今天的波动率玩的6-期权的月末收尾保利润操作-白糖涨停

1月21日，大盘继续上涨，上证站稳2600点，50再创反弹新高，之前的压力都成为过往，之前的所谓“诱多”而去做空的投资者只看着别人吃肉。

不过今天的波动率玩的真是666~~~


早盘波动率冲高


其实最近波动率已经升高了一些了，注意，这不是下跌导致的升波，而是上涨导致的升波。
也就是我的视频里波动率 和 一拨反弹的操作里提到的具体情况。   
于是导致了2月份的认沽早盘根本就不跌。


根据期权平价公式 ，可能那时候觉得认购认沽都太便宜了，价格被抬上来。前面卖出跨式的不香了~

但收盘价和上述截图价格基本一致，我们看看结果是怎样：







    还算比较顺畅的1月份期权合约即将收尾，在这个月里，坚持做多的投资者有一些收获，卖出跨式和价差策略的也收获不少，唯有过早看空和不相信反弹已至的投资者有一些损失。难得这次有比较连续的反弹。
   期权的善后处理，如同吃了一整条鱼，吃到最后如何处理鱼刺，既要享受完鱼的美味，又不能被鱼刺刺到？以按月或按波段买入期权为例，当有了较大的浮盈，怎么处理既能保持上行的收益，又尽量避免较大的回撤？

    我采取的办法，除了小马白话期权（7）腾挪方得最优收益--移仓管理 外，（月度趋势性行情下）在靠近行权日前十天左右，一般不随意往上移仓，甚至还往低行权价合约移仓以获得较小的涨跌幅度。
    办法有四：

   1.将实值、平值合约平仓，按照相等的张数移仓到虚1档合约，其他资金转走，既能保证上行收益，又能做到亏损有限，可以抗衡大幅下跌，也可以享受大幅上涨，但是如果不继续上涨，大概率虚值部分会牺牲，不过最大亏损能计算（参考案例为50ETF2017年7月、11月行情，豆粕2018年4月份的5月末日行情）。


图1 豆粕1809在2018年4月初行情


   上图中为豆粕1809行情，实际当时1805合约的末日为4月10日，但4月9日刚好收于3000点，当时3250认购为90元，3300认购为20元。
    我将3250购全部平仓，等张数买入3300购，原因是：
    如果豆粕继续涨，比如涨到3350,3400，因为马上到期，扣除时间价值的损耗，每张3250和3300涨的绝对金额是一样的，如果下跌，3300购最高只亏损20元，而3250亏损的金额可能最大为90元。移仓后腾出70元/张的资金。
  10日，果不其然，豆粕1805跌倒3225，认购3250和3300全部要归零，因为移仓了，损失较小。
    比如1月份vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，可以将已经变成实值的2300,2350认购等张数移仓到2400合约上来。
    2.将虚值、平值合约往实值、深度实值合约移仓，这样涨跌幅都比较小，上涨可以继续享受上行收益，但不能抵抗大幅下跌对内在价值的损伤（参考案例为2017年10月行情）。
   3.拿出5-10%的资金（主要是盈利）买入平值或虚一档认沽合约（做空时则买入认购）作为保险，花费这部分保险费，来获取行情突然反转的保护，但又区别于买跨（参考案例为2017年12月份合约在11月23日后的行情，2018年2月行情，2018年9月行情）。
   4.构建垂直价差或比率价差。当趋势渐缓，或者小逆转，构建垂直价差或比率价差可以获取上方虚值期权的权利金，足以抵消下方买方的损耗。
   比如买入2月份期权，并卖出1月份虚值期权。

   当然，如果趋势已经改变，那当然是采取反手、做卖方等策略来保证稳定收益。

另外今天的白糖1905涨停了！


但是认购期权在白糖涨停时，并未触及涨停，于是后面还涨了点，这是一个很好的套利机会，




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今天波动率确实上涨了很多

成交少