A股主力资金防御，期权市场全面回调

盘面分析

5月22日，周五A股两市低开，开盘后市场持续震荡下挫，沪指跌超1%，创业板指跌近2%。午后三大股指跌幅扩大，沪指退守2800点，创业板指跌近3%，随后市场止跌并小幅回升。截至收盘，沪指跌1.89%，报2813.77点；深成指跌2.22%，报10604.97点；创业板指跌2.52%，报2046.6点；两市成交额不足6000余亿元，北向资金呈净流出状态。

技术上，沪指早盘低开后震荡回落走低，并未出现明显的反抽动作，技术上跌破20日线2860点后没有获得支撑，接着震荡回落走低跌破2850点，短线这里继续关注2800点一线支撑，向上关注2850点一线压力。创业板低开震荡走低，技术上跌破了20日线支撑，短线在60日线位置得到支撑，短线关注2050点一线支撑，向上关注2080点一线压力。

整体来看，周五市场各股指低开低走，沪指一口气连续跌破3根均线，2850点箱体失守，图形出现破位，浮动筹码集中出逃，各股指均呈现了破位的走势，同时个股普跌，市场不仅人气欠佳，而且稍有不慎满盘皆输，短期可能陷入调整趋势。

今天走势

周初还有再考验2800的可能，或探2786－2756回升

本周两会继续召开，仍处于维稳时期，周末IPO都降到了一家，说明管理层在试图维稳，市场连续大跌的可能不大。上周五跌破重要均线，快速跌到通道的下轨区域，周初还有下探惯性，会考验2800关口的支撑，即使跌破2800，向下的空间有限，或在2786-2756探低回升，创业板本周主要支撑在2026-1986，强支撑在1956－1926。后面上证应该会再下跌不破3月19日的低点2646，那么2646可看成是C浪的低点，同时也是主升浪（大三浪）的起始点，只不过在没有最终确认之前（即突破3288），现在还不能完全肯定，如果将2646看成主升浪起点的话，那么这两个月走出的上升通道就是一浪上升，后面还有二浪调整，二浪之后，再走三浪上升，三浪的上涨力度应最大。

今天操作

2800以下机会大于风险，本周可在这两个区域主动分批加仓

现在就看二浪调整是否已经开始，上周的下跌说明这种可能加大，本周如果有效跌破上升通道下轨，则确认二浪调整的展开，调整目标在2700点左右，如果本周破2800后很快拉回通道内，则仍可能继续运行一浪上升，直到上冲至长期下降趋势压力线（3587-3288连线，目前在3000左右）遇阻后再走二浪调整，也就是说，不论怎么走，后面二浪调整都会出现，所以对于可能已出现的下跌不必太在意，二浪调整早一点结束，后面三浪上升就会早一些到来，届时大概率会突破年线以及长期下降趋势线的压制，所以再跌到2800以下（2786－2756），特别是2750-2700，将进入越跌越买的区域，又给大家一次低位上车的好机会，分批低买的目标仍是硬科技、大消费、新基建。

北向资金：

北向资金流出22.65亿，北向资金再次展现出了追涨杀跌的实力。

上证指数

好几天指数有可能出现一次加速下跌的过程，今天算是加速下跌了，现在指数已经跌破了六十日均线，五日线也在往下走，下面已经没有支撑位。

不过成交量并没有明显放大，只是跟前几天持平，说明杀跌动力其实不是很足，后面下跌空间也就不会很大。

300ETF&50ETF行情一览

周五两市低开低走，沪指大跌1.89%，创业板大跌2.22%，恒生指数大跌5.56%，北向资金净流出33亿。50/300ETF收放量中阴线，50ETF大跌2.47%，300ETF大跌2.20%。

从波动率来看，期权隐波继续反弹，沪市50ETF波指大涨至18.77%，300ETF波指大涨至18.53%。沪市300ETF6月认购认沽隐波齐涨，平值处价差略有扩大，波动率微笑两端回升，期权市场谨慎情绪稍有增强。受标的大跌、隐波大涨及5月合约快到期的gamma三击影响，50ETF5月2750认沽出现5倍涨幅，6月虚值认沽也出现1倍涨幅，这也是上周一直提醒义务仓风险的原因。

周五开盘按计划买入了沪市300ETF6月3900跨式组合策略，尾盘平掉后移仓到了新的平值3800合约。

周末央行发声银行业利润年内或零增长甚至负增长，消息面整体偏空，周五持有的6月平值3800买跨策略，计划在今天开盘平掉，然后暂时观望，重新等待6月义务仓机会。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（510050）

一、权利方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购2850，看小涨5月购2800

看下跌做空：看大跌5月沽2850，看小跌5月沽2900。

300ETF期权（510300），

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购3900，看小涨5月购3800。

看下跌做空：看大跌5月沽4000，看小跌5月沽4100

300ETF期权（159919）

今日合约选择参考：买方合约选择参考：

看上涨做多：看大涨5月购4000，看小涨5月购3900。

看下跌做空：看大跌5月沽4000，看小跌5月沽4100

基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

学习期权必看内容，下方请猛戳！

期权到底是什么？——上证50ETF期权

50ETF期权盘面基础

上证50ETF期权实操基本流程

震荡行情中，期权怎么做最合适？

用真实的案例，告诉你，什么时候适合开跨式策略！！！

更多资讯请关注本公众号：ETF期权通

对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言