B股不知啥原因早盘崩得有些猛，收盘跌幅仍不小，但A股 行情还是在小票带领下走出小V转；看来尽管这两天有关中美博弈等消息干扰，两会前 市场还是有所期待，即便有波动的担忧短期还得继续顺势偏多跟上。 期权行情相对无聊容后说，今天突发奇想想闲聊一下目前我个人理解的资本市场中的核心赚钱逻辑，想要不被割韭菜，这些道道是得多想想；之所以用目前是因为还得在被市场不断“摧残”中进步，所以有错或偏差请朋友们多担待，更欢迎后台留言讨论。 资本市场中有一个赚钱逻辑，所有人都是易把握的，这个逻辑即是社会整体经济增长带来的股市长期向上（此刻脑子冒出A股指数10年没涨的，请墙边罚站），投资者只需要长期持有宽基指数“享受”即可。想要取得些超额收益在市场整体估值低估时超配、高估时低配即可，之前有写过普通投资者基于该方法结合期权长期“躺赚”年化15%的方法，有兴趣回看老文。 极简的魅力，“躺”赚年化15%+的方法 除了上述逻辑，资本市场中剩下的赚钱逻辑都属于A赚B钱orB赚A钱的互掏腰包范畴，这里我引用之前在上海一个会议上听到的国内某牛逼基金经理的总结（我听到的时候真心觉得交易这么多年的感受，他总结得太他*精辟到位了）。 第一个是生理差距逻辑，即A和B都看涨，但A比B更快的建立了多单，等B建仓时A已经可以卖给B获利了结。这算超高频量化的核心优势逻辑之一，拼的是硬件和下单算法。这个逻辑和小散没啥关系，知道就行。 第二个是认知差距逻辑，即A非常了解某个情况，而B完全懵圈，此时A可以通过认知优势获取超额收益。比如期权刚上市的时候，很只知道瞎买不知道隐波高意味着赌对方向也难赚钱的期权韭菜给卖方熟手“送钱”，又比如深度研究上市公司的价投，在散户恐慌逃跑时基于认知优势抢下带血的筹码。这个逻辑比较普世，门槛低、谁都可以参与，但长期成才率最低。 第三个是情绪差距逻辑，即A知道B会因为某个事情的发生进行某项非理性交易，在提前了解或预知该事情会发生时抢先布局交易等待B的非理性交易以了结or等待B的非理性交易送出筹码。比如目前国内盛行的游资走的即这个路线，找到和基本面背景契合可能成市场热点的公司（这一刻算认知差距逻辑），然后推涨停吸引散户最后走人。这套逻辑很考验水平，但核心是洞悉人性情绪弱点，说易行难，小散也建议看看即可。 本来，我想补充一个信息差距逻辑，但觉得如果是用信息比别人接收的快赚钱，必然是信息装备有某些优势，刷装备的逻辑有些类似生理差距逻辑；如果是相同信息过来后，用不同人的解读与反应速度的先后或对错赚钱，道理也属于生理差距与认知差距逻辑。 对一般投资者来说，生理差距逻辑难以企及，情绪差距逻辑可适度参与，认知差距逻辑应是重点进阶方向。总之，学习、学习、学习！ 扯下期权行情，短期标的上下迟疑，期权隐波继续在16%附近滞跌持稳小涨，分别来看， vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权5月平值期权隐波收波动率小涨收16.5%+，其中认购收13.5%+、认沽收19.5%+-，期权合成贴水有所扩大；000300指数期权6月平值隐波小涨收18.0%+，159919ETF期权6月平值小涨收18.0%+，510300ETF期权6月平值小涨收18.0%-。 连续上下后波动可能加大与两会平稳预期对撞，结合隐波不算很高，继续建议中性卖方多数头寸了结，做好严格压力测试少量参与；买方维持昨日建议，顺势赌多逢回落裸买或反比率购类付时间成本的组合有一定胜算，赌空面临贴水认沽高隐波还得用熊是价差。 隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、黄色、绿色分别为5/6/9/12月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为今日，淡蓝色为昨日，上为50ETF期权、下为300ETF期权。 ![]() 好了，希望下个交易日顺利！
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