A．从期权定价的6个自变量中，股价、期限、波动率、无风险利率随时间的演化常在变化（其中无风险利率变化低），期权玩家们试图“精细掌握”以上四个量变化后期权价的变化，分别用Delta、Theta 、Vega和Rho表示，数学上称为一阶偏导的东西。
B．希腊字母的白话解释如下：如某认购的Delta=0.8，含义是50ETF爬升1分钱，期权价增加0.8分钱；如Theta = - 0.3，表示1天过后，期权价将减少- 0.3/250元钱（约1.2厘）；如Vega = 0.45，表示隐含波动率增加1%，期权价增加0.45分钱；如Rho=0.3，表示利率增加1%，期权价增0.34分钱。为何取1分钱、1天、1%之类的小量，不是狼君无聊，因为以上希腊字母只能反映微小变化量。（另外，不要犯蒙了，1张期权价变化要在以上单价上乘以1万，所以期权价报价增0.8分钱，代表一张期权价增80块钱，不算少了哈。）
C．由于股价对期权价影响太直接又重要，所以玩家觉得Delta随股价的变化也很重要，这就是Gamma，数学说法是期权价对股价的二阶偏导，如Gamma=0.9,可理解为股价增加1分钱，delta变化0.9/100=0.009。
D．打开期权行情，点“期权特征值”，没事看看不同期权Delta、 Theta, Gamma, Vega的一些特征（Rho影响小，可不关注），慢慢形成直观图景。对同款认购认沽，需记如下关系：一是认购和认沽delta相减后为1；二是认购和认沽vega和Gamma相同；三是，认购和认沽的Theta和Rho没有简单数字关系。
E．持仓组合的希腊字母具有可加性，即各品种的持仓数*该品种希腊字母值全部加起来就是持仓组合值。“Delta对冲”，“Gamma对冲”等高级名称意思就是让组合的Delta或Gamma为零，甚至同时为零，好听的说法就是“不让股价变化伤害你的组合”，听听就好，对冲往往有代价，也需适时调整组合，因为“希腊字母只反应参数微小变化影响”。
简明易懂，这才是真为师者！
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