看图： 实际波动率仍在20%-一线，今天50指数的5min日内实现波动率甚至不到15%，目前隐波26%，波动率卖方虽然面临短期指数可能选向并大波动的风险。但总体我偏向于选向后大波动的概率很有限，向上突破后大波动的风险是大金融疯狂补涨（这两天H隐含被杀很惨，A隐含也仍然比题材弱感觉不像），向下选择是明确箱体震荡有利平稳预期。 所以我个人依然觉得卖波动率的交易继续坚守为好，继续利用波动率最近这25-30%的波动，低了减减高了加加做收益增厚；有条件的，买些银行匹配卖波动率挺好，即安全的赌了大牛，又防守了补涨。 目前的银行H真是便宜啊，股息率爆表，真心觉得也建议对长牛有信心，但短期没法下手的朋友，果断拿到这个有正初始收益率（分红率）的长期看涨期权。继续跌和D国共存亡的心态装死即可！不做多余动作，个人年化收益预期可能直接15%+，很保守的说5年翻倍可期。PS：信者盈亏自负，我乱说的！ 隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图蓝色、红色、绿色分别为9/10/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为今日，淡蓝色为昨日，上为50ETF期权、下为300ETF期权。 好了，希望下个交易日顺利！ | 
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